لم تعد الشركات العملاقة وحدها في الصدارة: الأسهم المتوسطة تقود الطريق.

بدأ الربع الثالث بتقرير وظائف لشهر يونيو أسوأ من المتوقع للمستثمرين، إلى جانب مراجعات سلبية للأشهر السابقة…مما يضع علامة استفهام حول صحة سوق العمل.

خلق الاقتصاد 57,000 وظيفة فقط خلال شهر يونيو مقارنة بتقديرات بلغت 115,000، بينما تم تعديل أرقام مايو وأبريل بالخفض بمجموع 74,000 وظيفة. انخفض معدل البطالة إلى 4.2% بسبب انخفاض في مشاركة القوى العاملة.

رحب المستثمرون في البداية بالتقرير مع ارتفاع في عقود مؤشرات الأسهم الآجلة، مما يشير إلى نظام تكون فيه الأخبار الاقتصادية السيئة جيدة للأسهم. ومع تحول التوقعات للسياسة النقدية إلى اتجاه أكثر تشدداً، قد يؤدي تقرير الوظائف الأضعف إلى تأخير رفع أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي.

لكن الواقع هو أن تقرير الوظائف على الأرجح ضرب منطقة "جولديلوكس" (المعتدلة)، ولم يكن سيئاً بما يكفي لإثارة مخاوف النمو، وفي الوقت نفسه لم يكن قوياً بما يكفي لتسريع إجراءات التشديد الإضافية من قبل الاحتياطي الفيدرالي.

حتى مع تقرير الوظائف الأضعف في يونيو، بشكل عام يتجه الاتجاه الأخير في كشوف الرواتب نحو الارتفاع بناءً على المتوسطات المتحركة لثلاثة وستة أشهر (الرسم البياني أدناه). وتعزز التقارير الاقتصادية الأخرى التي وردت خلال الأسبوع توقعات النمو.

يشمل ذلك مؤشر مديري المشتريات التصنيعي ISM الذي يقيس النشاط في القطاع الصناعي للاقتصاد. وبينما تباطأ الرقم الرئيسي مقارنة بالتقرير السابق، إلا أنه بقي ضمن نطاق التوسع بشكل واضح، بينما يشير مكون الطلبات الجديدة الرائد إلى نمو مقبل أيضاً.

ساعدت علامات توسع النشاط الاقتصادي في دفع مؤشر S&P 500 للارتفاع بنحو 15% في الربع الثاني الذي انتهى الأسبوع الماضي، وهو أفضل أداء منذ ست سنوات. شهد الشهر الأخير من الربع أيضاً اتساع نطاق السوق ليتجاوز قطاع التكنولوجيا وتجارة البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.

هذا الأسبوع، دعونا ننظر إلى نمط الاستمرار الصاعد الذي يتشكل في مؤشر S&P 500 بينما تتوسع مستويات الارتفاع الجديدة لمدة 52 أسبوعاً عبر السوق. سننظر أيضاً في الأدلة على أن النمو الاقتصادي يتسع عبر الصناعات.

تقرير الرسم البياني

على الرغم من أن مؤشر S&P 500 يأتي بعد ربع ثانٍ قوي حقق مكاسب بنسبة 15%، إلا أن المؤشر بلغ ذروته في أوائل يونيو ولم يحقق بعد مستوى مرتفعاً جديداً. لكن مؤشر S&P 500 يتداول ضمن نمط استمرار صاعد ويجد دعماً عند مستوى رئيسي. تظهر الخطوط المتقطعة في الرسم البياني أدناه نمط المثلث المتماثل، والذي يميل إلى الحل في الاتجاه السابق للنمط (أعلى في هذه الحالة). ومع اكتمال النمط، يجد مؤشر S&P دعماً عند المتوسط المتحرك لـ 50 يوماً (الخط الأسود). يسمح التوحيد أيضاً للمؤشر بإعادة ضبط مؤشر MACD فوق خط الصفر، وهو إعادة ضبط للزخم الصاعد. يتشكل النمط في ظل موسمية تقويمية إيجابية في يوليو ومشاعر هبوطية مرتفعة بين مستثمري التجزئة.

بينما جاء تقرير وظائف يونيو أضعف من المتوقع، فإن تقارير أخرى للنشاط الاقتصادي تصمد. ويشمل ذلك استطلاعات نشاط الأعمال عبر قطاعات التصنيع والخدمات. يبقى مسح التصنيع التابع لـ ISM فوق المستوى الرئيسي 50، مما يشير إلى التوسع في ذلك القطاع من الاقتصاد. تتطور المكونات الأساسية بشكل إيجابي أيضاً. تم الإبلاغ عن رقم الطلبات الجديدة عند 56، مما يشير إلى النمو ويعتبر مؤشراً رائداً للنشاط الاقتصادي. ضمن تقرير التصنيع، يقفز عدد الصناعات التي تبلغ عن النمو إلى أعلى وهو أفضل مستوى منذ عام 2023 (الرسم البياني أدناه). وهذا يظهر توسع النشاط الاقتصادي beyond إنفاق رأس المال على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.

بينما كان مؤشر S&P 500 يتوحد منذ بداية يونيو، كانت الأسهم المتوسطة ترتفع إلى مستويات قياسية جديدة. ويشمل ذلك مؤشر S&P 500 متساوي الوزن، وأسهم الشركات الصغيرة مع مؤشر Russell 2000، وخط التقدم/التراجع في بورصة نيويورك. تقفز أيضاً الفروق بين الارتفاعات الجديدة والانخفاضات الجديدة عبر البورصات الرئيسية. يظهر الرسم البياني أدناه صافي الارتفاعات الجديدة لمدة 52 أسبوعاً والتي قفزت إلى أعلى قراءة يومية منذ أبريل وهي واحدة من أكبر الأرقام في العام الماضي. يُظهر تحسن النطاق اتساع أساس السوق الصاعد، وهو أمر إيجابي لتوقعات العوائد المستقبلية.

أسعار الأسهم هي آلية خصم لظروف الأعمال المستقبلية، وغالباً ما تنقلب قبل ستة إلى 12 شهراً من نقطة التحول في الأرباح. مع وضع ذلك في الاعتبار، راقب عن كثب مؤشرات أشباه الموصلات التي أصبحت شبه قطعية حول التفاؤل بالأرباح المدفوعة بالذكاء الاصطناعي من إنفاق رأس المال. لكن من المرجح أن تصل حركة أسهم أشباه الموصلات إلى ذروتها قبل أن يصبح واضحاً أن دورة الأرباح تتحول. هذا هو الدرس من طفرة أرباح أشباه الموصلات الأخرى التي توجهت نحو ذروة فقاعة الإنترنت في عام 2000. يرسم الرسم البياني أدناه أسهم أشباه الموصلات في اللوحة العلوية جنباً إلى جنب مع الأرباح (اللوحة السفلية) المتجهة نحو ذروة عام 2000. استمرت أرباح شركات الشرائح في الارتفاع لمدة عام تقريباً بعد أن بلغت أسعار أسهم الشرائح ذروتها.

مسموع في المركز

يتميز مركز المتداولين بتنبيهات التداول الحية، ومقاطع فيديو لتحديثات السوق، ومحتوى تعليمي آخر للأعضاء.

إليك ملخص سريع للتنبيهات الأخيرة، وتحديثات السوق، والمنشورات التعليمية:

• لماذا تبقى السيولة رياحاً خلفية صاعدة.
• سهم البرمجيات هذا لا يهتم بتهديد الذكاء الاصطناعي.
• ما تقوله الموسمية عن سنوات انتخابات منتصف المدة.
• بيانات سوق العمل تنعطف قبل بيانات كشوف الرواتب.
• كيفية استخدام الرسوم البيانية الأسبوعية لتحديد مستويات الدعم والمقاومة بدقة.

يمكنك متابعة كل ما نتداوله ونتابعه من خلال الانضمام كعضو في مركز المتداولين.

من خلال الانضمام كعضو، ستفتح الوصول إلى جميع تحديثات السوق وتنبيهات التداول المحجوزة حصرياً للأعضاء.

فكرة تداول

Cloudflare (NET)

نراقب نمطاً جديداً بعد فشل الاختراق فوق مستوى 250 دولاراً. يظهر الرسم البياني الأسبوعي أن هذا المستوى لا يزال قيد اللعب حيث يقوم السهم بتصحيح أصغر ويعيد ضبط مؤشر MACD فوق خط الصفر. أنا أراقب الحركة الأولية فوق 250 دولاراً.

البيانات الرئيسية القادمة

التقارير الاقتصادية

تقارير الأرباح

آمل أن تكون قد استمتعت بـ The Market Mosaic، ويرجى مشاركة هذا التقرير مع عائلتك وأصدقائك وزملائك في العمل... أو أي شخص يستفيد من نظرة موضوعية لسوق الأسهم.

انضم كعضو في مركز المتداولين لفتح الوصول إلى:

✅محفظة نموذجية

✅دردشة حصرية للأعضاء

✅أفكار تداول وتنبيهات حية

✅تحديثات سوق Mosaic Vision + المزيد

تم بناء محفظتنا النموذجية باستخدام نهج "الأساس والاستكشاف"، بما في ذلك محفظة تداول الأسهم ومحفظة استثمار صناديق ETF.

انضم إلينا في المركز بينما نسعى لاستغلال الأسهم وصناديق ETF التي تشهد اختراقاً!

وإذا كانت لديك أي أسئلة أو ملاحظات، لا تتردد في إرسال بريد إلكتروني لي على [email protected]

إخلاء المسؤولية: هذه ليست توصيات بل مجرد أفكاري وآرائي... قم بإجراء البحث الخاص بك! قد أحتفظ بمركز في الأوراق المالية المذكورة في هذا التقرير.

لم تعد فقط الشركات العملاقة: الأسهم المتوسطة تقود الطريق. تم نشرها originalmente في Coinmonks على Medium، حيث يستمر الناس في المحادثة من خلال تسليط الضوء والرد على هذه القصة.