فيتنام تفتح ترخيص الكريبتو بقاعدة رأس مال صارمة بقيمة 400 مليون دولار

ملخص سريع

• فيتنام تفتح باب ترخيص العملات المشفرة مع بعض من أصعب قواعد الدخول في آسيا.
• الإطار الجديد يتطلب رأس مال بقيمة 400 مليون دولار ويحد من ملكية المنصات الأجنبية.
• البنوك وشركات الأوراق المالية تقود الاستعدادات لسوق فيتنام المنظم.
• منصات التداول المرخصة يجب أن تستخدم أمان المستوى الرابع وتعمل فقط بالدونج.
• البرنامج التجريبي يشير إلى خطوة فيتنام طويلة المدى نحو قطاع العملات المشفرة المُتحكم به.

بدأت فيتنام مرحلة جديدة من الإشراف على الأصول الرقمية حيث فتحت السلطات باب التقديم لمنصات تداول العملات المشفرة المرخصة. فعّلت هيئة الأوراق المالية الحكومية العملية في إطار برنامج تجريبي خاضع للرقابة، وأنشأت هذه الخطوة واحداً من أصرم معايير التشغيل في المنطقة. تضع فيتنام الآن إطارها للأصول الرقمية كسوق منظم بمتطلبات دخول عالية وحدود تشغيلية محددة.

عتبة رأس المال المرتفعة تحدد هيكل الترخيص الجديد

حددت فيتنام حداً أدنى لرأس المال المسجل بـ 10 تريليون دونج لجميع المتقدمين، وتعادل هذه القاعدة ما يقارب 400 مليون دولار. يقيد الإطار المشاركة على الشركات المحلية، كما يحد الملكية الأجنبية بنسبة 49 بالمائة. أدخلت فيتنام هذه التدابير لبناء رقابة قوية مع تشكيل بيئة سوق خاضعة للرقابة.

تتطلب شروط الأهلية هياكل ملكية منظمة، ويجب على الشركاء المؤسسيين امتلاك ما لا يقل عن 65 بالمائة من إجمالي رأس المال. تطلب فيتنام أيضاً أن يأتي رأس المال المتبقي من مساهمَين إضافيَّين على الأقل، ويجب أن تشارك البنوك أو شركات التكنولوجيا. يهدف هذا التصميم إلى ضمان دعم مؤسسي قوي مع دعم تطوير السوق على المدى الطويل.

تتطلب فيتنام كذلك من المنصات المرخصة استضافة المقرات الرئيسية داخل البلاد، ويجب عليها نشر أنظمة أمان المستوى الرابع. تنطبق القاعدة على جميع أنظمة التداول والبنية التحتية ذات الصلة، وتفرض سيطرة صارمة على عمليات الأصول الرقمية. تحصر فيتنام جميع أنشطة التداول والدفع بالدونج الفيتنامي، وهذا يدعم الاستقرار المالي المحلي.

الشركات الكبرى تستعد لدخول السوق بموجب القواعد الجديدة

شهدت فيتنام إشارات مبكرة للاهتمام من البنوك وشركات الأوراق المالية، وأعدت عدة مجموعات أنظمة قبل نافذة الترخيص. أنشأت شركة SSI للأوراق المالية SSI الرقمية وبنت شراكات مع منصات عالمية، واستثمرت VIX للأوراق المالية في أدوات لمنصة تداول محلية. شهدت فيتنام أيضاً بنوكاً مثل البنك العسكري وTechcombank وVPBank تؤكد جاهزيتها للتقديم بمجرد بدء الموافقات.

قضت هذه المؤسسات سنوات في تطوير أنظمة متوافقة، وتهدف إلى تلبية المتطلبات التقنية ومتطلبات رأس المال. تتوقع فيتنام أن تتأهل فقط مجموعة صغيرة من الشركات في البداية بسبب العتبات الصارمة. ومع ذلك، فإن وجود مجموعات مالية كبرى يمكن أن يسرّع الجاهزية التشغيلية وموثوقية المنصة.

تتوقع فيتنام أيضاً تحولاً تدريجياً في نشاط المستخدمين مع طرح منصات التداول المرخصة للخدمات. قد ينتقل بعض المستخدمين المحليين إلى المنصات المنظمة، وقد يستمر آخرون في استخدام الخدمات الدولية حتى تصل الخيارات المحلية إلى مستويات سيولة أقوى. تأمل فيتنام أن يبني المشغلون المنظمون المصداقية من خلال قواعد شفافة وعمليات موحدة.

الهيكل التنظيمي يشير إلى اتجاه السوق طويل المدى

أدخلت فيتنام البرنامج التجريبي بموجب قانون اعترف بالأصول الرقمية كممتلكات مع تقييد استخدام الدفع. حولت قرار سبتمبر ذلك الاعتراف إلى نموذج سوق خاضع للرقابة، وأدخل إطلاق هذا الأسبوع القواعد حيز التنفيذ. تدخل فيتنام بالتالي مرحلة جديدة من الإشراف على الأصول الرقمية بقوانين محددة ومتطلبات تشغيلية.

حظرت السلطات إصدار الرموز المدعومة بعملات ورقية أو أوراق مالية، وتعكس هذه القاعدة ضوابط مخاطر أوسع. تهدف فيتنام أيضاً إلى دعم الترميز وخدمات البلوكتشين المستقبلية تحت إشراف منظم. تضمن هذه التدابير حدوث النمو ضمن إطار مراقب يتماشى مع الأهداف المالية الوطنية.

ستقيّم فيتنام الطلبات قبل إصدار أي تراخيص، وسيراقب المنظمون العمليات المبكرة طوال فترة البرنامج التجريبي. تتوقع الدولة توسعاً تدريجياً بمجرد أن تثبت المنصات الامتثال والأمن التشغيلي. تتقدم فيتنام بالتالي في مسار منظم نحو سوق عملات مشفرة منظم مبني على قواعد رأس مال قوية وحوكمة محلية.

ظهرت مشاركة فيتنام تفتح ترخيص العملات المشفرة بقاعدة رأس مال صارمة بقيمة 400 مليون دولار أولاً على CoinCentral.