بيتكوين يتوقف مع انخفاض الرافعة المالية للمشتقات تدريجياً

ما يفوتهم هو هذا: السوق ينظف نفسه.

على مدى الأسابيع القليلة الماضية، كان مقياس يسمى علاوة الاتجاه السوقي الدائم ينضغط - وهو مقياس لمدى قوة توجه السوق نحو الجانب الطويل. معدلات التمويل، التي تعكس المبلغ الذي يدفعه أصحاب الصفقات الطويلة للصفقات القصيرة للحفاظ على صفقاتهم، كانت تعود إلى طبيعتها. الفائدة المفتوحة تبرد. التداول الطويل المزدحم الذي تراكم خلال الارتفاع الأخير يتراجع - ليس بطريقة عنيفة أو ملفتة للانتباه، بل بشكل ثابت وبدون دراما.

هذا ما يسميه المتداولون الاستسلام الزمني. إنه أقل دراماتيكية من الانهيار، وهذا على الأرجح سبب عدم حصوله على تغطية كبيرة. لكن من الناحية الهيكلية، قد يكون أكثر أهمية.

عندما يرتفع السوق بقوة وبسرعة، يميل إلى جذب المضاربين بالرافعة المالية الذين يتأخرون في الدخول - أشخاص يقترضون للشراء، ويضاعفون التعرض، ويطاردون الزخم. هذا يعمل في الطريق صعوداً. لكن تلك الصفقات تخلق هشاشة. أي انخفاض يتضخم لأن الرافعة المالية يجب أن تتراجع. يتم تصفية الصفقات الطويلة، مما يدفع السعر للانخفاض، مما يصفي المزيد من الصفقات الطويلة. تتبع التسلسلات.

الترياق لتلك الهشاشة ليس بالضرورة انهياراً. في بعض الأحيان يكون الوقت. السوق يتذبذب، والأموال غير الصبورة تخرج من خلال تكاليف التمويل، وتُغلق الصفقات، وبحلول الوقت الذي يستقر فيه الغبار، يكون دفتر الطلبات في حالة أفضل بكثير. تنخفض مخاطر التصفية. يجف البيع القسري. يتوقف السوق عن حمل ثقل الصفقات التي كانت دائماً على بُعد خطوة واحدة من التراجع بشكل سيء.

ما يلفت الانتباه في الإعداد الحالي هو أن تخفيض الرافعة المالية هذا يحدث دون انهيار هيكلي. لم ينتهك بيتكوين أي دعم رئيسي. لم يتبخر العرض الأساسي. هذه إعادة ضبط، وليست هزيمة.

التاريخ مفيد هنا. بعض أهم تحركات الأسعار في العملات المشفرة تبعت فترات مثل هذه بالضبط - حركة جانبية ممتدة رفضها معظم المشاركين باعتبارها ركوداً. تخرج الأموال المضاربية. يبقى رأس المال الصبور. عندما يصل المحفز في النهاية، لا يتبقى أحد ليبيع فيه.

ما إذا كان هذا يؤدي إلى تحرك صعودي يعتمد على عوامل خارج سوق المشتقات - الظروف الاقتصادية الكلية، والطلب الفوري، والتدفقات المؤسسية. لكن من وجهة نظر الصفقات، فإن تنظيف الرافعة المالية بنّاء. الارتفاعات التي تبدأ من ظروف نظيفة تميل إلى الصمود بشكل أفضل من تلك التي تبدأ مع سوق مزدحم بالفعل وممتد بشكل مفرط.

لذا إذا بدا مخطط بيتكوين غير مثير للأحداث مؤخراً، فإن هذه القراءة ليست خاطئة - لكنها غير مكتملة. الحركة في أسواق التمويل، وليس على مخطط الأسعار. وعندما تأخذ هذه العملية مجراها، قد يبدو الإعداد مختلفاً تماماً عما هو عليه اليوم.
الوقت يقوم بالعمل الذي لم يقم به السعر.

المعلومات المقدمة في هذه المقالة لأغراض تعليمية فقط ولا تشكل نصيحة مالية أو استثمارية أو تداول. Coindoo.com لا يؤيد أو يوصي بأي استراتيجية استثمارية محددة أو عملة مشفرة. قم دائماً بإجراء بحثك الخاص واستشر مستشاراً مالياً مرخصاً قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية.

ظهرت المقالة بيتكوين يتعثر مع انخفاض الرافعة المالية في المشتقات تدريجياً أولاً على Coindoo.