Kuld langes alla $4350, kuna turud hinnasid uuesti FED-i intressimäära tõusu teed

BitcoinWorld

Kuld liikus allapoole $4350, kuna turud üle hindasid FED-i intressimäära tõusu teed

Kulda hindasid neljapäeval veidi allapoole, langedes alla $4350 taseme, kuna turuosalised kohandasid uuesti oma ootusi FED-i rahapolitika kohta. See liikumine toimus siis, kui kasvas ühine arvamus, et keskpank võib vajada lisaintressimäära tõususid püsivate inflatsioonirõhkude mahutamiseks.

FED-i intressimäära ootused rõhuvad kullale

Kulda langus järgnes selle nädala tugevamatele kui oodata oli majandusandmetele, sealhulgas elujõulisele tööturu olukorrale ja kõrgendatud tarbija kulutustasemetele. Need andmed kinnitasid vaadet, et USA majandus jääb endiselt „kuumaks“, vähendades seega lähitulevikus FED-i poliitika leevendamise tõenäosust.

Kauplejad hinnavad nüüd kõrgemat tõenäosust intressimäära tõusu kohtumisel järgmisel FOMC (Federal Open Market Committee) istungil – stsenaarium, mis tavaliselt rõhub mitte-tulutaid varasid nagu kuld. Kõrgemad intressimäärad suurendavad kulla hoidmise võimaluskulu, kuna kuld ei paku mingit tulba, ja tõenäoliselt tugevdavad USA dollari, loodes veel täiendavaid takistusi dollari nimeliste kaupade jaoks.

Dollari tugevus ja USA riigivõlakirjade rendid rõhuvad

USA dollari indeks tõusis neljapäeval uueks mitmepäevaseks maksimumiks ja pikendas oma kasvu kolmandat päeva järjest. Tugevam dollar muudab kullast kallimaks muud valuutad omavatele investoritele, nõrgestades seega rahvusvahelist nõudlust.

Samaaegselt tõusis viiteks oleva 10-aastase USA riigivõlakirja rentaablus üle 4,5 %, vähendades veelgi kullatõmmet alternatiivse investeeringuna. Reaalrendid, mille puhul on arvesse võetud inflatsiooni, on samuti tõusnud – see on oluline näitaja, millel on sageli pöörduv korrelatsioon kullahindadega.

Turu asend ja tehnilised tasemed

Tehniliselt avas kullal ebaõnnestunud katse hoida hind üle psühholoogiliselt olulise $4400 taseme uued võimalused edasiseks languseks. $4300 piirkond on nüüd otsest toetust pakkuv tasand, mille allasurumine võib avada tee $4250 piirkonna poole.

Kaubandus- ja tuletisinstrumendid reguleeriva komisjoni (CFTC) andmed näitavad, et spekulatiivsed pikkad positsioonid kullatuletisinstrumendites on kahe viimase nädala jooksul langenud, viitades sellele, et hedgefondid ja teised suured kauplejad vähendavad oma bullish panuseid muutuva intressimäära ootuste tõttu.

Miks see on oluline investoritele

Investorite jaoks on muutuv intressimäära narratiiv otseselt seotud portfellide jaotusega. Kuld on ajaloos teeninud oma rolli inflatsiooni ja valuuta devalveerumise vastu kaitsevahendina, kuid tema tulemus intressimäära tõusuperioodidel on olnud segatud. Praegune keskkond – püsiv inflatsioon ja elujõuline tööturg – moodustab hõbeda ja teiste hõbedased metallid puudutava keerulise taustapildi.

Keskpankade ostud, mis on olnud viimase kahe aasta jooksul oluline kulla nõudluse allikas, võivad samuti aeglustuda, kui FED säilitab kotkalaadselt range seisukoha. Mitmed arengumaade keskpankade esindajad on maininud USA rahapolitiikat oma reservihalduse otsuste tegemisel olulise tegurina.

Kokkuvõte

Kulla tagasitõmbumine alla $4350 peegeldab laiemat turu ülehindamist FED-i intressimäära ootustest, mida on põhjustanud elujõulised majandusandmed ja püsiv inflatsioon. Kuigi keskpikas perspektiivis jääb kullaga seotud väljavaade ikka rahapolitika liikumise sõltuvaks, näib lähiaegne kalduvus olevat allapoole. Investorid peaksid jälgima tulevaste FED-i kommentaaride ja oluliste majandusandmete avaldamist, sealhulgas järgmist mittetöötavate palgasaajate raportit ja tarbijahinnaindeksit, et saada täiendavat suunda.

KKK

K1: Miks langeb kuld, kui intressimäärad tõusevad?
Kuld on mitte-tulutav vara, st see ei maksa intresse ega dividendisid. Kui intressimäärad tõusevad, suureneb kulla hoidmise võimaluskulu, sest investorid saavad tulu intressiga varadest, näiteks võlakirjadest. Kõrgemad intressimäärad tugevdavad ka dollari, mis paneb veelgi rohkem rõhku kullahindadele.

K2: Mis on praegu kullale oluline toetusetasemeks?
Otsest toetust pakkuv tasand on praegu umbes $4300. Kui see tasand läheb läbi, on järgmine oluline toetuspiirkond $4250 läheduses. Püsiv liikumine alla $4200 annaks tugeva signaali turuülese meeleolu olulisest muutumisest.

K3: Kas kuld võib ikka tõusta, kuigi intressimäära tõusu ootused kehtivad?
Jah, kuld võib tõusta, kui inflatsioon jääb püsivalt kõrgeks ja kahjustab teiste varade reaalset tulu, või kui geopoliitilised riskid teevad kuldast turvalise varana soovitud vara. Ka keskpankade ostud ja tugev füüsiline nõudlus Aasiast pakuvad hindadele põhja. Siiski nõuaks püsiv tõus tõenäoliselt FED-i poliitika seisukoha muutust leevendavasse suunda.

Selle postituse „Gold Edges Lower Below $4,350 as Markets Reassess Fed Rate Hike Path“ ilmumise esimene koht oli BitcoinWorld.