প্রাতিষ্ঠানিক গ্রহণের জন্য Stellar (XLM) প্রুফ-অফ-স্টেকের বিরুদ্ধে যুক্তি উপস্থাপন করছে

অ্যালভিন ল্যাং ১৮ ফেব্রুয়ারি, ২০২৬ ১৯:০৮

Stellar (XLM) যুক্তি দেয় যে এর ঐকমত্য প্রোটোকল নিয়ন্ত্রিত ইস্যুকারীদের PoS নেটওয়ার্কের তুলনায় স্পষ্ট জবাবদিহিতা প্রদান করে, টোকেনাইজড সম্পদে $৬৫০ মিলিয়নকে বৈধতা হিসেবে নির্দেশ করে।

প্রাতিষ্ঠানিক গ্রহণের জন্য Stellar (XLM) প্রুফ-অফ-স্টেকের বিরুদ্ধে যুক্তি উপস্থাপন করছে

Stellar (XLM) প্রুফ-অফ-স্টেক ঐকমত্য প্রক্রিয়ার একটি তীক্ষ্ণ সমালোচনা প্রকাশ করেছে, যুক্তি দিয়ে যে শক্তি হিসেবে বাজারজাত করা বৈশিষ্ট্যগুলি—অর্থনৈতিক নিরাপত্তা এবং আর্থিক প্রণোদনা—নিয়ন্ত্রিত আর্থিক প্রতিষ্ঠানগুলির জন্য পরিচালনগত দায় তৈরি করে।

সময়টি কাকতালীয় নয়। XLM $০.১৭-এ লেনদেন হচ্ছে এবং CME গ্রুপ জানুয়ারিতে Stellar ফিউচার যোগ করেছে, নেটওয়ার্কটি তাদের ব্লকচেইন অবকাঠামো বিকল্প মূল্যায়নকারী প্রাতিষ্ঠানিক খেলোয়াড়দের কাছে সরাসরি পিচ করছে।

PoS-এর বিরুদ্ধে মূল যুক্তি

Stellar-এর সমালোচনা একটি মৌলিক উত্তেজনার উপর কেন্দ্রীভূত: PoS নেটওয়ার্কগুলি স্টেকের আকারের উপর ভিত্তি করে বিশ্বাস নির্ধারণ করে, পরিচয়ের উপর নয়। "ইস্যুকারীকে অবশ্যই পরোক্ষভাবে বিশ্বাস করতে হবে যে যে ভ্যালিডেটর সেট স্টেকের সুপার ম্যাজরিটি নিয়ন্ত্রণ করে," ফাউন্ডেশন লেখে। "আপনি সেই সেট থেকে বেছে নিতে বা বের হতে পারবেন না।"

এটি সমস্যা সৃষ্টি করে যখন ভ্যালিডেটররা MEV নিষ্কাশন, লেনদেন সেন্সরশিপে জড়িত হয় বা কেবল অফলাইন হয়ে যায়। Ethereum বা Solana-তে, একটি সমস্যাযুক্ত ভ্যালিডেটর অপসারণ করতে একটি সফ্টওয়্যার আপডেট সমন্বয় করতে স্টেকের সুপার ম্যাজরিটি প্রয়োজন হবে—বিকেন্দ্রীকৃত শাসনের জন্য কার্যত অসম্ভব। Stellar-এ, যেকোনো ভ্যালিডেটর কেবল তাদের কনফিগারেশন আপডেট করে একটি খারাপ অভিনেতা থেকে বিশ্বাস প্রত্যাহার করতে পারে।

Stellar ঐকমত্য প্রোটোকল ভিন্নভাবে কাজ করে। প্রতিটি ভ্যালিডেটর স্পষ্টভাবে বেছে নেয় কোন অন্য ভ্যালিডেটরদের বিশ্বাস করবে। কোনো স্টেকিং প্রয়োজনীয়তা নেই, ব্লক উৎপাদনের জন্য কোনো প্রোটোকল ইয়িল্ড নেই, এবং ফ্রন্ট-রানিং সুযোগ কমাতে লেনদেনের ক্রম এলোমেলো করা হয়।

আসলে কে ভ্যালিডেট করে—এবং কেন

আর্থিক পুরস্কার ছাড়া, Stellar-এর ভ্যালিডেটর অর্থনীতি PoS-এর সাথে পরিচিত যে কারো কাছে অদ্ভুত দেখায়। বিনামূল্যে অবকাঠামো চালাবেন কেন?

উত্তর: খেলায় ত্বক, শুধু ভিন্নভাবে পরিমাপ করা হয়। Franklin Templeton নেটওয়ার্কে $৬৫০ মিলিয়নের বেশি টোকেনাইজড তহবিল সুরক্ষিত করতে ভ্যালিডেটর চালায়। DeFi প্রোটোকল Script3 তার ঋণ প্রোটোকলে $৮০ মিলিয়ন রক্ষা করতে ভ্যালিডেট করে। এগুলি ইয়িল্ড-সন্ধানী অপারেশন নয়—এগুলি ঝুঁকি ব্যবস্থাপনা।

"PoS নেটওয়ার্কগুলিতে, ভ্যালিডেটর সেট ইয়িল্ড-উৎপাদনকারী স্টেকিং পুল, MEV নিষ্কাশন অপারেশন এবং উচ্চ-ফ্রিকোয়েন্সি ট্রেডিং ফার্মের দিকে ঝুঁকে যায়," Stellar যুক্তি দেয়। নিহিতার্থ: লাভের জন্য অপ্টিমাইজ করা ভ্যালিডেটররা মূল্য নিষ্কাশন করবে, এটি রক্ষা করবে না।

Stellar স্বীকার করা ট্রেড-অফ

ফাউন্ডেশন ভান করে না যে SCP বিশ্বাস দূর করে—এটি কেবল বিশ্বাসকে স্পষ্ট এবং প্রত্যাহারযোগ্য করে তোলে। সেই ডিজাইনের সাথে কিছু সীমাবদ্ধতা আসে:

কম ভ্যালিডেটর অংশগ্রহণ করে যেহেতু কোনো লাভের উদ্দেশ্য নেই। প্রভাবের জন্য খ্যাতি তৈরি করা প্রয়োজন, শুধু মূলধন নয়। এবং শনাক্তযোগ্য ভ্যালিডেটররা নিয়ন্ত্রক চাপের মুখোমুখি হতে পারে—সম্মতি-কেন্দ্রিক প্রতিষ্ঠানগুলির জন্য একটি বৈশিষ্ট্য, সেন্সরশিপ-প্রতিরোধ সর্বোচ্চবাদীদের জন্য একটি বাগ।

নেটওয়ার্কটি প্রাতিষ্ঠানিক মনোযোগের জন্য প্রতিযোগিতার মুখোমুখি হয়। CME-এর জানুয়ারিতে Stellar ফিউচারে সম্প্রসারণ XLM-কে Bitcoin, Ether, XRP এবং Solana ডেরিভেটিভের পাশাপাশি রাখে। এটি বৈধতা, তবে এটি এও তুলে ধরে যে কতগুলি চেইন একই প্রাতিষ্ঠানিক মূলধন তাড়া করছে।

ট্রেডারদের জন্য এর অর্থ কী

সাম্প্রতিক উন্নয়নের প্রেক্ষিতে Stellar-এর অবস্থান যুক্তিসঙ্গত। মার্শাল দ্বীপপুঞ্জ ডিসেম্বরে Stellar-এ বিশ্বের প্রথম ব্লকচেইন-ভিত্তিক UBI চালু করেছে এবং প্রাতিষ্ঠানিক পণ্যগুলি সম্প্রসারিত হতে থাকে। কিন্তু "PoS ঝুঁকিপূর্ণ" যুক্তিটি কেবল তখনই গুরুত্বপূর্ণ যদি নিয়ন্ত্রিত ইস্যুকারীরা আসলেই কাঁচা তারল্য এবং ইকোসিস্টেম আকারের উপর ভ্যালিডেটর জবাবদিহিতার বিষয়ে যত্ন নেয়।

$৫.৫৩ বিলিয়ন মার্কেট ক্যাপ নিয়ে, Stellar একটি মধ্য-স্তরের খেলোয়াড় থেকে যায়। বাজি হল যে প্রাতিষ্ঠানিক প্রয়োজনীয়তা বেনামী স্টেক-ওজনযুক্ত ঐকমত্যের উপর স্পষ্ট বিশ্বাসকে সমর্থন করবে। সেই থিসিসটি ঘটবে কিনা তা সম্পূর্ণভাবে নির্ভর করে টোকেনাইজড সম্পদের পরবর্তী তরঙ্গ কীভাবে তাদের রেল বেছে নেয় তার উপর।

চিত্রের উৎস: Shutterstock