ميتابلانت تنفق 500 مليون دولار لإنقاذ أسهمها المتراجعة

​أبرز النقاط

• ميتابلانيت تعلن عن إعادة شراء بقيمة 500 مليون دولار بعد انخفاض حاد في نسبة mNAV
• تهدف الشركة إلى تعزيز ثقة المستثمرين واستراتيجية بيتكوين
• قد تعيد الخطوة تشكيل نهج اليابان في التمويل المدعوم بالكريبتو

أعلنت ميتابلانيت، إحدى أبرز الشركات اليابانية التي تمتلك بيتكوين، عن برنامج لإعادة شراء الأسهم يصل إلى 150 مليون سهم عادي — حوالي 13% من أوراقها المالية المتداولة، باستثناء أسهم الخزينة.

تأتي عملية إعادة الشراء، التي تقدر قيمتها بـ 500 مليون دولار، وسط انخفاض حاد في نسبة القيمة السوقية إلى صافي قيمة الأصول (mNAV) للشركة، وهو مقياس رئيسي للشركات ذات احتياطيات العملات المشفرة الكبيرة.

"أنشأت ميتابلانيت برنامج إعادة شراء الأسهم لتعزيز كفاءة رأس المال وزيادة عائد BTC. كما وافق مجلس الإدارة على تسهيل ائتماني لتمكين التنفيذ المرن كجزء من استراتيجية تخصيص رأس المال للشركة،" كما قالت إدارة الشركة في بيان رسمي.

عندما تتحدث الأرقام بصوت أعلى من الكلمات

على الرغم من ارتفاع سهم ميتابلانيت بنسبة 43.4% منذ بداية العام، إلا أنه انخفض بشكل حاد من ذروته في 16 يونيو البالغة 1,895 ين، ليتداول حاليًا حول 499 ين — بانخفاض يقارب 73%.

رسم بياني لميتابلانيت

كما انخفضت نسبة mNAV للشركة من ارتفاع بلغ 10.33x في فبراير إلى 1.03x، بعد انخفاضها لفترة وجيزة إلى 0.88x في 17 أكتوبر.

لمعالجة مخاوف المستثمرين، وافق مجلس إدارة ميتابلانيت على إنشاء خط ائتماني بقيمة 500 مليون دولار لمدة عام واحد يبدأ في 29 أكتوبر 2025. ستتم عملية إعادة شراء الأسهم في بورصة طوكيو، بهدف استقرار أداء الأسهم وتحسين كفاءة رأس المال.

استراتيجية بيتكوين قيد التنفيذ

منذ تبني استراتيجية احتياطي بيتكوين في أبريل 2024، راكمت الشركة التي تتخذ من طوكيو مقراً لها 30,823 BTC، بقيمة تقدر بنحو 3.5 مليار دولار.

هذا يجعل ميتابلانيت رابع أكبر شركة تمتلك بيتكوين على مستوى العالم والأكبر في آسيا، وفقًا لبيانات Bitcoin Treasuries.

​أكبر 10 شركات تمتلك بيتكوين. المصدر: Bitcoin Treasuries

"سيكون برنامج إعادة الشراء فعالاً بشكل خاص عندما تنخفض نسبة mNAV إلى ما دون 1.0x،" قالت الشركة، مؤكدة هدفها طويل المدى للوصول إلى 210,000 BTC بحلول نهاية عام 2027.

تحديات تتجاوز ميتابلانيت

يعكس انخفاض نسبة mNAV لميتابلانيت مشكلة أوسع للشركات المدعومة بالكريبتو، التي تعتمد تقييماتها بشكل كبير على أسعار وسيولة الأصول الرقمية.

كما شهدت شركات أخرى لديها احتياطيات من الكريبتو، مثل BitMine وSharpLink Gaming، انخفاض نسبة mNAV لديها إلى ما دون 1x، مما يثير تساؤلات حول استدامة نموذج أعمال احتياطي الكريبتو.

ومع ذلك، تقول ميتابلانيت إنها لا تزال ملتزمة باستراتيجية منضبطة لتخصيص رأس المال، مستخدمة عمليات إعادة شراء الأسهم كأداة لتحسين كفاءة رأس المال وتعزيز قيمة المساهمين وسط تقلبات السوق المستمرة. ​