أحيانًا يظهر أداء الأصول بشكل أكبر في مقاييسها على السلسلة أكثر من الاتجاهات الكلية. بالتأكيد، أدت تقلبات الاقتصاد الكلي في الربع الرابع إلى انهيارات متتالية في جميع المجالات، لكن الألم الحقيقي أعمق مما يبدو.
خذ مجتمع تعدين البيتكوين [BTC] على سبيل المثال. من الناحية الفنية، فإن انخفاض BTC بنسبة 30% تقريبًا من ذروته البالغة 126 ألف دولار قد أثر بشدة على المنقبين، خاصة مع استمرار صعوبة التعدين إلى أعلى مستوى جديد على الإطلاق.
للتوضيح، في منتصف نوفمبر، وصلت صعوبة تعدين BTC إلى أعلى مستوى على الإطلاق عند 155 تريليون، مما يعني أن قوة التجزئة للشبكة أصبحت أكثر تنافسية من أي وقت مضى. النتيجة؟ تكاليف تعدين البيتكوين في مستويات قياسية.
المصدر: CoinShares
من الجدير بالذكر أن متوسط تكلفة تعدين 1 BTC يبلغ الآن حوالي 74,600 دولار.
من الناحية الفنية، هذا أقل بنسبة 20% فقط من سعر البيتكوين البالغ 90 ألف دولار. لكن الأمر لا يتعلق بالحسابات فقط. مع ارتفاع التقلبات السعرية، وانخفاض الشهية للمخاطرة، وضعف دعم العروض، والضغط على مقاييس البيانات على السلسلة، من الواضح أن BTC ليس قريبًا من القاع بعد.
بالنسبة للمنقبين، أصبح البقاء في اللعبة أكثر صعوبة.
الهوامش ضيقة، وتكاليف التشغيل مرتفعة، وأي خطأ قد يكون مكلفًا. من الجانب الإيجابي، مع ذلك، كيف يتعامل المنقبون مع الخوف والشك والشائعات الحالية يمكن أن يوفر إشارة قوية للحركة الاتجاهية التالية للبيتكوين.
ضغط تعدين البيتكوين كإشارة سوق رئيسية
للتعامل مع التقلبات، فإن "القناعة" بين اللاعبين الرئيسيين أمر بالغ الأهمية.
لهذا السبب تعتبر تكاليف المنقبين مقياسًا رئيسيًا. مع تقلبات أسعار البيتكوين الحالية، سيكون من المنطقي للمنقبين الخروج مبكرًا لحماية الهوامش أو التعادل قبل أن تؤدي التصحيحات العميقة إلى تضييق الخناق.
ومع ذلك، لم تتحول مقاييس التعدين إلى السوق الهابط بعد. على سبيل المثال، يبلغ مؤشر موقف منقبي البيتكوين (MPI) -0.9، منخفضًا من ذروته في أواخر نوفمبر البالغة 2.17، مما يشير إلى أن المنقبين لم يستسلموا بعد.
المصدر: CryptoQuant
للتوضيح، يتتبع MPI تدفقات منقبي البيتكوين الخارجة.
من الناحية الفنية، يعني ارتفاع MPI المزيد من البيع، بينما تشير القراءات السلبية إلى عقلية الاحتفاظ، مما يعزز القناعة في البيتكوين. لذلك، مع القراءة الحالية البالغة -0.9، يميل المنقبون إلى الاحتفاظ بدلاً من التخلص.
هذه إشارة قوية للسوق: على الرغم من ارتفاع التكاليف، وصعوبة التعدين الأكبر، وتقلبات BTC، لا يزال منقبو البيتكوين متمسكين.
في حين أن القاع قد لا يكون قد وصل بعد، فإن سلوك المنقبين يظهر مرونة أساسية.
أفكار ختامية
- حتى مع وصول متوسط تكلفة تعدين 1 BTC إلى حوالي 74,600 دولار، يميل المنقبون إلى الاحتفاظ بدلاً من البيع.
- أصبحت هذه القناعة إشارة سوق رئيسية للخطوة التالية للبيتكوين.
المصدر: https://ambcrypto.com/bitcoin-miners-face-all-time-high-costs-heres-what-it-means-for-btc/
