المحللون يتوقعون وصول الفضة إلى 100 دولار بحلول عام 2026

ارتفعت أسعار الفضة إلى مستويات جديدة في عام 2025، حيث تضاعف سعر المعدن الثمين وتفوق على أداء الذهب فيما يصفه الخبراء بأنه ارتفاع تاريخي.

وصل المعدن إلى 62.88 دولارًا للأونصة يوم الأربعاء، مسجلاً أعلى مستوى على الإطلاق. وبحلول نهاية التداول، كانت الفضة تتداول بنحو 61.96 دولارًا للأونصة. قبل يوم واحد فقط، تجاوز المعدن عتبة 60 دولارًا للمرة الأولى في التاريخ. ومنذ يناير، قفزت الفضة بنسبة 114.6% في القيمة.

اتبعت عقود الفضة الآجلة مسارًا مماثلاً، حيث ارتفعت بنسبة 113% خلال عام 2025. وتجاوزت هذه العقود 61 دولارًا هذا الأسبوع، وهو أمر غير مسبوق للسوق.

إذن، لماذا ترتفع أسعار الفضة؟ هناك ثلاثة عوامل رئيسية تدفع الفضة للارتفاع. العرض محدود، والمستثمرون يريدون الحماية خلال الأوقات غير المستقرة، والمصانع تحتاج إلى المزيد من المعدن لصنع المنتجات. وقد اجتمعت هذه القوى لترسل أسعار الفضة للارتفاع بوتيرة أسرع من الذهب هذا العام.

يعمل بول ويليامز كمدير إداري في سولومون جلوبال، التي تبيع الذهب والفضة. وقال لـ CNBC إن الفضة تلعب دورين مهمين اليوم. المصانع تحتاج إليها لصنع الأشياء، بينما يشتريها المستثمرون لحماية أموالهم عندما تصبح الأسواق متقلبة.

"الهوية المزدوجة للفضة كمورد صناعي أساسي ومخزن للقيمة تستمر في جذب المشترين من التجزئة والمؤسسات،" قال ويليامز. "بالنسبة للأفراد الذين يرون أن الذهب أصبح بعيد المنال بشكل متزايد ولكنهم يريدون التعرض لدورة ازدهار المعادن الثمينة المستمرة، تثبت الفضة - وأعتقد أنها ستستمر في ذلك - أنها بديل مقنع. جميع العوامل الإيجابية الرئيسية للفضة لا تزال قائمة؛ ومع ذلك، يجب أن نتوقع زيادة التقلبات السعرية."

تستخدم الشركات الفضة لصنع المفاتيح الكهربائية والألواح الشمسية والهواتف المحمولة. كما يدخل المعدن في المعدات التي تشغل أنظمة الذكاء الاصطناعي. أصدر معهد الفضة تقريرًا يوم الأربعاء يشرح سبب رغبة المصانع في المزيد من الفضة.

"خصائص التوصيل الكهربائي والحراري المتفوقة للفضة أصبحت ضرورية بشكل متزايد للتحول التكنولوجي الذي يدفع الاقتصاد العالمي،" ذكرت المنظمة. "ونتيجة لذلك، فإن الطلب الصناعي العالمي على الفضة مهيأ للنمو أكثر مع تسارع الطلب من قطاعات التكنولوجيا الحيوية على مدى السنوات الخمس المقبلة. وستدفع قطاعات مثل الطاقة الشمسية والسيارات الكهربائية وبنيتها التحتية ومراكز البيانات والذكاء الاصطناعي الطلب الصناعي للارتفاع حتى عام 2030."

المحللون يستهدفون 100 دولار مع بداية السوق الصاعد

قال ويليامز لأول مرة إن الفضة ستصل إلى 100 دولار في أكتوبر الماضي عندما كانت الأسعار قريبة من 50 دولارًا. وكان يعتقد أن المعدن سيتضاعف بحلول نهاية عام 2026.

"مع تداول الفضة الآن فوق 60 دولارًا، بارتفاع حوالي 25% في شهر واحد، لا يزال هذا المسار ثابتًا بقوة،" قال. "عدم التطابق بين العرض والطلب على الفضة يستمر في تعزيز سعر الفضة [و] الأساسيات طويلة المدى التي تدعم ما يسمى بمعدن الشيطان تزداد قوة فقط. من المرجح أن تكون أي تراجعات مجرد توقفات مؤقتة وليست تغييرًا في الاتجاه، نظرًا للضيق الهيكلي في السوق. إن التوقعات للفضة في عام 2026 مشرقة."

يعمل فيليب جيجسلز كرئيس استراتيجي في بي إن بي باريبا فورتيس. وهو أيضًا يتوقع أن تستمر الفضة في الارتفاع.

"عندما تلتقي قلة التقييم والعجز بقدر ما ترى العين وثورة صناعية جديدة، يحدث سحر السوق،" قال جيجسلز. "هذه باختصار قصة الفضة في عام 2025."

يعتقد جيجسلز أن الفضة ستصل إلى ثلاثة أرقام خلال عام 2026، على الرغم من أنه يحذر من أن الأسعار قد تتأرجح بشكل كبير مع خروج بعض المستثمرين على طول الطريق. وذكر العمل الذي قام به مع الاقتصادي كوين دي لوس في كتاب عام 2023 بعنوان "اقتصاد العالم الجديد في 5 اتجاهات."

"من الواضح أننا الآن في سوق صاعد علماني يمكن أن يقودنا إلى ثلاثة أرقام خلال عام 2026... هذه ليست النهاية بل بداية ما يمكن أن تكون قصة جميلة جدًا،" قال.

أداء الفضة مقابل الذهب (2025)

• مكسب الفضة: +114.6% منذ بداية العام
• مكسب الذهب: +60% منذ بداية العام
• نسبة الذهب إلى الفضة: حاليًا عند 68 (أدنى مستوى منذ 2021)
• المتوسط التاريخي: 66 أونصة من الفضة لكل أونصة من الذهب
• هدف السوق الصاعد: أقل من 40

أداء الفضة كان أفضل من الذهب هذا العام، على الرغم من أن الذهب سجل أرقامًا قياسية خاصة به. ارتفعت أسعار الذهب بنحو 60% منذ يناير. انخفضت النسبة التي توضح عدد أونصات الفضة التي تعادل أونصة ذهب واحدة إلى حوالي 68، وهو أدنى مستوى منذ عام 2021. وصلت هذه النسبة إلى ذروتها في أبريل عندما أعلن الرئيس دونالد ترامب عن تعريفات جمركية جديدة.

يعمل راس مولد كمدير استثمار في إيه جيه بيل. وقال لـ CNBC إن الفضة لا تزال تبدو رخيصة مقارنة بالذهب. يبلغ متوسط النسبة منذ عام 1971 حوالي 66. وعندما ترتفع الفضة بقوة، يمكن أن ينخفض هذا الرقم إلى ما دون 40، كما لاحظ.