ستاركنت: البيتكوين وDeFi، الحدود الجديدة للتمويل اللامركزي

في الأشهر الستة الماضية، سجلت Starknet نموًا مذهلاً في قطاع DeFi (التمويل اللامركزي)، حيث تضاعف إجمالي القيمة المغلقة (TVL) تقريبًا: من 155 مليون دولار إلى 310 مليون دولار.

تم دفع هذا الارتفاع بشكل أساسي من خلال تدفق بيتكوين "المجسور"، العملات المستقرة، ورموز STRK في Staking، مما يرسم سيناريو جديدًا للنظام البيئي DeFi على هذا Layer-2.

تم تطوير Starknet بواسطة StarkWare وإطلاقها في نوفمبر 2021، وتستند إلى برهان المعرفة الصفرية (STARK) وآلة Cairo الافتراضية. بصفتها Zk-rollup، تنفذ Starknet المعاملات خارج السلسلة، وتجمعها في براهين STARK التي يتم التحقق منها بعد ذلك على بلوكتشين الإيثريوم. تدعم المنصة أيضًا التجريد الأصلي للحساب، مما يجعل كل حساب عقدًا ذكيًا قابلاً للبرمجة، مع ميزات متقدمة مثل الاسترداد الاجتماعي والمصادقة المخصصة.

ارتفاع TVL: بيتكوين والعملات المستقرة تتصدر المشهد

تم دفع توسع TVL على Starknet من خلال برامج Staking وتدفق السيولة الجديدة في بيتكوين. في نوفمبر 2025، وصل TVL إلى 321.2 مليون دولار، مما يشير إلى زيادة بنسبة 10.5٪ منذ بداية العام وتعافٍ كبير من أدنى مستويات أغسطس، بالتزامن مع مبادرة "BTCFi".

من بين الأصول الرئيسية ما يقرب من 130 مليون دولار في بيتكوين "المجسور" (بما في ذلك SolvBTC وWBTC وLBTC وtBTC) و147 مليون في العملات المستقرة، التي يستخدمها المستخدمون للتداول والإقراض. على جبهة DeFi، يتركز TVL على المشتقات والإقراض واستراتيجيات Staking. تمثل Extended (المشتقات) وVesu (الإقراض) معًا أكثر من 160 مليون دولار، بينما يعد عقد Staking الأصلي STRK المجموعة الرئيسية للقيمة المقفلة بـ 120 مليون.

يعكس هذا النمو اتجاهًا واضحًا: ينتقل المستخدمون من الاستراتيجيات السلبية، مثل Staking، إلى حلول أكثر ديناميكية مثل الإقراض، بحثًا عن عوائد مستدامة وفرص تدوير رأس المال.

الإقراض والاقتراض: كيف يصبح بيتكوين منتجًا

تسمح بروتوكولات الإقراض على Starknet للمستخدمين بإيداع الأصول (كسب الفوائد) وللآخرين باقتراضها (دفع الفوائد). عادة ما تكون القروض مضمونة بشكل مفرط: يجب على المقترضين إيداع ضمانات تتجاوز قيمة القرض. يتيح هذا النظام لحاملي بيتكوين الحصول على السيولة دون بيع أصولهم.

على سبيل المثال، يمكن للمستخدم إيداع WBTC على Starknet واقتراض عملات مستقرة مثل USDC، باستخدام بيتكوين كضمان. بالإضافة إلى الاقتراض البسيط، يعتمد العديد من المستخدمين استراتيجيات متقدمة لتضخيم العوائد، مثل التكرار.

التكرار: مضاعفة العوائد

يتضمن التكرار اقتراض العملات المستقرة مقابل بيتكوين المودع، وشراء المزيد من بيتكوين (أو المشتقات)، وإعادة إيداعه كضمان، وتكرار الدورة. تزيد كل تكرار من الضمانات وبالتالي العائد، بعد خصم فوائد القرض. على Starknet، تقدم بروتوكولات مثل Vesu وTroves.fi خزائن آلية للتكرار، مما يجعل هذه الاستراتيجية في متناول المستخدمين الأقل خبرة أيضًا. ومع ذلك، يحمل التكرار مخاطر: إذا انخفض سعر بيتكوين، فقد يتم تصفية المراكز.

التجارة المحمولة: استغلال فروق أسعار الفائدة

استراتيجية شائعة أخرى هي التجارة المحمولة، التي تهدف إلى الربح من فرق سعر الفائدة بين أصلين. على Starknet، يمكن لحاملي بيتكوين اقتراض العملات المستقرة بأسعار منخفضة جدًا (بفضل حوافز STRK وانخفاض الطلب على القروض) واستثمارها في أنشطة تقدم عوائد أعلى، مثل زراعة العملات المستقرة. في بعض الحالات، كانت التكلفة الفعلية لاقتراض USDC مقابل بيتكوين قريبة من الصفر، بينما وصلت العوائد على العملات المستقرة إلى 5-10٪.

النظام البيئي DeFi لـ Starknet: البروتوكولات والابتكار

تم إثراء النظام البيئي لـ Starknet بالعديد من البروتوكولات التي تستفيد من هذه الفرص:

1. Extended: بورصة لامركزية للعقود الآجلة الدائمة بالرافعة المالية.
2. Ekubo: AMM مع سيولة مركزة وهندسة معيارية.
3. Vesu: بروتوكول إقراض بدون إذن، محسّن لـ BTCFi، مع حوافز STRK وأسعار فائدة تنافسية.
4. Uncap Finance: بروتوكول اقتراض بأسلوب Liquity v2، يركز على العملة المستقرة USDU، المدعومة بالكامل ببيتكوين.
5. Opus: منصة إقراض متعددة الهوامش للمستخدمين المتقدمين، مع APY يتراوح من 2٪ إلى 7٪.
6. Re7 Yield Aggregator: صندوق يوظف استراتيجيات متقدمة لتوليد عوائد على بيتكوين، مع APY معلن عنه يصل إلى 20٪.
7. Noon: بروتوكول عملة مستقرة تحمل عائدًا، يسمح للمستخدمين بإيداع بيتكوين أو USDC لسك sUSN وتعزيز العوائد من خلال التكرار.
8. AVNU وLayerAkira: مجمع DEX عالي الأداء ومنصة تداول العقود الفورية.
9. Ready وBraavos وXverse: محافظ مع منتجات الربح المدمجة، للوصول السهل إلى استراتيجيات BTCFi.
10. Starknet Earn: واجهة أمامية تجمع استراتيجيات BTCFi الرئيسية في واجهة واحدة.
11. Focus Tree: استوديو يطور تطبيقات المستهلك على Starknet، مع أكثر من مليون مستخدم مسجل.

يدعم برنامج حوافز STRK البالغ 100 مليون (سبتمبر 2025 - مارس 2026) هذه الأنشطة، بهدف جعل Starknet المنصة الأكثر فعالية من حيث التكلفة لاقتراض العملات المستقرة مقابل بيتكوين. الفكرة هي أنه بمجرد انتهاء الحوافز، سيستمر العدد الحرج من المستخدمين في استخدام البروتوكولات بشكل عضوي.

Ready: أول بنك رقمي أصلي للكريبتو على Starknet

لا يتوقف تطور DeFi على Starknet عند الإقراض. مع Ready (المعروفة سابقًا باسم Argent)، يولد أول بنك رقمي حقيقي أصلي للكريبتو: منصة تسمح للمستخدمين بإيداع وكسب وإنفاق أصول الكريبتو بطريقة بسيطة وذاتية الحفظ.

يتيح Ready التحويلات المصرفية المباشرة من أكثر من 150 دولة، وتحويل العملات الورقية إلى الكريبتو بدون بورصات مركزية، وبفضل التكامل مع Due، استخدام vIBANs الشخصية لاستقبال العملات المستقرة مباشرة في محفظة Starknet. بالإضافة إلى ذلك، أطلقت Ready بطاقة خصم ذاتية الحفظ مرتبطة بـ Visa/Mastercard، مع تحويل المدفوعات في الوقت الفعلي من الكريبتو إلى العملات الورقية. التكامل مع Google Pay نشط بالفعل، بينما سيصل Apple Pay في يناير 2026.

هذا يعني أن المستخدم يمكنه:

1. إيداع بيتكوين على Starknet عبر الجسر أو الغلاف.
2. كسب العائد على بيتكوين من خلال Staking أو الإقراض أو منتجات مثل mRe7BTC.
3. إنفاق المكافآت مباشرة (مثل STRK) عبر بطاقة Ready للمشتريات اليومية، دون مغادرة النظام البيئي لـ Starknet أبدًا.

يحدث كل شيء بسرعة وفعالية من حيث التكلفة ودون وسطاء مركزيين، بفضل المعاملات دون السنت وميزات تجريد الحساب المتقدمة.

Starknet: البنك الجديد على السلسلة

يوضح نمو Starknet أن بيتكوين يمكن أن يكون أكثر بكثير من أصل محتفظ به بشكل سلبي. يشجع النظام البيئي على الاستخدام النشط والاقتراض والإنفاق واستراتيجيات العائد المنظمة، مما يحول بيتكوين إلى أصل منتج ضمن DeFi ذاتي الحفظ. مع أدوات مثل Vesu وUncap وReady وStarknet Earn، تبني المنصة بنكًا حقيقيًا على السلسلة: نظام مالي مملوك للمستخدم يجمع بين العائد والسيولة والمدفوعات، بدون وسطاء مركزيين.

رؤية Starknet واضحة: جعل بيتكوين ليس مجرد أصل للاحتفاظ به، ولكن موردًا للاستخدام والاستثمار والإنفاق في الحياة الواقعية، بفضل بنية تحتية DeFi سهلة الوصول وآمنة ومبتكرة.