يلاحظ استراتيجيو OCBC سيم موه سيونغ وكريستوفر وونغ أن البنك المركزي الفلبيني Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP) رفع أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس إلى 4.5%، مع توجيهات بإمكانية رفع إضافي في ظل مراجعة توقعات التضخم نحو الأعلى وظهور تأثيرات الجولة الثانية. وفي حين يُقلّص ذلك من خطر تأخر BSP عن المنحنى ويدعم نسبياً البيزو الفلبيني (PHP)، يظل البيزو عرضة لصدمات الطاقة المستوردة وديناميكيات هدنة وقف إطلاق النار بين الولايات المتحدة وإيران غير المؤكدة.
ارتفاع أسعار الفائدة في مواجهة هشاشة قطاع الطاقة
"لا يُستبعد المزيد من الرفع. رفع BSP سعر الفائدة السياسي بمقدار 25 نقطة أساس إلى 4.5% في آخر اجتماع للجنة السياسة النقدية (23 أبريل). يرى المجلس الآن خطراً أكبر في انفلات توقعات التضخم عن مرساتها، في ظل ارتفاع أسعار النفط والأسمدة التي تتسرب بالفعل إلى تكاليف الوقود والغذاء المحلية، فيما لا يزال التضخم الأساسي يتصاعد."
"قال الحاكم ريمولونا إن 'بمجرد أن نبدأ برفع سعر الفائدة السياسي، فمن المرجح أن نرفعه مجدداً'، وأشار أيضاً إلى أنه جرى مناقشة رفع بمقدار 50 نقطة أساس. يُشير ذلك إلى أن BSP لم يعد يكتفي بالتفاعل مع صدمة سعر خارجية، بل بات أكثر قلقاً من التأثيرات الأوسع للجولة الثانية. ومع ذلك، جاء رفع الـ25 نقطة أساس في إطار مدروس، إذ رأى المجلس أنه سـ'يستوعب الانتعاش الاقتصادي على المدى المتوسط'."
"بالنسبة لـPHP، فإن الرسالة داعمة على أساس نسبي لأنها تُقلّص خطر تأخر BSP عن المنحنى. غير أن الانعكاس على سوق العملات الأجنبية (FX) قد يظل محدوداً بسبب هشاشة الفلبين أمام صدمات الطاقة المستوردة والمشهد العام للمخاطر."
"إلى أن تتضح معالم اتفاق وقف إطلاق النار، قد يتحمل PHP العبء الأكبر من الضربة."
"المخاطر منحازة نوعاً ما نحو الصعود. مستوى المقاومة عند 60.83 (الذروة التاريخية السابقة). الدعم عند 60.15 (المتوسط المتحرك لـ21 يوماً)، ومستوى 60 (تصحيح فيبوناتشي 23.6% من أدنى إلى أعلى مستوى في 2026)."
(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي وتمت مراجعته من قِبل محرر.)
Source: https://www.fxstreet.com/news/php-bsp-tightening-supports-peso-but-risks-linger-ocbc-202604242022
