معدلات أذون الخزانة والسندات لتتبع السوق الثانوي

قد تنتهي معدلات أذون الخزانة (أذون الخزانة) وسندات الخزانة (سندات الخزانة) المعروضة هذا الأسبوع بشكل متباين حيث ينتظر المتعاملون إصدار بيانات التضخم لشهر ديسمبر.

سيقوم مكتب الخزانة (BTr) بطرح 27 مليار بيزو من أذون الخزانة في المزاد يوم الاثنين، أي 9 مليار بيزو لكل من الأوراق لمدة 91 و182 و364 يومًا.

يوم الثلاثاء، تستهدف الحكومة جمع ما يصل إلى 50 مليار بيزو من طرح سندات خزانة ثنائية الأجل، حيث يمكنها الاقتراض بين 20 مليار بيزو و30 مليار بيزو لكل منها في أوراق معاد إصدارها لمدة سبع سنوات بعمر متبقي سنتان وسبعة أشهر وعبر ديون معاد إصدارها لمدة 10 سنوات بعمر متبقي تسع سنوات وثلاثة أشهر.

يمكن أن ترتفع العائدات على أذون الخزانة وسندات الخزانة قليلاً هذا الأسبوع وتتبع في الغالب أسعار السوق الثانوية وسط بعض التوحيد حيث لم تكن هناك مزادات منذ أوائل ديسمبر، حسبما قال كبير الاقتصاديين في Rizal Commercial Banking Corp مايكل إل. ريكافورت في رسالة عبر Viber.

وأضاف أن المحفز التالي للسوق سيكون تقرير مؤشر أسعار المستهلك (CPI) الفلبيني الذي سيصدر هذا الأسبوع.

"كان سوق الأوراق المالية الحكومية لا يزال راكدًا لبدء العام. كانت المستويات مجرد ثابتة إلى نقطة أساس (bp) أقل على الرغم من كثافة العروض في معظم اليوم"، قال متداول في بريد إلكتروني.

يتوقع المتداول أن تحقق سندات الخزانة لمدة سبع سنوات و10 سنوات معدلات متوسطة تتراوح من 5.45٪ إلى 5.5٪ ومن 6٪ إلى 6.025٪ على التوالي.

في السوق الثانوية يوم الجمعة، ارتفعت العائدات على أذون الخزانة لمدة 91 و182 و364 يومًا بمقدار 1.13 نقطة أساس و0.44 نقطة أساس و0.58 نقطة أساس على أساس أسبوعي لتنتهي عند 4.8547٪ و4.9769٪ و5.0375٪ على التوالي، بناءً على بيانات أسعار مرجعية لخدمة تقييم PHP Bloomberg اعتبارًا من 2 يناير المنشورة على موقع نظام التعامل الفلبيني.

من جانبها، ارتفع سند السبع سنوات بمقدار 5.26 نقطة أساس على أساس أسبوعي ليغلق عند 5.9409٪، بينما زاد الدين لمدة ثلاث سنوات، وهو الأجل الأقرب إلى العمر المتبقي للأوراق المعروضة هذا الأسبوع، بمقدار 1.59 نقطة أساس إلى 5.5143٪.

في الوقت نفسه، انخفض معدل العشر سنوات بمقدار 0.22 نقطة أساس على أساس أسبوعي لينتهي عند 6.0517٪.

قال بانكو سنترال نج بيليبيناس (BSP) إن التضخم الرئيسي ربما استقر في نطاق 1.2٪ -2٪ في ديسمبر، متباطئًا من معدل 2.9٪ الذي شوهد في نفس الشهر من العام الماضي.

عند 2٪ أو الحد الأعلى من التوقعات، قد يكون التضخم قد ارتفع من 1.5٪ في نوفمبر وسيكون أسرع معدل في 10 أشهر أو منذ معدل 2.1٪ في فبراير. كما سيمثل المرة الأولى في 10 أشهر التي يعود فيها التضخم إلى هدف BSP السنوي 2٪ -4٪.

في الوقت نفسه، عند الحد الأدنى من التوقعات، سيكون التضخم قد تباطأ إلى أبطأ وتيرة في خمسة أشهر أو منذ 0.9٪ في يوليو.

ستصدر هيئة الإحصاءات الفلبينية بيانات مؤشر أسعار المستهلك (CPI) لشهر ديسمبر في 6 يناير (الثلاثاء).

خلال آخر مزاد لأذون الخزانة لعام 2025 الذي عُقد في 15 ديسمبر، جمع BTr 20 مليار بيزو كما هو مخطط له عبر أذون الخزانة التي وضعها في كتلة المزاد حيث كان العرض مكتتبًا بأكثر من أربع مرات، مع وصول إجمالي العطاءات إلى 87.456 مليار بيزو.

بالتفصيل، جمعت الحكومة 6 مليار بيزو كما هو مخطط له من أذون الخزانة لمدة 91 يومًا حيث وصل الطلب على الأجل إلى 30.985 مليار بيزو. حققت الورقة لمدة ثلاثة أشهر متوسط معدل 4.731٪، بانخفاض 2.8 نقطة أساس عن المزاد السابق. تراوحت العائدات المقبولة من 4.709 إلى 4.779٪.

كما قامت الخزانة بمنح كامل 7 مليار بيزو من الديون لمدة 182 يومًا حيث وصلت العطاءات إلى 28.9 مليار بيزو. ارتفع متوسط معدل أذون الخزانة لمدة ستة أشهر بمقدار 3 نقاط أساس إلى 4.903٪ من الأسبوع السابق. حملت العطاءات الممنوحة عائدات من 4.848٪ إلى 4.943٪.

وبالمثل باع BTr 7 مليار بيزو المبرمجة في أوراق مالية لمدة 364 يومًا حيث اجتذب الأجل عطاءات بلغ مجموعها 27.571 مليار بيزو. كان متوسط عائد الورقة لمدة سنة واحدة عند 4.924٪، منخفضًا بمقدار 3.8 نقطة أساس. تراوحت الأسعار المقبولة من 4.91٪ إلى 4.924٪.

في الوقت نفسه، قامت الخزانة آخر مرة بطرح السندات المعاد إصدارها لمدة سبع سنوات المعروضة هذا الأسبوع في المزاد في 19 أبريل 2022، حيث اقترضت الحكومة 35 مليار بيزو كما هو مخطط له بمعدل متوسط 5.779٪، أعلى بكثير من معدل القسيمة 3.75٪.

من ناحية أخرى، تم طرح سندات الخزانة المعاد إصدارها لمدة 10 سنوات في المزاد آخر مرة في 2 ديسمبر، حيث جمعت الحكومة 15 مليار بيزو كما هو مخطط له بمعدل متوسط 5.876٪، أعلى من القسيمة 6.375٪.

تتطلع الخزانة إلى جمع 268 مليار بيزو من السوق المحلية هذا الشهر، أو 106 مليار بيزو في أذون الخزانة و160 مليار بيزو في سندات الخزانة. — A.M.C. Sy