الصين تخطط لبيع سندات خاصة طويلة الأجل في 2026 لتمويل مشاريع كبرى

تستعد الصين لخطة مالية جديدة تقوم على سندات حكومية خاصة طويلة الأجل للغاية في عام 2026، حيث تقول وزارة المالية إن الأموال ستذهب نحو الاستراتيجيات الوطنية الرئيسية ومهام الأمن.

وقالت الوزارة إن الأموال ستدعم أيضًا ترقيات المعدات الكبيرة وبرامج استبدال السلع الاستهلاكية. جاء التحديث بعد اجتماع المسؤولين لتنفيذ قرارات مؤتمر العمل الاقتصادي المركزي.

لم تذكر الوزارة المشاريع المحددة التي ستتلقى الأموال. كما قالت إنها ستخفض ديون الحكومات المحلية وتوقف إنشاء التزامات خفية جديدة. تشير هذه الخطوة إلى تحول نحو نمو مستقر طويل المدى بدلاً من تحفيز سريع قصير المدى.

وقالت الصين إن القيادة ستستخدم "بمرونة وكفاءة" خفض أسعار الفائدة وخفض متطلبات الاحتياطي للحفاظ على سيولة كافية في النظام. وقالت إن عجز الميزانية والإنفاق الحكومي في عام 2026 سيبقى عند ما أسمته مستوى "ضروري".

تم إصدار البيان يوم الخميس بعد اختتام مؤتمر العمل الاقتصادي المركزي. وقال المسؤولون إن البلاد ستحافظ على الدعم الاقتصادي لكنها لن تزيد من التحفيز. كما قالوا إن موقف السياسة تغير من الدفاع ضد التعريفات الأمريكية إلى تأمين نمو مستقر على المدى الطويل.

الصين تضع خطة للسندات وتعدل أدوات السياسة

أشارت لغة الاجتماع إلى خطة للحفاظ على احتواء التحفيز. وقال المسؤولون إن الصين تعاملت مع الضغط الخارجي العام الماضي بالاعتماد على الصادرات القوية. وأضافوا أن السياسات الحالية ستبقى قائمة وأن الحكومة تريد الحفاظ على استراتيجية نمو قائمة على التصنيع بينما تعمل على زيادة الاستهلاك.

وقال دينغ شوانغ، كبير الاقتصاديين للصين الكبرى وشمال آسيا في ستاندرد تشارترد، "كانت السياسة الاقتصادية في وضع طوارئ قبل عام بسبب الشكوك الخارجية. هذا العام، تركز السياسات أكثر على المدى الطويل"، مضيفًا أنه "لا يوجد سبب لأن تكون السياسات أكثر توسعًا."

حضر المؤتمر كبار القادة، بمن فيهم الرئيس شي جين بينغ. وحددوا الأولويات الاقتصادية للعام المقبل. وقال المسؤولون إنهم يهدفون إلى وقف انخفاض الاستثمار، وتثبيت سوق الإسكان المتراجع واستقرار أعداد المواليد المتناقصة في الصين.

تفاعلت أسهم العقارات الصينية بسرعة. ارتفع مؤشر بلومبرج لأسهم العقارات بنسبة تصل إلى 1.9%. وارتفعت شركة China Vanke بنسبة 5.7% في هونغ كونغ. وارتفعت KWG Group Holdings وSunac China Holdings بنسبة 5.3%.

حدث الاجتماع مع إغلاق ثاني أكبر اقتصاد في العالم لعام انتهى بشكل أقوى مما توقع الكثيرون. رفعت قوة الصادرات النمو الاقتصادي.

تجاوز فائض التجارة السنوي للسلع في الصين 1 تريليون دولار للمرة الأولى. لكن الاعتماد الكبير على المشترين الأجانب يحمل مخاطر، خاصة مع غضب الدول التي تريد حماية صناعاتها من الصادرات الصينية الرخيصة.

الصين توسع خطط الاستثمار وتعالج مخاطر الديون

تتزايد المشاكل في الداخل. انهار الاستثمار في الأصول الثابتة في النصف الثاني من عام 2025، مما أدى إلى مخاوف بشأن ضعف الطلب المحلي.

وقال المسؤولون إنهم سيزيدون إنفاق ميزانية الحكومة المركزية على مشاريع الاستثمار لمواجهة التباطؤ. كما قالوا إن البنية التحتية قد توفر قيمة أكبر الآن، مع فقدان تأثير دعم المستهلك على مبيعات التجزئة.

وقال المؤتمر إن سياسات الدعم سيتم "تحسينها"، مما يشير إلى أنها قد لا تنمو كثيرًا. وقال بعض الاقتصاديين إن البرنامج قد يمتد إلى الإنفاق في قطاع الخدمات.

كما قال المسؤولون إنهم سيولون "الاهتمام الواجب" للضغوط المالية للحكومات المحلية. وقالوا إنهم سيقللون مخاطر الديون بطريقة نشطة ولكن "منظمة". وأضافوا أنه سيتم استخدام عدة خطوات لخفض المخاطر التشغيلية المرتبطة بمركبات التمويل المحلية.

لا يزال سوق العقارات أحد أكبر التهديدات. صدمت China Vanke المستثمرين بعد اقتراحها تأجيل سداد سند. أعطى الاجتماع تفويضًا واضحًا لتخفيض المخزون. وقال المسؤولون إنهم "سيتحكمون في العرض الجديد".

كما شجعوا شراء المنازل التجارية غير المباعة وتحويلها إلى مساكن ميسورة التكلفة. وكانت بلومبرج قد ادعت في وقت سابق أن الصين كانت تدرس دعم الرهن العقاري على مستوى البلاد للمشترين لأول مرة.

وقالت ميشيل لام، خبيرة الاقتصاد للصين الكبرى في سوسيتيه جنرال، "التركيز على استقرار العقارات هو مفاجأة سارة"، مضيفة أن معرفة قوة الإجراءات ستكون أمرًا أساسيًا، لكن الخطوات تظهر الوعي بالمخاطر وقد تساعد في إبطاء انخفاض الأسعار.

أذكى عقول العملات المشفرة يقرأون نشرتنا الإخبارية بالفعل. هل تريد الانضمام إليهم؟