แบงก์ออฟอเมริกาเตือนนักลงทุนให้ทำกำไรเมื่อสัญญาณตลาดหมีเพิ่มขึ้น

TLDR

• Bank of America ระบุว่า 70% ของสัญญาณเตือนตลาดหมีได้ถูกกระตุ้นแล้ว
• S&P 500 "มีราคาแพงทางสถิติ" ใน 17 จาก 20 ตัวชี้วัดการประเมินมูลค่า
• หุ้นเทคโนโลยีแสดงให้เห็นช่องว่างด้านผลการดำเนินงานที่กว้างที่สุดนับตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ 2543
• เป้าหมาย S&P 500 สิ้นปีของ BofA อยู่ที่ 7,100 — ต่ำกว่าระดับปัจจุบันประมาณ 4.5%
• นักกลยุทธ์ระบุว่าโอกาสอยู่ที่หุ้นรายตัว ไม่ใช่ดัชนีในภาพรวม

นักกลยุทธ์ของ Bank of America กำลังบอกให้นักลงทุนทำกำไร นำทีมโดย Savita Subramanian ทีมงานระบุว่ามีสัญญาณเตือนมากเกินไปที่ปรากฏขึ้นพร้อมกัน

ในบันทึกลงวันที่ 5 มิถุนายน ทีม BofA Global Research ระบุว่า 70% ของ "ป้ายสัญญาณ" ตลาดหมีได้ถูกกระตุ้นแล้ว ในอดีต ระดับดังกล่าวสอดคล้องกับจุดสูงสุดของตลาดก่อนหน้า

S&P 500 ในปัจจุบัน "มีราคาแพงทางสถิติ" ใน 17 จาก 20 ตัวชี้วัดการประเมินมูลค่า ตามข้อมูลของ BofA และยังซื้อขายสูงกว่าระดับของฟองสบู่ดอตคอมของตัวเองในแปดตัวชี้วัดเหล่านั้น

ความเชื่อมั่นของผู้บริโภคกำลังอ่อนตัวลง การสำรวจความคิดเห็นของเจ้าหน้าที่สินเชื่ออาวุโสของธนาคารกลางสหรัฐฯ ที่เผยแพร่ในเดือนพฤษภาคม แสดงให้เห็นว่าความต้องการสินเชื่อผู้บริโภคยังคงลดลงต่อเนื่อง

หุ้นที่มีอัตราส่วนราคาต่อกำไรสูงมีผลการดำเนินงานดีกว่าหุ้น P/E ต่ำอย่างมาก BofA เรียกสิ่งนี้ว่า "สัญญาณของการเก็งกำไรที่มากเกินไป"

การคาดการณ์การเติบโตระยะยาวของ S&P 500 ยังได้แตะระดับที่ทำให้หุ้น "เปราะบางต่อความผิดหวังมากขึ้น" ทีมงานกล่าว

แม้จะเป็นเช่นนั้น อัตราส่วน P/E ล่วงหน้าของ S&P 500 กลับลดลงในปีนี้ — จาก 22.18 เมื่อวันที่ 1 มกราคม เหลือ 20.77 เนื่องจากการประมาณการกำไร โดยเฉพาะในภาคเทคโนโลยีและพลังงาน เพิ่มขึ้นเร็วกว่าราคาหุ้น

หุ้นเทคโนโลยีแสดงช่องว่างที่กว้างที่สุดนับตั้งแต่ยุคดอตคอม

ภายในภาคเทคโนโลยี ช่องว่างระหว่างหุ้นที่มีผลการดำเนินงานดีที่สุดและแย่ที่สุดอยู่ในระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ 2543 ซึ่งอยู่ใกล้กับจุดสูงสุดของฟองสบู่ดอตคอม

S&P 500 ในภาพรวมยังเห็นการแบ่งแยกภายในที่กว้าง ช่องว่างระหว่าง 10% บนและล่างของผู้ที่มีผลการดำเนินงานในช่วงสามเดือนที่ผ่านมาแตะระดับสูงสุดหลังโควิด

หุ้นเทคโนโลยีขนาดใหญ่มากและหุ้นที่เกี่ยวข้องกับ AI เป็นแรงขับเคลื่อนส่วนใหญ่ของการเพิ่มขึ้นของดัชนี S&P 500 ปรับตัวขึ้นเกือบ 9% นับตั้งแต่ต้นปี

พลังงานและเทคโนโลยีเป็นภาคที่มีผลการดำเนินงานดีที่สุดจนถึงปัจจุบันในปี 2569 โดยเพิ่มขึ้น 28.7% และ 19.5% ตามลำดับ ภาคการเงิน การดูแลสุขภาพ และสินค้าอุปโภคบริโภคตามดุลพินิจอยู่ในแดนลบสำหรับปีนี้

พื้นฐานของเทคโนโลยีบางส่วนยังคงแข็งแกร่ง — อัตราหนี้สิน การประเมินมูลค่า และความเข้มข้นของทุนดูเหมือนจะจัดการได้ แต่ BofA ตั้งข้อสังเกตว่าการแปลงกระแสเงินสดได้ชะลอตัวลง และการใช้จ่ายด้านทุนของบริษัทเทคโนโลยีขนาดใหญ่คาดว่าจะแตะเกือบ 100% ของกระแสเงินสดจากการดำเนินงานภายในสิ้นปี เพิ่มขึ้นจาก 40% ในปี 2566

ที่ที่ BofA มองเห็นโอกาส

BofA ไม่ได้เรียกร้องให้นักลงทุนออกจากตลาดทั้งหมด ทีมงานระบุว่าการคัดเลือกหุ้นรายตัวยังคงมีมูลค่า

เป้าหมายราคา S&P 500 สิ้นปีของบริษัทยังคงอยู่ที่ 7,100 ดัชนีปิดตลาดวันจันทร์ที่ประมาณ 7,406 — สูงกว่าเป้าหมายนั้นประมาณ 4.5%

เมื่อวันจันทร์ S&P 500 ปรับตัวขึ้น 0.3% และ Nasdaq เพิ่มขึ้น 0.9% ฟื้นตัวจากการขายทิ้งในวันศุกร์

The post Bank of America Warns Investors to Take Profits as Bear Market Signals Mount appeared first on CoinCentral.