Metaplanet พิจารณาการซื้อหุ้นคืนหลัง mNAV ลดลงเหลือ 0.92 เท่า

Metaplanet ย้ำอีกครั้งว่าการซื้อหุ้นคืนยังคงเป็นเครื่องมือการจัดสรรทุนที่มีศักยภาพ หลังจากอัตราส่วน mNAV ลดลงสู่ระดับ 0.92x ซึ่งเป็นระดับที่บริษัทระบุว่าสามารถสนับสนุนการซื้อที่เป็นประโยชน์ต่อผู้ถือหุ้นได้

จากโพสต์เมื่อวันที่ 9 มิถุนายน โดย Simon Gerovich ซีอีโอของ Metaplanet ระบุว่า Bitcoin Yield ยังคงเป็นตัวชี้วัดประสิทธิภาพหลักของบริษัท โดยการตัดสินใจจัดสรรทุนจะได้รับการประเมินผ่านผลกระทบต่อ bitcoin ต่อหุ้น

ผู้บริหารได้อ้างถึงนโยบายที่มีอยู่ของบริษัท ซึ่งระบุว่าฝ่ายบริหารจะพิจารณาอย่างจริงจังในการซื้อหุ้นสามัญคืนเมื่อ mNAV ซื้อขายต่ำกว่า 1.0x

ตัวชี้วัดนี้ได้รับความนิยมอย่างแพร่หลายในหมู่บริษัทคลังสมบัติ Bitcoin โดยเปรียบเทียบมูลค่าองค์กรของบริษัทกับมูลค่าการถือครอง Bitcoin 

ข้อมูลจาก Bitcoin Strategy Tracker ของ Metaplanet แสดงให้เห็นว่าบริษัทถือครอง BTC จำนวน 40,177 BTC โดยมี Bitcoin NAV เกือบ 2.54 พันล้านดอลลาร์ และมูลค่าองค์กรประมาณ 2.35 พันล้านดอลลาร์ ส่งผลให้อัตราส่วน mNAV อยู่ที่ 0.92x

ความอ่อนแอของราคา Bitcoin เมื่อเร็วๆ นี้ผลักดันให้ตัวชี้วัดลดลงต่ำสุดที่ 0.90 ในช่วงวันที่ผ่านมา ภายใต้นโยบายของบริษัท ระดับ mNAV ที่ต่ำกว่าจะเพิ่มผลประโยชน์ที่เป็นไปได้จากการซื้อหุ้นคืน เนื่องจากจำนวนหุ้นที่หมุนเวียนอยู่ในตลาดจะลดลงเมื่อเทียบกับการเปิดรับ Bitcoin พื้นฐาน

ขณะหารือเกี่ยวกับกรอบการทำงาน Gerovich ได้เน้นย้ำว่านักลงทุนไม่ควรตีความความเห็นดังกล่าวว่าเป็นการยืนยันว่ามีการซื้อหุ้นคืนกำลังดำเนินอยู่หรือวางแผนไว้สำหรับวันที่ใดวันหนึ่ง เขากล่าวว่ากิจกรรมการซื้อคืนในอนาคตใดๆ จะต้องปฏิบัติตามกฎการซื้อขายโดยใช้ข้อมูลภายในของญี่ปุ่น ข้อกำหนดการเปิดเผยข้อมูล และภาระผูกพันในการรายงานรายเดือน

แผนการจัดสรรทุนยังคงเป็นจุดสนใจ

ความสนใจในกลยุทธ์การจัดหาเงินทุนของ Metaplanet เพิ่มมากขึ้นเมื่อบริษัทยังคงขยายคลังสมบัติ Bitcoin ขององค์กรที่ใหญ่ที่สุดแห่งหนึ่งในโลก

รายงานก่อนหน้าจาก crypto.news ระบุว่า Metaplanet เปิดตัวโปรแกรมซื้อหุ้นคืนมูลค่า 500 ล้านดอลลาร์ พร้อมกันนั้นก็ได้รับเงินทุนเพิ่มเติมเพื่อเพิ่มการถือครอง Bitcoin บริษัทระบุซ้ำแล้วซ้ำเล่าว่าประเมินเครื่องมือการจัดหาเงินทุนและการคืนผลตอบแทนให้ผู้ถือหุ้นหลายรูปแบบ แทนที่จะพึ่งพากลยุทธ์เดียว

เมื่อเดือนที่แล้ว Gerovich กล่าวว่า Metaplanet ยังคงดำเนินกระบวนการอนุมัติสำหรับผลิตภัณฑ์หุ้นบุริมสิทธิ์ถาวรที่วางแผนไว้ในญี่ปุ่น เขาได้อธิบายเครื่องมือดังกล่าวว่าอาจเป็นหุ้นบุริมสิทธิ์ถาวรที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์เป็นครั้งแรกของประเทศ แม้ว่าการตรวจสอบด้านกฎระเบียบจะใช้เวลานานกว่าเพราะตลาดหุ้นบุริมสิทธิ์ของญี่ปุ่นยังค่อนข้างเล็ก

ในขณะนั้น บริษัทกล่าวว่ากำลังสร้างระบบปฏิบัติการที่สามารถรองรับการจ่ายเงินปันผลรายเดือน ซึ่งรวมถึงการยืนยันตัวตนผู้ถือหุ้น การจัดการวันที่บันทึก และการคำนวณการแจกจ่ายที่เกิดขึ้นซ้ำๆ 

ฝ่ายบริหารได้โต้แย้งว่าโครงสร้างหุ้นบุริมสิทธิ์อาจดึงดูดนักลงทุนที่มุ่งเน้นรายได้ หากธุรกิจสร้างรายได้จาก Bitcoin สามารถสร้างกระแสเงินสดที่ยั่งยืนได้

ผลประกอบการรายไตรมาสที่เผยแพร่ในเดือนพฤษภาคมแสดงให้เห็นว่าบริษัทบันทึกขาดทุนสุทธิ 114.5 พันล้านเยน (725.6 ล้านดอลลาร์) ในไตรมาสแรก Metaplanet ระบุว่าการขาดทุนเกือบทั้งหมดเกิดจากการตัดมูลค่าที่ไม่ใช่เงินสดจำนวน 116.4 พันล้านเยน ซึ่งเชื่อมโยงกับราคา Bitcoin ที่ลดลงในช่วงเวลาดังกล่าว

รายได้ของบริษัทเพิ่มขึ้น 251% เมื่อเทียบปีต่อปีสู่ระดับ 3.08 พันล้านเยน ขณะที่กำไรจากการดำเนินงานเพิ่มขึ้น 283% สู่ระดับ 2.27 พันล้านเยน นอกจากนี้ยังเพิ่ม BTC จำนวน 5,075 BTC ในระหว่างไตรมาส ทำให้การถือครองรวมอยู่ที่ 40,177 BTC

หุ้นฟื้นตัวหลังประกาศที่เกี่ยวข้องกับเงินปันผล

หุ้นของ Metaplanet ปิดสูงขึ้น 2.95% ที่ 244 JPY ในวันอังคาร หลังจากซื้อขายในช่วง 238 JPY ถึง 247 JPY ในระหว่างเซสชัน ปริมาณการซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 15 ล้านหุ้น ต่ำกว่าปริมาณการซื้อขายเฉลี่ยรายวันของหุ้นที่ประมาณ 28 ล้านหุ้น

แม้จะมีการเพิ่มขึ้นในรายวัน แต่หุ้นยังคงลดลงเกือบ 30% ในช่วงเดือนที่ผ่านมา และ 47% นับตั้งแต่ต้นปี ท่ามกลางความผันผวนของบริษัทคลังสมบัติ Bitcoin

ส่วนหนึ่งของการฟื้นตัวในวันอังคารตามมาหลังจากมีการแสดงความเห็นเกี่ยวกับการจัดสรรทุนและการจัดสรรล่วงหน้ามูลค่า 5.4 ล้านดอลลาร์ที่เชื่อมโยงกับการจ่ายเงินปันผลบนหุ้นบุริมสิทธิ์ถาวร MERCURY ของบริษัท

ข้อมูลของบริษัทยังแสดงให้เห็นการขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงประมาณ 1.64 พันล้านดอลลาร์จากการถือครอง Bitcoin ขณะที่ BTC Yield รายไตรมาสอยู่ที่ -0.40%

นักลงทุนได้ติดตาม mNAV อย่างใกล้ชิดในฐานะเกณฑ์มาตรฐานสำหรับการประเมินมูลค่าบริษัทคลังสมบัติ Bitcoin อัตราส่วนดังกล่าวยังลดลงต่ำกว่า 1.0x ในช่วงปลายปี 2025 ซึ่งจุดประกายการหารือเกี่ยวกับมาตรการจัดสรรทุนที่คล้ายคลึงกัน