CFTC تقاضي نيويورك بسبب تعارض قوانين القمار مع أسواق التنبؤ

Jessie A Ellis 25 أبريل 2026 14:09

تتحدى CFTC محاولة نيويورك تطبيق قوانين القمار على أسواق التنبؤ، مما يصعّد التوترات التنظيمية بين الحكومة الفيدرالية والولايات.

رفعت لجنة تداول العقود الآجلة للسلع (CFTC) دعوى قضائية ضد نيويورك، تسعى من خلالها إلى منع الولاية من تطبيق قوانين القمار على أسواق التنبؤ المنظمة فيدرالياً. وتُبرز القضية، المرفوعة أمام المحكمة الفيدرالية الأمريكية للمنطقة الجنوبية من نيويورك، معركة متصاعدة حول الاختصاص القضائي بين السلطات الفيدرالية والجهات التنظيمية في الولايات.

في شكواها، أكدت CFTC أن القانون الفيدرالي، ولا سيما قانون تبادل السلع (CEA)، يمنحها الإشراف الحصري على أسواق التنبؤ. وتُنظَّم هذه المنصات، التي تتيح للمستخدمين التداول على نتائج الأحداث، بوصفها أسواق مشتقات تحت سلطة CFTC. وتطلب الجهة التنظيمية حكماً تقريرياً وأمراً قضائياً دائماً لمنع نيويورك من تطبيق قوانين القمار الخاصة بالولاية على هذه الأسواق. وقال رئيس CFTC مايكل سيليغ: "واجهت البورصات المسجلة لدى CFTC موجة من دعاوى الولايات التي تسعى إلى تقييد وصول الأمريكيين إلى عقود الأحداث وتقويض الاختصاص التنظيمي الحصري لـ CFTC."

الولايات تردّ، وتستشهد بمخاوف القمار

تأتي خطوة نيويورك في إطار حملة أوسع على مستوى الولايات ضد أسواق التنبؤ. وقد استهدفت الولاية مؤخراً منصات من بينها Kalshi، وأمرتها بوقف عقود معينة مرتبطة بالرياضة، كما رفعت دعاوى ضد بورصتي العملات المشفرة الكبريين Coinbase وGemini، متهمةً إياهما بانتهاك قوانين القمار في الولاية. وأصدرت ولايات أخرى، منها أريزونا وكونيتيكت وإلينوي، خطابات وقف وعدول لمشغّلي أسواق التنبؤ، مستندةً إلى أن منتجاتهم تُعدّ قماراً غير مرخص.

ومما زاد الأمر تعقيداً، أن تحالفاً من 37 ولاية وواشنطن العاصمة تقدّم بمذكرة صديق المحكمة دعماً لولاية ماساتشوستس في معركتها القانونية مع Kalshi. وتؤكد الولايات أن الإطار التنظيمي لـ CFTC لا يُلغي قوانين القمار الخاصة بها، التي تعالج مسائل كالترخيص ومنع الاحتيال وإدمان القمار. كما تؤكد أن القوانين المالية الفيدرالية لم تُوضع أصلاً لتشريع المراهنات الرياضية على المستوى الوطني.

تداعيات أوسع على أسواق التنبؤ

تسلّط هذه المعركة القانونية الضوء على البيئة التنظيمية المعقدة لأسواق التنبؤ، التي طالما عملت في منطقة رمادية. واكتسبت منصات كـ Kalshi وPolymarket زخماً ملحوظاً، إذ تقدّم عقوداً مرتبطة بأحداث تتراوح بين الانتخابات وأحوال الطقس. غير أن هذه المنصات واجهت أيضاً تدقيقاً مشدداً؛ فقد عوقبت Kalshi بسبب التداول بناءً على معلومات داخلية وإساءة استخدام معلومات غير عامة، فيما دفعت Polymarket غرامة قدرها 1.4 مليون دولار عام 2022 بسبب تشغيلها أسواقاً غير مسجلة، ثم انتقلت بعدها إلى الخارج.

قد تُرسي دعوى CFTC ضد نيويورك سابقة بالغة الأهمية للصناعة. فحكم مؤاتٍ لـ CFTC من شأنه تعزيز سلطتها وربما تمهيد الطريق أمام نمو أكثر انتظاماً في أسواق التنبؤ. في المقابل، إن احتفظت الولايات بصلاحية تطبيق قوانين القمار، فقد يُعيق ذلك الابتكار ويُقيّد الوصول إلى الأسواق.

ما التالي؟

من المرجح أن تترقّب هذه القضية بعناية كل من الجهات التنظيمية والمشاركين في السوق. فنتيجتها لن تؤثر فقط على مستقبل أسواق التنبؤ، بل قد تُشكّل أيضاً نقاشات أوسع حول السلطة الفيدرالية مقابل سلطة الولايات في التنظيم المالي. وبالنسبة للمتداولين والمستثمرين، فإن الوضوح في هذه المسألة قد يؤثر تأثيراً كبيراً على المشاركة في السوق وعروض المنتجات في الولايات المتحدة.

• cftc
• أسواق التنبؤ
• التنظيم
• قوانين القمار