إليك سبب تفويت روبينهود لتقديرات الربع الأول

ملخص

• أعلنت Robinhood عن ربح بلغ 346 مليون دولار في الربع الأول، أي 38 سنتًا لكل سهم.
• انخفضت إيرادات العملات المشفرة بنسبة 47% على أساس سنوي إلى 134 مليون دولار.
• بلغت الإيرادات القائمة على المعاملات 623 مليون دولار، دون التوقعات.
• انخفضت الأسهم بنحو 8% في التداول الممتد بعد الإعلان عن النتائج.
• ساهمت عقود الأحداث في رفع إيرادات المعاملات الأخرى بنسبة 320%.

أعلنت Robinhood Markets عن نتائج الربع الأول التي جاءت دون توقعات المحللين، إذ أثّر انخفاض إيرادات تداول العملات المشفرة وتراجع معدلات التحصيل على المعاملات سلبًا على نمو أصول العملاء والودائع والمنتجات الأحدث.

تأتي هذه الأخبار في سياق تخلّف أرباح Robinhood عن التقديرات نتيجة تراجع إيرادات تداول العملات المشفرة، مع انخفاض أسهم الشركة بنحو 8% في التداول الممتد إثر الإفصاح عن الأرباح.

أعلنت شركة الوساطة الإلكترونية عن ربح بلغ 346 مليون دولار، أي 38 سنتًا لكل سهم، عن الربع المنتهي في 31 مارس. وكان المحللون يتوقعون أرباحًا تبلغ نحو 44 سنتًا لكل سهم. وارتفعت الإيرادات الإجمالية بنسبة 15% مقارنةً بالعام السابق لتبلغ 1.07 مليار دولار، إلا أنها جاءت دون توقعات السوق البالغة 1.14 مليار دولار.

بلغت الإيرادات القائمة على المعاملات 623 مليون دولار، دون تقديرات 728.2 مليون دولار. ويُعزى هذا العجز جزئيًا إلى انخفاض معدلات التحصيل، وهي الرسوم المكتسبة من معالجة الصفقات. وقال المدير المالي شيف فيرما إن المتداولين النشطين الذين يستخدمون التسعير المتدرّج قادرون على خفض متوسط معدلات التحصيل حتى مع استمرار قوة التفاعل.

إيرادات تداول العملات المشفرة تنخفض 47%

انخفضت إيرادات العملات المشفرة لدى Robinhood بنسبة 47% مقارنةً بالعام السابق لتبلغ 134 مليون دولار. جاء هذا التراجع في ظل تباطؤ أحجام تداول العملات المشفرة خلال الربع، مما أضعف أحد أبرز مصادر إيرادات المعاملات لدى الشركة.

جاء هذا الانخفاض في أعقاب فترة أضعف للأصول الرقمية، مع تراجع BTC بنحو 13% هذا العام. وقد خفتت حماسة المستثمرين المرتبطة بسياسة العملات المشفرة وتعافي السوق منذ أن تبدّد التفاؤل السابق.

قال الرئيس التنفيذي فلاد تينيف إن Robinhood تسعى إلى التخلص من الاعتماد على تحركات أسعار BTC باعتبارها المحرك الرئيسي لأعمالها في مجال العملات المشفرة. وأوضح أن الشركة تنظر إلى تقنية العملات المشفرة بوصفها بنية تحتية للخدمات المالية المستقبلية، لا مجرد منتج تداول.

وضعت النتائج الأضعف في مجال العملات المشفرة Robinhood في مصافّ المنصات الأخرى المعرّضة لتداول الأصول الرقمية بالتجزئة. كما تراجعت أسهم Coinbase يوم الثلاثاء، عاكسةً قلق المستثمرين حيال نشاط العملات المشفرة قُبيل صدور تقرير أرباحها.

الخيارات ومعدلات التحصيل تضغط على النتائج

واجهت Robinhood أيضًا ضغوطًا من معدلات تحصيل أقل من المتوقع في تداول الخيارات. وقد كانت الخيارات والعملات المشفرة من أبرز المساهمين في الإيرادات القائمة على المعاملات، وأدى ضعف التسعير في كلا المجالين إلى تقييد الأرباح الفصلية.

قال فيرما إن الشركة لا تزال تركّز على تنمية حصتها السوقية، حتى حين يخفّض التسعير المتدرّج متوسط الإيرادات لكل صفقة. وأشار إلى أن المستخدمين النشطين الذين يتداولون بكثرة قد يخفضون معدلات التحصيل، غير أنهم يدعمون في الوقت ذاته التفاعل طويل المدى عبر المنصة.

أفاد المحللون بأن تقييم ملف الأرباح بات أكثر صعوبة، نظرًا لتوسّع Robinhood في خطوط منتجات إضافية مع استمرار اعتمادها على نشاط التداول. وقد يُفرز هذا المزيج نتائج فصلية غير منتظمة حين يتحوّل سلوك العملاء بين المنتجات.

على الرغم من إخفاق الشركة في تلبية التوقعات، أعلنت Robinhood عن نمو في أصول العملاء والودائع. كما واصلت الشركة تعزيز إيرادات صافي الفائدة وخدمات الاشتراك، بما فيها مستوى العضوية الذهبية Gold.

عقود الأحداث تُسهم في توسيع مزيج الإيرادات

ساعد نمو المنتجات الأحدث في تعويض جزء من الضعف في مجال العملات المشفرة. وارتفعت إيرادات المعاملات الأخرى بنسبة 320% مقارنةً بالعام السابق لتبلغ 147 مليون دولار، مدعومةً بعقود الأحداث ونشاط أسواق التوقع.

أعلنت Robinhood أن مستخدميها تداولوا ما يبلغ رقمًا قياسيًا بلغ 8.8 مليار عقد أحداث خلال الربع. وتواصل الشركة توسّعها في أسواق التوقع والمشتقات وأدوات الاستشارة وغيرها من الخدمات، في إطار سعيها لتقليص الاعتماد على دورات تداول العملات المشفرة.

قال تينيف إن الشركة تلمس تفاعلًا أوسع من العملاء عبر فئات الأصول المختلفة. كما أشار إلى التوكنة بوصفها مجال تركيز طويل المدى، مؤكدًا أن Robinhood تتوقع انتقال المزيد من الأصول المالية إلى الأنظمة القائمة على البلوكتشين مع مرور الوقت.

أعلنت الشركة أن أحجام التداول في أبريل انطلقت في الربع الثاني على أسس أكثر متانة، شاملةً نشاط الأسهم والخيارات. وقد يرصد المستثمرون هذا التحديث عن كثب لتقييم ما إذا كان إخفاق الربع الأول يعكس تباطؤًا مؤقتًا أم تحديًا أشمل على صعيد الهامش.

أعلنت Robinhood أيضًا أنها تعتزم استثمار 100 مليون دولار إضافية لبناء ودعم واجهة المستخدم لحسابات Trump Accounts، وهو برنامج حسابات استثمارية تدعمه الحكومة للأطفال الرضّع. وقد اختيرت الشركة وسيطًا للبرنامج في وقت سابق من هذا الشهر.

نُشر هذا المقال بعنوان "إليك سبب تخلّف Robinhood عن تقديرات الربع الأول" لأول مرة على CoinCentral.