استراتيجية التقلب: تتوقع Benchmark وصول السعر إلى 705 دولار في 2026 بينما تنخفض MSTR بنسبة 66%

حافظت Benchmark على تصنيفها كشراء على Strategy وأبقت على السعر المستهدف البالغ 705 دولارًا المرتبط بتوقعات 2026، حتى مع انزلاق السهم من حوالي 457 دولارًا إلى قرابة 152 دولارًا في ستة أشهر. في غضون ذلك، ربطت المنشورات على X الانخفاض بالتخفيف ومخاطر المؤشر وتقلص علاوة صافي قيمة الأصول، على الرغم من أن Strategy لا تزال تحتفظ بحوالي 59 مليار دولار من البيتكوين مقابل القيمة السوقية البالغة حوالي 46 مليار دولار.

Benchmark تؤكد مجددًا على الشراء على Strategy وتحافظ على الهدف البالغ 705 دولارات لعام 2026

أكد بنك الاستثمار The Benchmark Company مجددًا على تصنيف الشراء الخاص به على Strategy، مع الحفاظ على السعر المستهدف البالغ 705 دولارات المرتبط بتوقعات 2026، وفقًا للتقارير المتداولة يوم الأربعاء. تستمر المذكرة في تصوير Strategy في المقام الأول كشركة خزانة تركز على البيتكوين، بدلاً من قصة تقييم البرمجيات التقليدية.

قال محلل Benchmark مارك بالمر إن السعر المستهدف يعكس حيازات Strategy الكبيرة والمتنامية من البيتكوين وهيكل رأس مال الشركة، الذي يضخم التعرض لحركات أسعار البيتكوين طويلة الأجل. ونتيجة لذلك، يتعامل البحث مع أسهم Strategy كوسيط لأداء البيتكوين، مع رافعة مالية إضافية من أدوات الأسهم والديون المستخدمة لتمويل عمليات الاستحواذ.

بينما أفادت العديد من منصات أخبار الكريبتو بالتأكيد المتكرر يوم الأربعاء، لا يبدو أن التحليل نفسه صادر حديثًا. بدلاً من ذلك، تشير التغطية إلى مذكرة بحثية من Benchmark نُشرت لأول مرة في أوائل ديسمبر وعادت إلى الظهور في بداية العام الجديد. لم يتم الكشف عن أي تغييرات في التصنيف أو السعر المستهدف، ولم تعلن Benchmark عن توقعات منقحة.

تظل Strategy واحدة من أكبر الشركات الحائزة على البيتكوين على مستوى العالم. وبالتالي، استمر سهمها في جذب انتباه مؤسسات الاستثمار خلال فترات التركيز المتزايد على استراتيجيات خزانة البيتكوين للشركات.

أسهم Strategy تنزلق مع انخفاض القيمة السوقية إلى ما دون حيازات البيتكوين

انخفضت أسهم Strategy بشكل حاد خلال الأشهر الستة الماضية، مما يبرز مدى سرعة انعكاس السرديات السوقية للأسهم المركزة على البيتكوين. وفقًا لبيانات الأسعار الموضحة في مخطط متداول على نطاق واسع، انخفض سهم Strategy من حوالي 457 دولارًا إلى حوالي 152 دولارًا تقريبًا، بانخفاض يقارب 66%، مما محا ما يقدر بنحو 90 مليار دولار في القيمة السوقية خلال الفترة.

في منشور على X، قال معلق سوق إن عمليات البيع تجاوزت تراجع السوق الأوسع للبيتكوين. بدلاً من ذلك، أشار المنشور إلى تخفيف الأسهم والمخاطر المتعلقة بالمؤشر وانهيار علاوة صافي قيمة الأصول لـ Strategy باعتبارها المحركات الرئيسية للانخفاض. مع انضغاط العلاوة، بدا أن مؤسسات الاستثمار أعادت تقييم المبلغ الذي كانوا على استعداد لدفعه فوق حيازات البيتكوين الأساسية للشركة.

على الرغم من الانخفاض الحاد في سعر سهمها، تظل الميزانية العمومية لـ Strategy دون تغيير إلى حد كبير. لا تزال الشركة تحتفظ بحوالي 59 مليار دولار من البيتكوين، استنادًا إلى أسعار السوق السائدة المذكورة في المنشور. في المقابل، تبلغ القيمة السوقية لأسهم Strategy حوالي 46 مليار دولار، مما يعني أن السهم يتداول الآن دون قيمة احتياطياته من البيتكوين.

تبرز الفجوة بين قيمة الأصول والقيمة السوقية دور معنويات مؤسسات الاستثمار في تسعير الشركات الثقيلة في البيتكوين. بينما ظلت حيازات Strategy سليمة، يبدو أن التوقعات المتغيرة حول الرافعة المالية والتخفيف والتعرض للمؤشر قد أعادت تشكيل كيفية تقييم السوق للسهم، تاركة نفس الميزانية العمومية يُنظر إليها من خلال عدسة نفسية مختلفة تمامًا.