ستاندرد تشارترد، العملاق المصرفي متعدد الجنسيات، في الأخبار اليوم بعد أن قام بمراجعة توقعاته لسعر البيتكوين بشكل كبير. في الواقع، قام بخفض توقعاته لعام 2025 إلى النصف بشكل دراماتيكي.
تأتي هذه المراجعة على خلفية صعوبات BTC الأخيرة في مخططات الأسعار، بعد أداء مذهل في الربع الأخير من عام 2024.
توقعات ستاندرد تشارترد للبيتكوين
يعتقد البنك الآن أن البيتكوين سيصل إلى 100,000 دولار بحلول نهاية عام 2025 - انخفاض حاد من هدفه السابق البالغ 200,000 دولار. بالإضافة إلى ذلك، تم تأجيل التوقعات طويلة المدى البالغة 500,000 دولار، مع تحريك البنك للجدول الزمني من 2028 إلى 2030.
قد يكون هذا علامة على أن المحللين ينظرون الآن إلى أهداف BTC قصيرة وطويلة المدى من خلال منظور الحذر.
مع تداول البيتكوين [BTC] بالقرب من 90,000 دولار في وقت النشر، أصبحت العملة المشفرة الآن عالقة في نطاق تداول ضيق. في الواقع، يلاحظ بعض المحللين أيضًا ندرة المحفزات الفورية القوية بما يكفي لدفع السعر بشكل كبير إلى الأعلى.
فشل الشراء المؤسسي في تلبية التوقعات العالية
المحرك الأساسي وراء هذا التعديل الهبوطي، وفقًا لمحلل ستاندرد تشارترد جيفري كيندريك، هو إعادة تقييم أساسية لمصادر الطلب المتوقعة التي كان من المتوقع أن تدفع البيتكوين إلى مستويات قياسية.
سلط كيندريك الضوء على قوتين رئيسيتين تدفعان إعادة المعايرة.
الأولى هي استنفاد خزينة الشركات - الموجة المكثفة من تراكم البيتكوين للشركات التي حددت عام 2024، بقيادة استراتيجية بشكل بارز، قد انتهت إلى حد كبير. كان هذا الهوس بالشراء يعمل مرة واحدة كأرضية قوية للسعر للبيتكوين. ومع ذلك، مع توقف هذه الخزائن الآن أو إبطاء مشترياتها، تلاشى مصدر حاسم لدعم السوق.
الثانية هي التباطؤ الحاد في تدفقات ETF. في حين كان من المتوقع أن تغذي ETFs البيتكوين الفورية الطلب المؤسسي المستدام، فإن اعتمادها كان أبطأ بشكل ملحوظ من توقعات المحللين المبكرة.
لقد انخفض تدفق رأس المال إلى هذه المركبات، وانخفض إلى ما دون نماذج التدفق العدوانية المتوقعة عند الإطلاق.
معًا، تشير هذه العوامل إلى أن اثنين من أقوى محركات الطلب الهيكلي للبيتكوين لم يعدان يعملان بكامل قوتهما. وقد أجبر هذا المحللين على إعادة تقييم التوقعات لزخم السعر على المدى القريب.
ماذا تخبرنا مجموعات البيانات؟
التباطؤ المذكور أعلاه واضح عند النظر إلى مجموعات البيانات أيضًا. على سبيل المثال - تقف التدفقات الربع سنوية في ETFs البيتكوين عند حوالي 50,000 عملة فقط في الوقت الحالي.
يمثل هذا الرقم أضعف أداء منذ إطلاق هذه المنتجات في الولايات المتحدة. إنه انخفاض حاد من ما يقرب من 450,000 BTC في الربع التي كانت تشتريها خزائن الشركات المجمعة و ETFs في أواخر عام 2024.
يشير تحليل كيندريك الآن إلى أن ارتفاع السعر في المستقبل سيعتمد تقريبًا بالكامل على الشراء المتعلق بـ ETF.
إضافة طبقة أخرى من التعقيد هو التأثير المحتمل لسياسة المجلس الاحتياطي الاتحاد.
بينما يتوقع المستثمرون تخفيضًا قريبًا في سعر الفائدة، فإن التوجيه المستقبلي بشأن السياسة النقدية للعام المقبل هو العنصر الأكثر أهمية.
رفض دورة تنصيف البيتكوين التقليدية
أخيرًا، يبتعد توقع ستاندرد تشارترد الجديد صراحةً عن نماذج "دورة تنصيف البيتكوين" التاريخية التي كانت منذ فترة طويلة المعيار لتحليل سعر البيتكوين.
وفقًا لماثيو سيجل،
وأضاف سيجل،
وفقًا لكيندريك، فإن أنماط الازدهار والانهيار التاريخية لم تعد قابلة للتطبيق على السوق الناضج الحالي. قد تكون الانخفاضات الحادة، ما يسمى بـ "شتاء الكريبتو"، قديمة، كما أضاف.
أفكار ختامية
- يرى البنك الآن تدفقات ETF، وليس خزائن الشركات، باعتبارها المحرك الوحيد ذو المعنى للمرحلة التالية من BTC.
- على الرغم من التوقعات المنقحة، لا يزال ستاندرد تشارترد يرفض نموذج الازدهار والانهيار التقليدي لدورة تنصيف البيتكوين.
المصدر: https://ambcrypto.com/bitcoin-standard-chartereds-revised-projection-and-why-this-is-no-longer-a-price-driver/
