داخل أول اختبار كبير لنظام الاستراتيجية الجديد في Lighter: معالجة 50 مليون دولار في حجم تداول ARC الدائم

في 26 فبراير، أعلنت Lighter، وهي بورصة كريبتو لامركزية، أن نظام تجمع السيولة المحدث الخاص بها نجح في مقاومة محاولة ضغط طويل دائم بقيمة 50 مليون دولار على ARC.

حدث هذا بعد أن عكس حوالي 600 متداول صفقة حوت، مما أدى إلى خسارة 8.2 مليون دولار، واختبرت الحادثة استراتيجيات LLP التي أطلقتها Lighter مؤخرًا، حيث حددت مخاطر الجانب السلبي لمزودي السيولة عند 75,000 دولار فقط.

استراتيجيات LLP تواجه أول حدث ضغط

في منشور بتاريخ 17 فبراير على X، أعلنت Lighter عن تغييرات في بنيتها التحتية لـ LLP، حيث قسمت السيولة إلى استراتيجيات منفصلة لأنواع الأسواق المختلفة، بما في ذلك RWAs. يتم الآن التعامل مع المخاطر والتصفيات والتقصير التلقائي (ADL) على مستوى تجمع الاستراجية بدلاً من التجمع بأكمله.

واجه هذا الهيكل ما أسمته المنصة "اختبار المعركة الأول" في 26 فبراير. وفقًا لـ Lighter، كان أحد المتداولين قد بنى صفقة طويلة كبيرة في ARC الدائمة على مدار عدة أيام، بينما اتخذ حوالي 600 متداول آخر وصناع سوق الجانب القصير ودفعوا إجمالي الفائدة المفتوحة إلى 50 مليون دولار.

تم تعيين تداول ARC الدائم إلى الاستراتيجية رقم 7، وهي استراتيجية عالية المخاطر بحوالي 75,000 دولار من USDC المخصص. قالت Lighter إن هذا يعني أن هذا الجزء فقط من ودائع LLP يمكن أن يتعرض للخطر في حالة حدوث التقصير التلقائي (ADL).

مع انخفاض سعر ARC حوالي الساعة 6:00 مساءً بتوقيت شرق الولايات المتحدة في 26 فبراير، تمت تصفية الصفقة الطويلة الكبيرة أولاً في دفتر الطلبات بحوالي 2 مليون دولار. قالت Lighter إن LLP كان في البداية يحقق ربحًا من الصفقة، لكن المزيد من الانخفاض استنزف الاستراتيجية رقم 7، مما أدى إلى تفعيل ADL آخر عند 0.071123. في النهاية، خسر الحوت حوالي 8.2 مليون دولار، وخسر LLP تخصيصه المحدد بـ 75,000 دولار، وحقق المتداولون على الجانب القصير الذين احتفظوا بصفقاتهم أرباحًا.

انهيار سعر ARC

ترك الانكماش ندوبًا واضحة على مخطط سعر ARC، حيث أظهرت البيانات من CoinGecko أن التوكن شهد انهيارًا سريعًا في ساعات الصباح الباكر من 27 فبراير، منخفضًا من حوالي 0.031 دولار إلى 0.025 دولار قبل أن يتعافى إلى 0.0348 دولار.

في وقت كتابة هذا التقرير، انخفض ARC، الذي يشغل "متجر تطبيقات" Ryzome agentic AI، بأكثر من 9% خلال 24 ساعة وما يقرب من 59% عبر سبعة أيام. كما فقد التوكن أكثر من 63% من قيمته في الأسبوعين الماضيين، بالإضافة إلى انخفاضه بنسبة 42% على مدار 30 يومًا. يقع حاليًا بنسبة 95% أقل من أعلى مستوى له على الإطلاق في يناير 2025 عند 0.62 دولار، بعد أن خسر ما يقرب من 88% من سعره في العام الماضي.

يتطابق هذا الاضطراب مع ملاحظات المعلق الكريبتو Simon Dedic، الذي لاحظ أن قيمة ARC انخفضت بين عشية وضحاها بحوالي 80% على أحجام تقترب من 400 مليون دولار، والتي كانت تقريبًا عشرة أضعاف القيمة الكلية المخففة.

أشار Dedic إلى أنه قبل البيع، كان التوكن "يتفوق بشكل كبير" على الرغم من السوق الضعيف، حتى أنه أشار إلى أنه كان "تم التلاعب به بشدة".

تتردد المخاوف التي أثارها Dedic مع نقاش صناعي أوسع حول نزاهة السوق. في الشهر الماضي فقط، رفض المؤسس المشارك لـ Base جيسي بولاك فكرة التلاعب وراء الكواليس، مشيرًا إلى أن فريقه لن ينسق أو ينشر رأس المال للتأثير على الأسعار لأن الأسواق "تستحق أن تكون حرة ومفتوحة وعادلة".

ظهر المنشور Inside Lighter's New Strategy System First Major Test: Handling $50M in ARC Perpetual Volume أولاً على CryptoPotato.