หุ้น FuelCell Energy (FCEL) ร่วงลงเกือบ 20% หลังรายงานผลประกอบการไตรมาส 2 ที่น่าผิดหวัง

ประเด็นสำคัญ

• ขาดทุนสุทธิไตรมาส 2 ของบริษัทอยู่ที่ 77.6 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นมากกว่าสองเท่าจากการขาดทุน 37.7 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสเดียวกันของปีก่อน
• รายได้รายไตรมาสลดลง 5% เมื่อเทียบปีต่อปี เหลือ 35.6 ล้านดอลลาร์ ส่วนใหญ่เนื่องจากกิจกรรมบริการที่ลดลงและผลผลิตการผลิตไฟฟ้าที่ต่ำลง
• ค่าเสื่อมราคาสินทรัพย์ 42.6 ล้านดอลลาร์ที่เกี่ยวข้องกับการอัปเกรดอุปกรณ์ที่โครงการ Groton คิดเป็นส่วนใหญ่ของการขาดทุนในไตรมาสนี้
• FCEL กำลังลงทุนระหว่าง 200 ล้านดอลลาร์ถึง 275 ล้านดอลลาร์ เพื่อขยายโรงงานผลิตใน Torrington รัฐ CT ให้มีกำลังการผลิตประจำปี 500 MW
• ไปป์ไลน์การขายของบริษัทเติบโตอย่างก้าวกระโดด 267% จากไตรมาสก่อน แตะระดับ 4 กิกะวัตต์ โดยมีลูกค้าดาต้าเซ็นเตอร์เป็นแรงขับเคลื่อนความต้องการ

หุ้นของ FuelCell Energy (FCEL) ร่วงลง 19% หลังจากการเปิดเผยผลประกอบการไตรมาสสองที่แสดงให้เห็นการขาดทุนที่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญและผลการดำเนินงานด้านรายได้ที่ลดลง

FuelCell Energy, Inc., FCEL

สำหรับไตรมาสทางการเงินที่สิ้นสุดวันที่ 30 เมษายน 2026 บริษัทบันทึกขาดทุนสุทธิ 77.6 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นอย่างมากจากการขาดทุน 37.7 ล้านดอลลาร์ในช่วงเดียวกันของปีงบประมาณก่อนหน้า รายได้รวมลดลง 5% เมื่อเทียบปีต่อปี เหลือ 35.6 ล้านดอลลาร์ ต่ำกว่าที่ Wall Street คาดการณ์ไว้

ขาดทุนต่อหุ้นอยู่ที่ 1.45 ดอลลาร์ ปรับตัวดีขึ้นจาก 1.79 ดอลลาร์ที่รายงานในไตรมาสเดียวกันของปีก่อน อย่างไรก็ตาม การปรับปรุงต่อหุ้นนี้เกิดจากการเจือจางสัดส่วนอันเนื่องมาจากจำนวนหุ้นที่เพิ่มขึ้น มิใช่จากการปรับปรุงด้านการดำเนินงาน

ส่วนสำคัญของการขาดทุนในไตรมาสนี้ ประมาณ 42.6 ล้านดอลลาร์ เกิดจากค่าเสื่อมราคาสินทรัพย์ ซึ่งเชื่อมโยงกับการตัดสินใจเชิงกลยุทธ์ของบริษัทในการอัปเกรดอุปกรณ์ที่โรงงาน Groton Project ขนาด 7.4 MW ในรัฐ Connecticut ซึ่งดำเนินงานอยู่บนฐานทัพเรือดำน้ำของกองทัพเรือสหรัฐฯ

โรงงาน Groton หยุดดำเนินการตลอดทั้งไตรมาสเพื่อซ่อมบำรุงที่จำเป็น ส่งผลกระทบเชิงลบต่อรายได้จากการผลิตไฟฟ้า นอกจากนี้ กิจกรรมการเปลี่ยนโมดูลที่จำกัดยังส่งผลให้รายได้จากบริการลดลงด้วย

EBITDA ที่ปรับแล้วอยู่ที่ -17.1 ล้านดอลลาร์ ปรับตัวดีขึ้นเล็กน้อยเมื่อเทียบกับ -19.3 ล้านดอลลาร์ในช่วงเดียวกันของปีก่อน ฝ่ายบริหารระบุว่าความคืบหน้านี้เกิดจากค่าใช้จ่ายดำเนินงานเป็นเงินสดที่ลดลง

การขยายกำลังการผลิตครั้งใหญ่กำลังดำเนินอยู่

แม้จะมีผลประกอบการรายไตรมาสที่ท้าทาย FCEL ยังคงเดินหน้าขยายการผลิตอย่างทะเยอทะยาน บริษัทเพิ่มเป้าหมายการผลิตสำหรับโรงงาน Torrington รัฐ CT จาก 350 MW เป็น 500 MW ของกำลังการผลิตต่อปี

การขยายการผลิตนี้มีการลงทุนโดยประมาณระหว่าง 200 ล้านดอลลาร์ถึง 275 ล้านดอลลาร์ และคาดว่าจะใช้เวลา 24 เดือนจึงจะแล้วเสร็จสมบูรณ์ กิจกรรมก่อสร้างดำเนินอยู่แล้ว โดยการติดตั้ง tape caster ปริมาณสูงแบบใหม่เสร็จสมบูรณ์แล้ว และห้อง conditioning ใหม่ได้รับการเปิดใช้งานเมื่อวันที่ 31 พฤษภาคม 2026

นอกจากนี้ บริษัทยังเปิดตัวผลิตภัณฑ์ power block มาตรฐาน 12.5 MW ที่ออกแบบมาเป็นพิเศษสำหรับผู้ดำเนินการดาต้าเซ็นเตอร์ที่เผชิญกับข้อจำกัดด้านกำลังไฟฟ้าจากโครงข่าย ตามที่บริษัทระบุ โซลูชันที่พร้อมใช้งานนี้มุ่งเร่งเวลาในการจ่ายไฟสำหรับโครงสร้างพื้นฐาน AI และโครงการดาต้าเซ็นเตอร์

การเติบโตของไปป์ไลน์การขายและฐานะทางการเงิน

ไปป์ไลน์การขายของบริษัทขยายตัวอย่างน่าทึ่ง เพิ่มขึ้น 267% จากไตรมาสแรก แตะระดับ 4 กิกะวัตต์ในไตรมาส 2 ฝ่ายบริหารระบุว่าการเติบโตอย่างมีนัยสำคัญนี้มาจากความสนใจที่เพิ่มขึ้นของลูกค้าดาต้าเซ็นเตอร์เป็นหลัก สิ่งสำคัญที่ต้องทราบคือตัวเลขไปป์ไลน์นี้แสดงถึงการเจรจาเชิงพาณิชย์ที่กำลังดำเนินอยู่ ไม่ใช่สัญญาที่ลงนามแล้ว

ในขณะเดียวกัน งานในมือของบริษัท ซึ่งสะท้อนถึงสัญญาที่ลงนามแล้ว ลดลงประมาณ 10% เหลือ 1.14 พันล้านดอลลาร์ จาก 1.26 พันล้านดอลลาร์ที่รายงานเมื่อหนึ่งปีก่อน

ณ วันที่ 30 เมษายน เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดรวม 440.9 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นจาก 341.8 ล้านดอลลาร์ ณ สิ้นเดือนตุลาคม 2025 ในระหว่างไตรมาส บริษัทระดมทุน 100.4 ล้านดอลลาร์ผ่านการขายหุ้นประมาณ 10.9 ล้านหุ้น ที่ราคาเฉลี่ย 9.45 ดอลลาร์ต่อหุ้น

หลังจากสิ้นสุดไตรมาส FCEL ได้ระดมทุนผ่านการออกหุ้นเพิ่มเติม โดยขายหุ้น 4.1 ล้านหุ้น ที่ราคาเฉลี่ย 13.31 ดอลลาร์ต่อหุ้น สร้างรายได้สุทธิ 52.9 ล้านดอลลาร์

นักวิเคราะห์ของ Jefferies คงอันดับ Hold สำหรับหุ้นดังกล่าว พร้อมปรับลดเป้าราคาจาก 9.00 ดอลลาร์เหลือ 7.20 ดอลลาร์ เพื่อตอบสนองต่อรายได้ที่ต่ำกว่าคาด บริษัทคาดว่าจะมีรายได้รายไตรมาส 35 ล้านดอลลาร์ ในขณะที่บริษัทรายงานรายได้ 35.6 ล้านดอลลาร์สำหรับไตรมาส 2 แต่ช่วงที่รายงานก่อนหน้านี้ทำได้เพียง 30.5 ล้านดอลลาร์ เทียบกับการประมาณการฉันทามติที่ 42 ล้านดอลลาร์

The post FuelCell Energy (FCEL) Stock Plunges Nearly 20% Following Disappointing Q2 Earnings Report appeared first on Blockonomi.