Nu Holdings (NU) Aandeel: 30% gedaald — Is dit een koopkans?

TLDR

• Het aandeel Nu Holdings is ongeveer 30% gedaald ten opzichte van recente hoogtepunten en circa 23% op jaarbasis, en wordt momenteel verhandeld rond $13,13.
• Het bedrijf heeft 135 miljoen klanten bereikt in heel Latijns-Amerika, terwijl de omzet per gebruiker is gestegen van $3 in 2020 naar $16 afgelopen kwartaal.
• De nettowinst bedroeg $3,2 miljard, een stijging van 41% op jaarbasis, ruim voor op de brutowinstgroei van 27%.
• Mexico blijft een markt met hoge groei, met slechts 15 miljoen klanten tegenover een bevolking van 133 miljoen.
• Nu richt zich op de VS als vierde markt, met een kleine budgettoewijzing om het neerwaartse risico te beperken.

Het aandeel Nu Holdings (NU) wordt verhandeld op $13,13, een daling van circa 30% ten opzichte van recente hoogtepunten en ongeveer 23% op jaarbasis. Ondanks die daling vertelt de onderliggende bedrijfsvoering een ander verhaal.

Nu Holdings Ltd., NU

De digitale bank bedient nu 135 miljoen klanten in Brazilië, Mexico en Colombia. Dat is een schaal waar de meeste financiële platforms alleen van kunnen dromen, en het vertaalt zich in echte winstgroei.

De nettowinst over de afgelopen twaalf maanden bedroeg $3,2 miljard, een stijging van 41% op jaarbasis. Dat groeitempo overtreft de brutowinstgroei van 27%, wat erop wijst dat operationele hefboomwerking in gang wordt gezet doordat de kostenbasis relatief stabiel blijft terwijl de omzet toeneemt.

De omzet per actieve klant is ook sterk gestegen. In 2020 stond dat cijfer op $3. Afgelopen kwartaal bereikte het $16. Dit soort monetiseringsverbetering is van groot belang wanneer je 135 miljoen gebruikers tot je beschikking hebt.

Brazilië vs. Mexico: Twee Verschillende Verhalen

Brazilië is Nu's meest volwassen markt. Met bijna 100 miljoen actieve klanten in een land van 213 miljoen mensen gaat de groei daar niet langer over het toevoegen van nieuwe gebruikers. In plaats daarvan voegt Nu nieuwe producten toe — leningen, sparen, verzekeringen — om meer te genereren uit elke bestaande klant.

Mexico is een ander verhaal. Nu heeft daar 15 miljoen klanten, tegenover een totale bevolking van 133 miljoen. Er is nog veel ruimte voor groei, en het management heeft sterke vooruitgang gemeld op het gebied van zowel klantenwerving als monetisering in die markt.

Colombia is in omzettermen nog klein, maar is actief en groeiende.

Het aandeel is meegesleurd in een bredere rotatie weg van niet-AI-namen. Beleggers die kunstmatige intelligentiethema's najagen, hebben liquiditeit onttrokken aan fintech- en bankaandelen, wat helpt verklaren waarom Nu's operationele resultaten en de koersprestaties uit elkaar lopen.

Uitbreiding naar de VS: Laag Risico, Hoog Plafond

Nu heeft bevestigd dat het van plan is de Amerikaanse markt te betreden als vierde geografisch gebied. Het management heeft geen details vrijgegeven, maar de aanpak zal naar verwachting gericht zijn op klanten met lagere inkomens en de Latijns-Amerikaanse bevolking van het land — segmenten waarvoor Nu elders zijn aanpak heeft ontwikkeld.

Het belangrijkste detail hier is het budget. Nu is van plan slechts een klein deel van zijn jaarlijkse operationele uitgaven toe te wijzen aan de lancering in de VS. Als de inspanning niet van de grond komt, is de financiële schade beperkt. Als dat wel het geval is, zou het opwaartse potentieel uiteindelijk kunnen overeenkomen met de schaal van het Braziliaanse segment.

Dat is de inzet. Gecontroleerd neerwaarts risico, groot potentieel opwaarts potentieel.

Met een marktkapitalisatie van ongeveer $64 miljard en een nettowinst die jaarlijks met circa 41% groeit, wordt het aandeel verhandeld met een korting ten opzichte van dat groeitempo. Als de winst de komende jaren aangroeit naar $10 miljard, kunnen de huidige prijzen achteraf laag lijken.

Analisten noemen momenteel vier belangrijke positieve factoren rond de groei-, waarde- en winsttrends van Nu, tegenover slechts twee opmerkelijke risico's.

The post Nu Holdings (NU) Stock: Down 30% — Is This a Buying Opportunity? appeared first on CoinCentral.