مخاطر صدمة النفط تدعم الدولار – كوميرز بنك

تجادل ثو لان نجوين من كومرتس بنك بأن تصاعد الصراع في الشرق الأوسط وصدمة محتملة في إمدادات النفط سلبية لزوج اليورو/الدولار الأمريكي. يسلط البنك الضوء على دور الولايات المتحدة كعملة احتياطية، ووضعها كمصدر صافٍ للنفط والمرونة الاقتصادية الأقوى نسبياً مقارنة بمنطقة اليورو.

يُنظر إلى صراع الشرق الأوسط على أنه داعم للدولار

"رد الفعل في مركز كل شيء هو رد فعل سوق النفط. إن الارتفاع الحاد والمطول في أسعار النفط سيكون له بلا شك تداعيات هائلة على الاقتصاد العالمي."

"لقد ذكرت هذه النقطة يوم الخميس: بما أن الولايات المتحدة أصبحت الآن مصدراً صافياً للنفط، فإن ارتفاع سعر النفط يحسن شروط التجارة الأمريكية. وهذا لا يعني سوى أن السلع الأمريكية تصبح أغلى نسبياً مقارنة بالسلع في منطقة اليورو - أو بعبارة أخرى، فإن سعر الصرف الفعلي الحقيقي للدولار الأمريكي يرتفع."

"صدمة أسعار النفط هي عبء على أي اقتصاد. ومع ذلك، بشكل عام، من المرجح أن يفترض الناس أن الاقتصاد الأمريكي سيثبت مرونة أكبر لمثل هذه الصدمة مقارنة باقتصاد منطقة اليورو، ليس أقله لأن الأخير مستورد صافٍ للنفط."

"وهذا بدوره يعني أن مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي يمكن أن يستجيب للعواقب التضخمية لارتفاع أسعار النفط برفع أسعار الفائدة بشكل أكثر عدوانية من البنك المركزي الأوروبي، الذي سيتعين عليه أن يأخذ في الاعتبار بشكل أكبر ضعف الاقتصاد."

"هناك أسباب وجيهة للافتراض بأن الجانب الأمريكي ليس لديه مصلحة في إطالة أمد الصراع. ومع ذلك، لا يمكن تجاهل خطر أن يتم جر الولايات المتحدة وحلفائها إلى حرب طويلة الأمد."

"الأخير يعني أن مضيق هرمز يمكن أن يظل مغلقاً لفترة طويلة من الزمن، مما يؤدي إلى صدمة مستدامة في أسعار النفط - مشابهة لما لوحظ بعد غزو روسيا لأوكرانيا في فبراير 2022."

"على سبيل التذكير: ارتفعت أسعار خام برنت في ذلك الوقت من مستويات حوالي 100 دولار أمريكي للبرميل إلى ما يقرب من 140 دولار أمريكي، ولم تبدأ في الانخفاض المستدام مرة أخرى إلا من منتصف العام فصاعداً. في الوقت نفسه، انخفض سعر صرف اليورو/الدولار الأمريكي من مستويات حوالي 1.13 في فبراير إلى 0.95 في سبتمبر من نفس العام."

(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة الذكاء الاصطناعي ومراجعته من قبل محرر.)