تنبيه بيع؟ خبير وول ستريت يحذر من أن نظام القيادة الذاتية الكاملة من تسلا لا يعمل

بفضل تصريحات إيلون ماسك نفسه إلى حد كبير، من المتوقع أن تنتشر مركبات القيادة الذاتية على نطاق واسع في عام 2026 وتحقق مكاسب ضخمة في الأسهم الأمريكية، لكن العديد من المراقبين والمحللين يرون فرصة متزايدة لبيع أسهم تسلا (NASDAQ: TSLA) على المكشوف.

على وجه التحديد، اتجه غوردون جونسون من GJL Research، وهو أحد المتشائمين البارزين بشأن TSLA، إلى X ليعبر عن رأيه بأن "المعجبين" بدأوا في التشكيك في الافتراضات المرتبطة بما يسمى "FSD".

وفقاً للمحلل، قد تعاني تسلا قريباً من تراجع السوق عميق نظراً لأن أهمية التكنولوجيا للسهم وفائدتها الفعلية متناقضتان. 

في الواقع، في وقت سابق من مارس، جادل جونسون بأن حوالي 80% من تقييم أسهم TSLA البالغ 1.5 تريليون دولار يمكن أن يُعزى إلى الآمال المتعلقة بالقيادة الذاتية، سواء من حيث كيفية استخدامها من قبل العملاء العاديين، أو على مستوى المؤسسات عبر خدمات "robotaxi".

في الوقت نفسه، ألمح الخبير في وول ستريت إلى أن أسهم تسلا قد تعاني قريباً من انهيار بنسبة 80% حيث أنه في سلسلة نقاشات 17 مارس على X، جادل بأن التكنولوجيا لا تعمل مستشهداً بالأرقام التي تشير إلى أن FSD يقدم أداءً أقل من السائقين البشر من حيث الحوادث وسلسلة المغادرات البارزة للشركة من الأقسام الحيوية للمشروع.

شركة استشارات استثمارية في واشنطن تحث على بيع أسهم تسلا على المكشوف

بينما يعتبر غوردون جونسون شخصية مثيرة للجدل بسبب تشاؤمه الدائم والعديد من أهداف الأسعار المتشائمة للغاية لأسهم تسلا لمدة 12 شهراً - الأهداف التي توقعت انهيارات لم تتحقق حتى الآن - فهو ليس الوحيد الذي يعتقد أن TSLA أصبحت فرصة ممتازة للمتداولين على المكشوف.

في 16 مارس، نشر حساب يبدو أنه ينتمي إلى Macfarlane Investors LLC، وهي شركة استشارات استثمارية مسجلة في واشنطن، مقالاً على X حدد فيه لماذا من المرجح أن تتجه شركة إيلون ماسك لصناعة المركبات الكهربائية نحو تصحيح عميق.

جوهر الحجة، الموزع على ست فئات، هو أن الطريقة التي سوقت بها تسلا FSD الخاص بها كانت مضلل بقدر ادعاءاتها حول مدى انتشار استخدامها. 

على سبيل المثال، لاحظت Macfarlane أنه من بين عشرات المركبات ذاتية القيادة المزعومة في الشوارع، لا يبدو أن هناك أكثر من سيارة أو سيارتين غير خاضعتين للإشراف في أي وقت.

جادل المقال أيضاً بأن الجزء الأكثر أهمية من الأعمال - مبيعات المركبات الكهربائية الفعلية - كان في انخفاض مطرد من حيث القيمة المطلقة وكما يعبر عنه حصة السوق في المناطق الحيوية مثل الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي.

في ظل هذه الظروف، يبدو أن أسهم تسلا لا يمكنها الاحتفاظ بتقييمها المرتفع بشكل ملحوظ - المدرج في المقال بـ 376 ضعف الأرباح - ما لم تتمتع أعماله الأساسية بتعافٍ سريع، أو تفي الشركة بوعودها فيما يتعلق بالتكنولوجيا المتطورة.

هل أسهم تسلا على وشك الانهيار؟

بالنظر إلى تاريخ إيلون ماسك الذي تمت مناقشته على نطاق واسع في استخدام وعود غير واقعية وبراقة للحفاظ على قيمة أسهم تسلا وأهمية الشركة، فإن الأطروحة المتشائمة لديها بالتأكيد أساس قوي.

ومع ذلك، في الوقت نفسه، قد يشير تاريخ أسهم TSLA في عدم المعاناة من عواقب خرق هذه الوعود بأي طريقة ذات مغزى إلى أن اتخاذ مركز قصير الأجل من المرجح أن يكون استراتيجية فاشلة.

الصورة المميزة عبر Shutterstock