سهم Coinbase (COIN) يهبط 6% مع تحذير Baird من تفاقم الأوضاع في الصيف

ملخص

• خفّض Baird Equity Research سعره المستهدف لـ Coinbase إلى 142 دولاراً من 160 دولاراً، مع الإبقاء على تصنيف محايد وتسميتها "اختيار جديد للسوق الهابط".
• انخفض سهم Coinbase بنسبة 27% منذ بداية العام، ويتداول حول 153–164 دولاراً، فيما تراجع بيتكوين أيضاً بنحو 5.9% إلى أدنى مستوياته منذ أبريل.
• يتوقع Baird أن تُخفق إيرادات الربع الثاني في تحقيق تقديرات وول ستريت بنسبة 5%–6% بسبب ضعف أحجام التداول.
• يبدو أن قانون CLARITY غير مرجح المرور قبل انتخابات منتصف المدة، مما يزيل محفزاً محتملاً لسوق الكريبتو.
• على الرغم من موقف Baird المتجه نحو السوق الهابط، لا يزال 64% من المحللين الـ39 الذين يتابعهم FactSet يمنحون تصنيف شراء، مع سعر مستهدف متوسط قدره 231 دولاراً.

مرّت Coinbase بعام 2026 صعب. انخفض السهم بنسبة 27% خلال العام، وبحسب Baird Equity Research، قد لا تتحسن الأمور كثيراً هذا الصيف.

Coinbase Global, Inc., COIN

أكّد Baird تصنيفه المحايد على Coinbase (COIN) يوم الجمعة وخفّض سعره المستهدف إلى 142 دولاراً من 160 دولاراً. كما صنّفت الشركة COIN باعتباره "اختيار جديد للسوق الهابط"، مشيرةً إلى ضعف أحجام التداول بوصفه المشكلة الجوهرية.

تراجع السهم بشكل أكبر في التداول قبل افتتاح السوق يوم الجمعة، بانخفاض 3.1% إلى 159.12 دولاراً. وبحلول وقت افتتاح الأسواق، كان COIN يتداول حول 153 دولاراً، منخفضاً بأكثر من 6.6% خلال اليوم. وتراجع بيتكوين بنحو 5.9% إلى أدنى مستوياته منذ أبريل، جاراً معه أسماء مرتبطة بالكريبتو.

إيرادات الربع الثاني متوقع أن تُخفق

يتوقع Baird أن تأتي إيرادات Coinbase للربع الثاني أدنى بنسبة 5% إلى 6% من التقديرات الإجماعية لوول ستريت. وهذا يمثل مشكلة لشركة لا تزال تعتمد اعتماداً كبيراً على رسوم تداول الكريبتو.

وفقاً لبيانات InvestingPro، قام تسعة من المحللين بالفعل بتعديل تقديرات أرباحهم نحو الأسفل للفترة القادمة. كما أشارت المنصة إلى أن السهم يبدو مُبالغاً في تقييمه عند مستوياته الحالية.

يتداول سهم Coinbase حالياً بما يعادل نحو 35 ضعفاً من ربحية السهم المقدرة لعام 2027. وأشار Baird إلى ضعف مضاعفات التقييم لدى شركات التكنولوجيا المالية التي تجاوزت التوقعات ورفعت توقعاتها — بما فيها Mastercard وVisa وToast — كإشارة تحذيرية لوجهة تقييم Coinbase.

كذلك لا تساعد المنافسة الأشمل على استقطاب اهتمام المتداولين. فقد تفوّق مؤشر S&P 500 على الكريبتو هذا العام، كما يدفع ارتفاع التضخم الاستهلاكي وتكاليف الاقتراض المتداولين من الأفراد إلى التحفظ. كما تسحب أسهم الذكاء الاصطناعي وموجة الاكتتابات العامة الأولية الاهتمام بعيداً عن الكريبتو.

قانون CLARITY يواجه معركة شاقة

يبدو قانون CLARITY — وهو مشروع قانون لهيكل السوق يقول مؤيدو الكريبتو إنه قد يفتح هذه الفئة من الأصول — على نحو متزايد غير مرجح المرور هذا العام. فأمام الكونغرس وقت محدود قبل عطلته الصيفية الممتدة شهراً كاملاً والاستعداد للحملات الانتخابية لانتخابات منتصف المدة.

قدّر المتداولون في سوق التوقعات Polymarket فرص تحوّل مشروع القانون إلى قانون هذا العام بـ57%، مقارنة بـ65% قبل شهر.

في مكان آخر من عالم الكريبتو، يمنح Compass Point تصنيف بيع لـ COIN مع سعر مستهدف قدره 140 دولاراً. وخفّض B. Riley سعره المستهدف إلى 203 دولارات من 243 دولاراً، مستشهداً بخلفية إيرادات أضعف على المدى القريب.

يقف Baird في مقعد الأقلية على وول ستريت بشكل عام. فمن بين 39 من المحللين الذين يتابعهم FactSet، يمنح 64% تصنيف شراء لـ COIN، مع سعر مستهدف إجماعي قدره 231 دولاراً — أعلى بكثير من مستوى تداول السهم اليوم.

هبط بيتكوين إلى أدنى مستوياته منذ أبريل يوم الجمعة، فيما سجّل Ether أيضاً أدنى مستوى له في ثلاثة أشهر.

نُشر هذا المقال بعنوان "Coinbase (COIN) Stock Drops 6% as Baird Warns Summer Could Get Worse" على موقع CoinCentral.