انقسام مجتمع البيتكوين مع فشل شراء MicroStrategy الأخير لـ 10,000 بيتكوين في تحريك السعر — سيولة تداول OTC وهيكل السوق تحت المجهر
أثار منشور أندرو تيت الذي يتساءل عن سبب عدم تأثير شراء ~10,000 بيتكوين من قبل MicroStrategy على سعر البيتكوين نقاشًا واسعًا عبر مجتمع التشفير. يسلط التبادل الضوء على نقطة ارتباك مستمرة بين المتداولين الأفراد: كيف يمكن أن تتم عملية شراء بهذا الحجم دون إحداث رد فعل ملحوظ في السوق؟
برعاية
برعاية
النقاش المجتمعي يكشف عن سوء فهم لعمق سوق بيتكوين OTC
يأتي نقاش أندرو تيت بعد أيام من إضافة MicroStrategy أكثر من 10,600 بيتكوين — وهي عملية شراء تقدر بنحو مليار دولار — مما رفع إجمالي حيازاتها إلى أكثر من 660,000 عملة.
على الرغم من حجم الاستحواذ، بالكاد تحرك سعر البيتكوين في ذلك الوقت، وظل محصورًا بين 88,000 و92,000 دولار قبل أن يخرج من هذا النطاق اليوم فقط.
رد العديد من المشاركين في الصناعة بالإشارة إلى أن عمليات الشراء المؤسسية الكبيرة نادرًا ما تنفذ من خلال دفاتر الطلبات الفورية. بدلاً من ذلك، يتم توجيهها عبر مكاتب فوق العداد (OTC)، التي تطابق المشترين والبائعين خارج البورصة.
نظرًا لأن هذه التداولات لا تمر عبر تجمعات السيولة العامة، فإنها تتجنب الانزلاق ولا تترك أي أثر فوري على الشموع أو المخططات أو مؤشرات الأسعار.
هذا يعني أن عملية شراء بمليار دولار يمكن أن تتم بهدوء عبر المنقبين والمحافظ المبكرة وصناع السوق والبائعين المتعثرين دون أن تؤدي إلى حركة تصاعدية.
برعاية
برعاية
فقط عندما لا يستطيع مخزون OTC تلبية الطلب، يتدفق المشترون إلى البورصات الفورية — وهذا هو الوقت الذي تتفاعل فيه الأسعار. تعكس قدرة MicroStrategy على امتصاص العملات بشكل خاص عمق سيولة البيتكوين عند مستويات العرض الحالية.
حركة سعر البيتكوين تعتمد أقل على الحجم وأكثر على مسار التنفيذ
يشير العديد من المحللين إلى أن عمليات شراء MicroStrategy قد تبدو ضخمة ولكنها تمثل جزءًا صغيرًا من العرض النشط.
شراء 10,000 بيتكوين لا يزال يمثل فقط ~0.05% من العرض المتداول، وعندما يتم الحصول عليها من خلال تداول ضخم متفاوض عليه بدلاً من دفاتر الطلبات الفورية العامة، يصبح التأثير غير مرئي تقريبًا.
هذا يوضح كيف يمكن أن يستمر التراكم المؤسسي حتى خلال الأسواق الجانبية، دون أن يلاحظ تجار التجزئة ذلك حتى بعد التسوية.
مؤسس منصة بينانس CZ يعلق على منشور أندرو تيتومع ذلك، يجادل النقاد بأن استراتيجية MicroStrategy تعتمد على التصور أكثر من التأثير. يقترح البعض أن إعلانات الشركة الترويجية مصممة لخلق شعور السوق الصاعد بدلاً من تغيير السعر مباشرة.
يغذي عدم وجود رد فعل فوري التكهنات بأن عمليات الشراء الرئيسية أقل تأثيرًا مما يفترض المستثمرون.
يأتي هذا النقاش في لحظة حساسية متزايدة. اخترق السوق اليوم فقط بعد أسبوع من الركود — وهي حركة لم تكن مدفوعة بـ MicroStrategy بل بمزيج من تراكم الحيتان وتصفية الصفقات القصيرة والتطورات التنظيمية.
يعزز التناقض استنتاجًا رئيسيًا: غالبًا ما تعكس حركة السعر المرئية تدفق الطلبات في المرحلة المتأخرة، وليس عملية الشراء الأصلية نفسها.
المصدر: https://beincrypto.com/andrew-tate-questions-microstrategy-bitcoin-buy/
