كيف تؤثر أزمة مضيق هرمز على البيتكوين: سعر BTC يواجه اختبار إيران

صرح جيمس باترفيل، رئيس الأبحاث في CoinShares، أن تقلبات السوق العالمية بسبب الأزمة الإيرانية تشكل اختباراً كبيراً لدور بيتكوين (BTC) كـ "ملاذ آمن".

وفقاً لباترفيل، يمكن أن تؤدي التطورات الأخيرة إلى إعادة تقييم المستثمرين لمكانة أصول افتراضية في النظام المالي العالمي.

ارتفعت التوترات الجيوسياسية مرة أخرى خلال عطلة نهاية الأسبوع، حيث لفتت الانتباه تحركات الرئيس الأمريكي دونالد ترامب الجديدة التي أثرت على الأسواق. حتى قبل الأزمة، أشارت إشارات مثل سحب المملكة المتحدة لبعض الموظفين الدبلوماسيين من المنطقة إلى زيادة إدراك المخاطر. ومع ذلك، أعادت التطورات السريعة دور أصول افتراضية في بيئة الأزمات إلى دائرة الضوء.

في قلب الأزمة يقع مضيق هرمز، الحيوي لإمدادات الطاقة العالمية. يمر حوالي 21% من تجارة النفط العالمية اليومية عبر هذا المضيق الضيق. لذلك، فإن أي اضطراب في المنطقة لديه القدرة على إحداث عواقب وخيمة ليس فقط إقليمياً بل أيضاً على الاقتصاد العالمي.

قال باترفيل إن سحب التأمين البحري في المنطقة والزيادة الملحوظة في حركة الناقلات تشير إلى أن الأزمة ليست مجرد أمر بلاغي، بل أن الأسواق بدأت في تحديد مواقعها وفقاً للمخاطر الفعلية. في الوقت نفسه، تزيد إعادة ظهور جهات فاعلة مثل حزب الله والحوثيين من احتمال تصعيد النزاع.

مع زيادة المخاطر الجيوسياسية، ارتفعت أسعار النفط بحوالي 13%، بينما انخفضت أسعار الذهب بنسبة 1.8%. ومع ذلك، وفقاً لباترفيل، فإن الحركة الأكثر لفتاً للنظر شوهدت في بيتكوين.

بيتكوين، الأصل السائل الرئيسي الوحيد الذي يمكن تداوله في عطلات نهاية الأسبوع، عمل تاريخياً كـ "حزام أمان" خلال أزمات مماثلة، حيث يمتص ضغط البيع خلال فترات النفور من المخاطرة. ومع ذلك، ظهرت هذه المرة صورة مختلفة.

ارتفع سعر بيتكوين مع زيادة عدم اليقين العالمي. قال باترفيل إن هذا يشير إلى أن المستثمرين يوجهون رأس المال إلى بيتكوين بدلاً من الانخراط في البيع الذعر.

وفقاً للتحليل، ترتبط مرونة بيتكوين أيضاً بتوقيت الأزمة. يقدر أن المستثمرين الكبار باعوا أصولاً بقيمة 30 مليار دولار تقريباً في الأشهر الخمسة الماضية. قللت هذه العملية بشكل كبير من ضغط العرض في السوق. خلال نفس الفترة، اقتربت العديد من المؤشرات الفنية أيضاً من مستوياتها الدنيا.

• انخفضت نسبة MVRV إلى حوالي انحراف معياري واحد تحت القيمة الفعلية.
• انخفض مؤشر RSI إلى 16، ودخل منطقة التشبع البيعي.
• انخفضت نسبة الرافعة المالية من 33% في أكتوبر 2025 إلى 25%، عائدة إلى متوسطها طويل الأجل.

وفقاً لباترفيل، تشير هذه التطورات إلى أن بيتكوين كان قد أكمل بالفعل إلى حد كبير عملية تصحيحه بحلول الوقت الذي ضربت فيه الصدمة الجيوسياسية الناشئة عن إيران السوق.

كانت البيانات الأكثر أهمية التي تؤكد سلوك السوق هي تدفق راس المال. شهدت ETFs بيتكوين تدفقات خارجة بلغت إجمالياً 4.3 مليار دولار لمدة خمسة أسابيع متتالية. ومع ذلك، انعكس الاتجاه الأسبوع الماضي، حيث تدفق حوالي 1 مليار دولار إلى ETFs.

بعد التوترات الجيوسياسية خلال عطلة نهاية الأسبوع، تم تسجيل 500 مليون دولار إضافية في ETFs يوم الاثنين. ذكر باترفيل أن هذه البيانات تظهر أن المستثمرين لا يفرون من السوق، بل يتجهون إلى بيتكوين وسط عدم اليقين المتزايد.

ومع ذلك، تظل البيئة الاقتصادية الكلية معقدة. في الولايات المتحدة، جاءت بيانات مؤشر أسعار المنتجين (PPI) عند 0.5% شهرياً، متجاوزة التوقعات. تم قياس التضخم الأساسي عند 0.8%.

يشير الارتفاع المستمر في أسعار الطاقة بسبب التوترات مع إيران إلى أن تضخم السلع الأساسية قد يزداد أيضاً. أدى هذا إلى تأجيل توقعات خفض أسعار الفائدة، حيث انخفضت احتمالية خفض الفائدة في يونيو إلى أقل من 50% في أسواق العقود الآجلة.

أخبار ذات صلة: منصة بينانس تعلن عن ميزة وكيل الذكاء الاصطناعي المنتظرة طويلاً

وفقاً لباترفيل، يخلق هذا صورة معقدة لـ بيتكوين على المدى القصير. قد تقلل بيئة أسعار الفائدة المرتفعة من جاذبية الأصول غير المدرة للعائد. ومع ذلك، مع استمرار التوترات بين التضخم الناجم عن الطاقة ومصداقية البنوك المركزية، قد تزداد جاذبية الأصول النادرة وغير السيادية مثل بيتكوين.

ذكر باترفيل أن الاضطراب الطويل في مضيق هرمز قد يكون له آثار أوسع على النظام المالي العالمي. يمكن أن تضعف التطورات مثل الارتفاعات الكبيرة في أسعار الطاقة، والاضطرابات في سلاسل التوريد، والضغط على الأرصدة المالية للدول المستوردة للطاقة الثقة في البنية التحتية المالية العالمية.

يشار إلى أن بعض الميزات الأساسية لـ بيتكوين يمكن أن تبرز في مثل هذه البيئة.

تذكر باترفيل أيضاً تجميد حوالي 300 مليار دولار من احتياطيات البنك المركزي الروسي في عام 2022، قائلاً إن المخاطر السياسية في النظام المالي العالمي يمكن أن تغير سلوك المستثمرين.

وفقاً لـ CoinShares، قد يستمر توحيد ومخاطر الهبوط المحدودة في بيتكوين على المدى القصير. ومع ذلك، فإن التغيير في هيكل السوق جدير بالملاحظة. تشير عملية تطبيع نسب الرافعة المالية، وانخفاض بيع المستثمرين الكبار، واستقرار مؤشرات التقييم، وتدفق 1.5 مليار دولار من ETF وسط ارتفاع المخاطر الجيوسياسية إلى أن بيتكوين يتصرف بشكل متزايد كأصل ملاذ آمن ناضج.

علق باترفيل قائلاً: "لم تثبت أزمة إيران أطروحة الملاذ الآمن لـ بيتكوين، لكنها قدمت أقوى اختبار واقعي حتى الآن في هذه الدورة". وفقاً للمحلل، يشير سلوك السوق خلال الـ 72 ساعة الماضية إلى أن بيتكوين اجتاز هذا الاختبار بنجاح، في الوقت الحالي.

*هذه ليست نصيحة استثمارية.

تابع القراءة: كيف تؤثر أزمة مضيق هرمز على بيتكوين: سعر BTC يواجه اختبار إيران