هل اقتراب ضغط قصير على سعر بيتكوين؟ كل ما تحتاج معرفته

النقاط الرئيسية:

• تحولت معدلات التمويل إلى سلبية: عندما تتحول معدلات تمويل العقود الآجلة الدائمة إلى سلبية، فهذا يعني أن المراكز القصيرة تدفع للمراكز الطويلة، وهو إعداد كلاسيكي للضغط إذا ارتفع السعر.
• الاهتمام المفتوح يرتفع (أو يظل مرتفعًا) بينما التمويل منخفض/سلبي، مما يعني أن الكثير من الرهانات ذات الرافعة المالية متراكمة وعرضة للخطر.
• لكن حوت البيتكوين الداخلي فتح للتو مركزًا قصيرًا بقيمة 76 مليون دولار ضد سعر BTC، مما دفع المتداولين للتساؤل عما يعرفه.

الإعداد الكلاسيكي لسعر BTC يظهر في الأفق. معدلات التمويل تميل نحو السلبية، والاهتمام المفتوح يتصاعد، والبائعين على المكشوف يبدون عرضة للخطر. هل يمكن أن يكون هناك ضغط قصير للبيتكوين قادم لدفع نسبة BTC/USD إلى عنان السماء؟ دعونا نلقي نظرة على الحقائق.

معدلات التمويل: عندما تبدأ المراكز القصيرة بالدفع للمراكز الطويلة

في عالم العقود الآجلة الدائمة، يعتبر "معدل التمويل" نبض مشاعر الرافعة المالية. عندما يكون معدل التمويل إيجابيًا، تدفع المراكز الطويلة (أولئك الذين يراهنون على ارتفاع السعر) للمراكز القصيرة.

عندما ينقلب إلى سلبي، تدفع المراكز القصيرة للمراكز الطويلة. هذه إشارة نادرة على أن الرهانات الهبوطية مهيمنة ولكنها قد تكون تحت ضغط إذا كانوا يبيعون سعر BTC على المكشوف. كما صرح متداول ومؤثر التشفير، Crypto Rover:

وفقًا لبياناته، فإن معدل التمويل المجمع للبيتكوين ينزلق نحو النطاق السلبي، أو على الأقل محايد، بدلاً من المنطقة الإيجابية القوية التي شوهدت في موجات الصعود السابقة. من المهم أن الأنماط التاريخية تظهر أنه عندما يتحول التمويل إلى سلبي ويتحرك السعر للأعلى، قد يتبع ذلك ضغط على المراكز القصيرة.

الاهتمام المفتوح: الرافعة المالية متراكمة وفي انتظار

يتتبع الاهتمام المفتوح (OI) القيمة الإجمالية لعقود المشتقات المفتوحة. يشير ارتفاع OI إلى وجود المزيد من الرهانات ذات الرافعة المالية قيد التنفيذ. ارتفع الاهتمام المفتوح للبيتكوين إلى مستوى قياسي جديد حتى مع انزلاق سعر البيتكوين نحو 115,000 دولار.

هذا يعني أنه إذا كانت هناك العديد من المراكز القصيرة مفتوحة (خاصة مع التمويل السلبي) وبدأ السعر في الارتفاع، فقد يحدث تدفق تصفية قسري. يتم الضغط على المراكز القصيرة، وتسارع عمليات إعادة الشراء الحركة، وتبدأ حلقة التغذية الراجعة.

دليل المتداولين: لماذا تظهر فروق المكالمات

السبب وراء حماس متداولي الخيارات بشأن سعر البيتكوين في هذه الإعدادات مزدوج. أولاً، مع التمويل السلبي، يزداد ألم المراكز القصيرة. ثانيًا، يعني ارتفاع OI وجود مراكز معرضة يمكن أن تؤدي إلى شراء قسري.

غالبًا ما تستجيب مكاتب الخيارات من خلال شراء فروق المكالمات قصيرة الأجل (أي شراء مكالمة واحدة وبيع مكالمة بسعر إضراب أعلى) للاستفادة من الارتفاع إذا حدث ضغط. المنطق: إذا أُجبرت المراكز القصيرة على الشراء في القوة، يتسارع السعر، وتؤتي فروق المكالمات ثمارها.

إذا لم يحدث شيء، فإن تكلفة الفرق تحد من الخسائر. في الأسواق التي تقاس بتدفقات الرافعة المالية، فإن هذا التموضع التكتيكي منطقي.

لكن التحذيرات كبيرة. التمويل السلبي لا يضمن الضغط. قد يظل السوق جانبيًا أو حتى ينخفض إذا لم يكن هناك محفز. يمكن أن يعكس ارتفاع الاهتمام المفتوح أيضًا كلاً من المراكز الطويلة والقصيرة، وتحتاج إلى المزيج الصحيح للضغط الذي يدفع سعر البيتكوين.

التوقيت أيضًا غير واضح. حتى إذا تم تعيين الظروف، غالبًا ما يكون هناك حاجة إلى محفز مثل حدث اقتصادي كلي، أو مفاجأة تنظيمية، أو تدفق مؤسسي كبير. في حين أن الإقبال على الذهب مكافئ الآن، فإن سعر البيتكوين فشل في اللحاق بالركب حتى الآن.

عودة حوت البيتكوين الداخلي

حادثة أخرى تبقي المتداولين متيقظين هي عودة حوت البيتكوين "الداخلي" الذي فتح بيعًا قصيرًا ضخمًا للبيتكوين قبل لحظات فقط من إعلان ترامب عن تعريفة 100٪ على البضائع الصينية التي أغرقت سوق التشفير.

اليوم، على الرغم من الظروف المتزايدة لضغط البيتكوين القصير، فتح الحوت الداخلي مركزًا قصيرًا لـ BTC بقيمة 76 مليون دولار برافعة مالية 10x. إذا كان يراهن مرة أخرى ضد سعر البيتكوين، فهذا يجعل المتداولين الآخرين ينتبهون ويلاحظون. ماذا يعرف عن بيتكوين USD؟

أفكار ختامية

إذن نعم، مكونات ضغط البيتكوين القصير موجودة. معدلات التمويل تتحول إلى محايدة/سلبية، والاهتمام المفتوح بالقرب من مستويات قياسية، وعمليات التصفية تبدأ في إظهار ألم المراكز القصيرة. هذا المزيج يعني أن المتداولين اليقظين قد يتموضعون لتحرك حاد نحو الأعلى.

لكن لا تخلط بين الإمكانية والحتمية. ثرثرة معدل الفيدرالي، وتقلبات الاقتصاد الكلي، وآليات المشتقات تضيف تعقيدًا. إذا كنت تتداول أو تتحوط، فستفعل حسنًا بمراقبة الخط في مخطط معدل التمويل الذي يزحف إلى المنطقة السلبية، وسلوك الاهتمام المفتوح، وعمليات التصفية القصيرة الرئيسية الناشئة في بيانات خريطة الحرارة، وبالطبع، التحركات التالية للحوت الداخلي.

إذا توافق كل شيء وكسر البيتكوين المقاومة، فقد يكون البائعون على المكشوف هم أول ضحايا حافة المقعد وقد يتبع ذلك الضغط. لكن هذا إذا كبير.