虧錢的散戶不停交易，賺錢散戶卻常常在休息，為什麼？

想在加密貨幣市場停止虧損？先停止日內交易！對普通投資者而言，高頻交易從結構上就是一個「騙局」，真正的贏家懂得在大勝後選擇休息，而非繼續交易直到輸光。本文源自Pickle Cat  所著文章，由TechFlow整理、編譯及撰稿。 （前情提要：資產回撤80%不是末日！加密交易員復盤：如何從投資低谷重生？ ） （背景補充：探究「實盤 4 個月 700 倍」神級交易員的技術分析策略 ）   交易越頻繁，停止得越少，想要持續獲利就越難。想停止在加密貨幣市場虧錢？先停下你的日內交易！ 因為對普通投資者來說，日內交易從結構上就是一個「騙局」。 這篇文章很長，但如果你願意花 120 秒讀完，我敢保證幾年後你會感謝自己。 我從青少年時期就開始交易了。 我曾有過讓我感覺自己像「蝙蝠俠」一樣的勝利，也有過讓我內心崩塌、至今仍在修復的慘痛失敗。 我嘗試過每一種普通投資者能找到的交易策略。 甚至有一整年的時間，我沉迷於日內交易，以為這能讓我最終翻盤，但我失敗得如此慘烈，以至於每次回想都覺得刺痛。 我的盈虧表（PNL）糟糕到一種地步，我幫奶奶設定的比特幣自動購買計畫，賺的錢都比我多。 後來，我轉變成了一個低頻的波段交易者，幾乎不輕易調整部位。在一次獲利之後，我會果斷離場，然後暫停交易一段時間。 直到那時，我的生活才開始好轉，一切才開始變得清晰。 我並不是聖人。我寫下這些，是想拯救那個年輕、愚蠢、天真且衝動的自己。 首先，作為一個普通日內交易者，你是在毫無資訊優勢的情況下進行高頻交易（沒有真實的訂單流、沒有清晰的流動性地圖、沒有做市商的部位資訊、沒有執行優勢，什麼都沒有）。 如果你每季度只交易幾次，你可能還能生存下來。 但如果你每週交易超過 10 次呢？ 即使你擁有世上最強的「紀律性」和「風險管理」能力，數學最終也會讓你輸得一敗塗地。 普通投資者失敗的原因並不是他們從未贏過，而是他們從未停止過。高頻交易的唯一結局只有一個：毀滅。 這也是為什麼我為自己設置了一個「懲罰系統」，如果我超過季度交易次數限制，就會受到懲罰。 我經歷過的每一次重大虧損，都是在大勝之後繼續交易而不是及時收手造成的。 而我所有的大勝（並且真正能把錢留住很長時間的勝利），都是因為我抓住了一次大的行情後，選擇了休息和冷靜。 這個套路太明顯了，明顯到讓人心痛。 「贏」並不是你突然賺了大錢，真正的「贏」是你能守住這些錢，而不是在下一年全部虧掉。 現在我看到 14 歲的孩子在 TikTok 上自稱日內交易員，在 TradingView 上畫幾條線，覺得自己買了某個「大師」的課程或加入了某個 Discord 群，就掌握了什麼日常可執行的交易系統。 這讓我感到噁心。如果他們知道自己是在賭博，我倒不會在意，至少他們清楚自己在玩一場遊戲。 但現在的日內交易風潮，比 2016 年和 2017 年的「代購熱」還要大。而我們都知道那場風潮最後的結局。 人們低估了交易的難度，卻嚴重高估了自己的能力。 問題不僅僅是數學上的。是的，交易越頻繁，停止得越少，想要持續獲利就越難。 真正的問題在於，年輕的普通交易者真心相信，只要有「紀律」和「風險管理」，他們就完全不是在賭博。他們覺得日內交易是一種可以像日常習慣一樣執行的「技能」。 這不僅僅適用於加密貨幣日內交易，同樣適用於美國股票市場以及幾乎所有其他市場。 高頻交易只適用於機構。 以美國股票市場為例。 你知道機構交易員根本不會看什麼嗎？K 線圖和 TradingView。 他們用的是 Bloomberg 終端，裡面有普通投資者永遠看不到的數據。 當然，你可能已經知道這些。但 14 到 18 歲的年輕人不知道。他們以為他們的指標就是所有交易員都在用的工具。 這才是真正的危險所在。 如果你知道自己是在賭博，至少你內心的一部分會知道什麼時候該收手。 但一旦你相信這是一套「系統」，你就永遠停不下來。 你會一直點下去，直到市場把你掏空為止。 日內交易：偽裝成咖啡廳的賭場 這真的就像一個偽裝的賭場。 當你走進拉斯維加斯或澳門時，你清楚自己正在進入什麼樣的地方。你看到燈光、賭桌、荷官、嘈雜的聲音。你的大腦會立刻意識到：這是在賭博。 但今天的日內交易，就像一個偽裝成咖啡廳的賭場。 新手交易者走進去，以為自己是來「學習一項技能」的，卻不知道自己已經坐在了一張專門設計用來慢慢掏空他們的賭桌前。 所以他們不會停下來。 這才是整個悲劇的本質，而不是虧損本身。 真正可悲的是，他們真的相信自己不是在賭博，正是這種信念讓他們一直堅持到輸得一無所有。 至於那些看起來像是在「賺錢」的普通交易者（比如曾經的我）……老實說，他們中的大多數只是趕上了一波行情。 他們在正確的時間有了好運氣，再加上之前虧損中被「教訓」出來的一點點紀律性，才終於學會在贏了之後停下來。 即使如此，這樣的幸運兒在所有普通交易者中也不足百分之一。 在交易中賺錢其實並不難，真正難的是如何守住這些錢。 相關報導〈虧錢的散戶不停交易，賺錢散戶卻常常在休息，為什麼？〉這篇文章最早發佈於動區BlockTempo《動區動趨-最具影響力的區塊鏈新聞媒體》。