تتفاعل الأسواق بحدة مع خفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي مما يؤدي إلى بيع غير متوقع عبر الأصول الرئيسية للعملات المشفرة

كان من المتوقع أن تهدئ الخطوة السياسية الأخيرة للاحتياطي الفيدرالي الأسواق المالية. بدلاً من ذلك، أدت إلى واحدة من أكثر الانعكاسات حدة خلال اليوم التي شهدها قطاع التشفير هذا الربع.

بعد تقديم خفض متوقع على نطاق واسع بمقدار 25 نقطة أساس في سعر الفائدة، أشار الاحتياطي الفيدرالي إلى مسار أبطأ في المستقبل، وكان هذا التحول في النبرة كافياً لإعادة الأصول الرقمية الرئيسية. ما بدا وكأنه خلفية اقتصادية كلية داعمة تحول بسرعة إلى محفز لتقليل المخاطر عبر البيتكوين والإيثريوم وسوق العلملات البديلة الأوسع.

رسائل مختلطة من الاحتياطي الفيدرالي تغذي ارتباك السوق

خفضت اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة سعر الفائدة الفيدرالية إلى نطاق 3.5٪-3.75٪، مسجلة خفضها الثالث للعام. لكن الخلاف الداخلي، بما في ذلك معارضة عضوين لأي خفض وعضو آخر يدفع نحو خفض أكبر، سلط الضوء على عدم اليقين داخل الاحتياطي الفيدرالي نفسه.

دعم الرئيس جيروم باول هذا الغموض بقوله إن البنك المركزي لا يزال "في وضع جيد للانتظار"، وهي عبارة فسرها المتداولون على أنها احتمال توقف مؤقت في يناير.

أضافت التوقعات الاقتصادية المزيد من الحذر. يتوقع المسؤولون خفضًا إضافيًا واحدًا فقط في عام 2026، وهو أقل بكثير مما كانت الأسواق قد سعرته. في حين أعلن الاحتياطي الفيدرالي أيضًا عن مشتريات شهرية من سندات الخزانة بقيمة 40 مليار دولار، والتي يراها البعض على أنها "تيسير كمي خفيف"، نظر المستثمرون إلى هذه الخطوة على أنها محاولة لتثبيت السيولة في اقتصاد متباطئ.

ضعف الدولار بشكل حاد بعد أن استبعد باول رفع سعر الفائدة في عام 2026، لكن التوقعات بالتيسير على المدى القريب تلاشت أيضًا. تحولت أسواق العقود الآجلة بسرعة، مظهرة احتمالية أعلى لعدم حدوث تغيير في يناير.

انعكاس أسواق التشفير مع ارتفاع مخاوف السيولة

تفاعل سوق التشفير في غضون دقائق من المؤتمر الصحفي للاحتياطي الفيدرالي. انخفضت القيمة السوقية الإجمالية بنحو 3٪ خلال الـ 24 ساعة التالية، مع انخفاض البيتكوين إلى ما دون 90,000 دولار بعد اختبار مستويات قريبة من 94,000 دولار في وقت سابق من الأسبوع.

خسر الإيثريوم أكثر من 3٪، وسجلت العلملات البديلة انخفاضات أعمق مع تحرك المستثمرين نحو التعرض لمخاطر أقل.

أضافت عمليات التصفية المتزايدة ضغوطًا. تم محو أكثر من مليار دولار من المراكز المالية ذات الرافعة المالية في السوق الأوسع على مدار فترة 24 ساعة، بينما ارتفعت هيمنة البيتكوين إلى حوالي 58٪، مما يعكس تحولًا بعيدًا عن الأصول المضاربة.

تحولت الإشارات الفنية أيضًا إلى السوق الهابط، مع انخفاض القيمة السوقية الإجمالية للتشفير إلى ما دون المتوسط المتحرك المتضاعفة لـ 200 يوم وفشل العديد من الرموز الرئيسية في استعادة مستويات المقاومة الرئيسية.

يتحول الاهتمام الآن إلى تقرير تضخم PCE القادم، المقياس المفضل للاحتياطي الفيدرالي. قد تؤدي القراءة الأقوى من المتوقع إلى تأخير المزيد من التيسير وزيادة التقلبات عبر الأصول المعرضة للمخاطر. بالنسبة لمتداولي التشفير، تشمل المستويات الرئيسية منطقة دعم البيتكوين بالقرب من 89,000 دولار واتجاهات تدفق ETF، التي تستمر في التأثير على استقرار السوق.

ترك قرار الاحتياطي الفيدرالي الأخير الأسواق تبحث عن اتجاه أوضح. حتى يظهر ذلك، يبدو أن التشفير مهيأ للتنقل في فترة من السيولة الأكثر ضيقًا، والمشاعر الحذرة، والحساسية المرتفعة للإشارات الاقتصادية الكلية.

صورة الغلاف من ChatGPT، مخطط BTCUSD من Tradingview