Nebius (NBIS)株価：投資家が巨大AIディールと高すぎる評価額を検討する中で下落

TLDRs;

• 投資家が高すぎるバリュエーション倍率を懸念する中、Nebius株が4.6%下落。

• 最近の市場の反落にもかかわらず、株価は年間安値を400%以上上回る水準を維持。

• MicrosoftとMetaとの数十億ドル規模の契約が引き続き成長への楽観論を牽引。

• 大規模な資本支出と急速な拡大により、投資家にとっての機会とリスクの両方が増加。

Nebius Group N.V. (NASDAQ: NBIS)は、2025年に最も急速に成長しているAIインフラ株の一つで、12月5日に株価が4.6%下落して98ドル近辺で取引を終え、週末を迎えました。

この下落は、数ヶ月にわたる急騰の後に訪れました。その急騰によりNebiusは「ネオクラウド」AIブームの中心に躍り出ましたが、現在は投資家たちが株価のバリュエーションが速すぎる、あるいは行き過ぎたのではないかと議論する状況になっています。

最近の下落後も、Nebiusは市場で最も印象的な収益率を誇る銘柄の一つです。株価は10月の高値141.10ドルを約30%下回っていますが、それでも4月の52週安値を435%以上上回っており、ウォール街がいかに積極的にその成長見通しに賭けているかを浮き彫りにしています。

急速な株価上昇により、Nebiusの時価総額はおよそ250億ドルに達し、この数字は過去の売上高の約68倍、過去の収益の約200倍という高い期待値を示しています。このような積極的な倍率では、最近の市場の反落は、それに先立つ1年間の異常な上昇に比べれば驚くべきことではありません。

Nebius Group N.V., NBIS

Yandexを起源とし、AIネオクラウドプレイヤーとして台頭

NebiusがYandex N.V.のレガシー部門から独立したAIインフラプロバイダーへと変貌を遂げたことは、その投資魅力の中心です。2024年にロシア拠点の事業から分離した後、同社はNebius Group N.V.としてリブランディングし、ヨーロッパと北米全域で大規模なGPUクラスターとエンドツーエンドのAIクラウド環境の構築に焦点を移しました。

同社は現在、フィンランド、フランス、カンザスシティ、ヴァインランドにデータセンターまたはクラスタープロジェクトを運営しており、ヨーロッパで最も著名な「ネオクラウド」オペレーターとしての地位を確立しています。これはAmazon-Google-Microsoftの三強の外でAIファーストのインフラを提供する、非ハイパースケーラークラウド企業のカテゴリーです。

Nebiusはまた、Avride、TripleTen、Toloka、ClickHouseなどの将来性のあるビジネスへの出資も維持しており、コンピューティングハードウェアを超えて、ソフトウェア、自律システム、開発者ツールへとそのエコシステムを拡大しています。

大口資金の流入による混合取引

最近の価格の乱高下にもかかわらず、Nebiusへの機関投資家の関心は静かに高まっています。最近の提出書類によると、Sassicaia Capital Advisersのような企業が新たなポジションを開始し、第2四半期に25,000株以上を追加し、Nebiusを彼らの主要保有銘柄の一つにしています。

機関投資家の保有率が22%近くになり、この株は成熟したテクノロジー銘柄に通常関連する安定した長期資本を引き付け始めています。

それでも、金曜日の株価下落は、同様に積極的な支出を伴う超成長銘柄を所有することの課題を浮き彫りにしています。投資家が同社の拡大するコミットメントとそれに続く可能性のある財政的負担を評価する中、Nebiusは12月5日に1,300万株以上が取引されました。

メガトランザクションが長期的な強気相場の根拠となる

Nebiusのバリュエーションは高いかもしれませんが、その収益の勢いも同様です。同社は第3四半期に前年比355%の収益成長を記録し、AIコンピューティングとクラウドスケールのGPUクラスターに対する前例のない需要に支えられています。その勢いは現在、業界を形作る2つの大型契約によって裏付けられています。

9月、Nebiusはマイクロソフトに高性能GPU容量を供給する5年契約を獲得しました。174億ドルから194億ドルと評価されるこの契約により、NBIS株は単一のセッションで約50%急騰し、同社は米国のハイパースケーラーに対する信頼できる代替手段として確立されました。

数ヶ月後、Nebiusは2つ目の複数年契約を発表しました。今回はMeta Platformsとの契約です。30億ドルのパートナーシップは数ヶ月以内に展開を開始する予定で、需要よりもNebiusの容量制約によって制限されていると報告されており、AIの巨人たちにとってのインフラ供給者としての同社の立ち位置をさらに強化しています。

これらの契約により、Nebiusの収益の可視性が劇的に向上し、投資家の信頼が強化され、株価の年初来248%の急騰に貢献しています。

この記事「Nebius (NBIS) Stock; 投資家がメガAI契約と高すぎるバリュエーションを評価する中で下落」はCoinCentralで最初に公開されました。