Carvana (CVNA) Hisse Senedi Görünümü Olumlu: Analistler Güçlü Ralliden Sonra Sınırlı Yükseliş Öngörüyor

重點摘要；

• Carvana的顯著復甦提升了投資者樂觀情緒，儘管分析師認為從目前水平來看，短期上漲空間有限。

• CVNA股價創下399.77美元的歷史新高，受到市場動能和交易活動增加的推動。

• 2025年第三季度業績顯示銷售單位強勁增長、收入和利潤率改善，證實了Carvana的轉型成功。

• Carvana改善的槓桿率和納入標普500指數吸引了分析師的樂觀態度，但估值仍然偏高。

Carvana Co. (NYSE: CVNA)已成為華爾街最顯著的轉型故事之一。從2022年底交易價格低於4美元且面臨破產邊緣，這家線上二手車零售商現已站在標普500指數納入的門檻上。

這一里程碑定於2025年12月實現，此前該公司經歷了一年的創紀錄利潤、利潤率擴張和廣泛的分析師評級上調。然而，儘管股價大漲，許多市場觀察人士警告稱，鑑於目前的估值，該股短期上漲空間可能有限。

強勁表現和波動性凸顯股價上漲

截至2025年12月5日，Carvana股價收於399.77美元，創下歷史新高。該股今年幾乎翻倍，年初至今回報率約為95-100%，月度漲幅接近30%。

Carvana Co., CVNA

在標普500指數公告發布後，股價在盤後交易中飆升至435-440美元，凸顯了"指數效應"，即被動和主動型基金調整持倉。雖然這一飆升反映了投資者的熱情，但分析師指出，此類技術性提振是暫時的，長期表現將取決於基本業務指標。

第三季度創紀錄業績增強信心

Carvana的基本面改善支撐了其股價上漲。在2025年第三季度，該公司售出155,941個零售單位，同比增長44%，產生56.47億美元的收入，較上年增長55%。淨收入達到2.63億美元，反映出4.7%的利潤率，而調整後的EBITDA為6.37億美元，即11.3%。

這些結果不僅展示了銷量的增長，還顯示了有意義的利潤率擴張，這是之前對Carvana規模盈利能力持懷疑態度的投資者的關鍵因素。管理層預計第四季度零售單位將超過150,000個，全年調整後EBITDA將達到其20-22億美元指引的高端。

債務減少和分析師評級支持反彈

Carvana已穩步解決其債務和流動性風險，在2025年獲得標普全球評級上調至'B'級。股票分析師強調資產負債表改善是該股重新評級的驅動因素。目前，24位華爾街分析師中有18位建議購買CVNA，6位給予持有評級。

平均12個月目標價格顯示，從目前水平來看，上漲空間約為5%，表明儘管股價上漲，但短期增長潛力有限。瑞銀、Needham、花旗集團和其他公司維持看漲評級，引用Carvana的顛覆性數字平台和增長前景，儘管他們承認來自亞馬遜汽車、CarMax和傳統經銷商整合者的競爭壓力。

估值和風險考量

以約400美元每股的價格，Carvana的滾動市盈率接近90倍，預期市盈率約為60倍，反映出高期望。雖然長期模型，如TIKR的2027年預測，表明如果增長和利潤率保持，潛在上漲空間可達607美元，但短期上漲空間有限。

風險仍然顯著：週期性二手車需求、槓桿敏感性、競爭加劇和潛在的估值壓縮都構成挑戰。內部人士最近90天內總計約1.6億美元的賣出行為也表明，雖然信心依然存在，但一些高管正在高度波動的環境中獲利。

展望未來

Carvana從瀕臨破產到納入標普500指數的轉變，證明了戰略執行、運營改善和市場信心的成功。然而，該股目前的估值表明，大部分短期上漲空間可能已經被計入價格。

風險承受能力較高的投資者可能仍會在CVNA中找到機會，而更保守的參與者可能更傾向於監控基本面並等待潛在的調整後再做承諾。未來幾個月將測試Carvana能否維持盈利能力、應對競爭並繼續實現增長，以證明其目前高估值的合理性。

這篇文章《Carvana (CVNA)股票前景積極：分析師預測強勁反彈後上漲空間有限》首次發表於CoinCentral。