كينيا تقترح تنظيمات صارمة للعملات المشفرة بمتطلبات رأسمالية مرتفعة لإضفاء الطابع الرسمي على سوق الأصول الرقمية

اتخذت كينيا خطوة حاسمة في تحديد سوق الأصول الرقمية الخاص بها. أصدرت الحكومة مسودة إرشادات لشركات التشفير ومقدمي خدمات الأصول الرقمية. تم تصميم هذه الإرشادات لتوفير الوضوح والمساءلة للقطاع المتنامي وتسعى للحصول على مدخلات عامة قبل 10 أبريل.

ستطلب اللوائح المقترحة، التي نشرتها وزارة الخزانة الوطنية، من الشركات التي تتعامل في الأصول الرقمية الاحتفاظ بما يصل إلى 500 مليون شلن (3.85 مليون دولار) في رأس المال المدفوع.

كينيا تضع قواعد جديدة لشركات التشفير

في إشعار عام، حددت اللوائح المسودة كيف يمكن ترخيص وتنظيم بورصات التشفير ومزودي المحافظ والوسطاء الآخرين في مجال التشفير.

وفقًا للوزارة، تهدف هذه الخطوة إلى حماية المستهلكين ومنع الجرائم المالية مثل غسيل الأموال وتوفير الوضوح في مجال عمل إلى حد كبير دون قواعد رسمية.

"يتم إصدار اللوائح وفقًا لقانون مقدمي خدمات الأصول الافتراضية لعام 2025 (القانون رقم 20 لعام 2025) لتفعيل القانون، الذي يهدف إلى توفير الإطار القانوني لترخيص وتنظيم أنشطة مقدمي خدمات الأصول الافتراضية في كينيا ومنها"، حسبما جاء في الإشعار.

سيكون الحد الأعلى لمصدري العملات المستقرة، وهي الشركات التي تنشئ عملات رقمية مربوطة بالعملات التقليدية مثل الدولار. سيتعين عليهم الحصول على 500 مليون شلن (3.8 مليون دولار) في رأس المال المدفوع و 100 بالمائة من التزاماتهم مطابقة بما لا يقل عن 100 مليون شلن (772,081 دولار) في رأس المال السائل.

يواجه المشغلون الآخرون هذه اللوائح:

1. منصات الترميز ومصدرو العملات الأولية: 200 مليون شلن (1.54 مليون دولار).
2. بورصات التشفير ومزودو المحافظ: 150 مليون شلن (1.15 مليون دولار).
3. معالجات الدفع: 50 مليون شلن (385 ألف دولار).
4. الوسطاء ومديرو الأصول: 30 مليون شلن (231 ألف دولار).
5. مستشارو الاستثمار: 2.5 مليون شلن (19 ألف دولار).

بالإضافة إلى ذلك، سيتعين على الشركات التي تقدم خدمات متعددة الامتثال لمتطلبات رأس المال لكل خدمة مرخصة لها، وبالتالي زيادة عبء رأس المال لديها.

أخيرًا، سيتعين على الشركات الحفاظ على احتياطيات للأصول منخفضة المخاطر والسيولة بما يتناسب مع التزاماتها. يمكن للجهات التنظيمية فرض متطلبات رأس مال أعلى بناءً على ملف المخاطر الخاص بالشركة.

ستتراوح رسوم الترخيص بين 100,000 شلن كيني (773 دولار) و2 مليون شلن كيني (15 ألف دولار). وهي إما قابلة للتجديد سنويًا أو 0.15 بالمائة من إجمالي حجم الأعمال، أيهما أعلى.

التكاليف التشغيلية تثقل كاهل بورصات التشفير العالمية

وفقًا لتقرير تصنيف التشفير العالمي لعام 2025 من Bybit، تحتل كينيا المرتبة الخامسة في العالم لاستخدام التشفير. كينيا تأتي فقط بعد أوكرانيا والولايات المتحدة الأمريكية ونيجيريا وفيتنام. 

يتم دفع الكثير من هذا النشاط من خلال العملات المستقرة. على الرغم من أن متطلبات رأس المال قد تعزز الثقة في القطاع، إلا أنها قد تحد أيضًا من الداخلين الجدد للشركات الناشئة.

تثقل التكاليف التشغيلية كاهل بورصات العملات المشفرة العالمية في عام 2026، وهذا يمثل تحديًا رئيسيًا لكل من البورصات القائمة والجديدة.

تتطلب اللوائح العالمية ومتطلبات الإبلاغ الضريبي وأنظمة مكافحة غسيل الأموال والقوانين الخاصة بالولاية القضائية من بورصات التشفير الاستثمار بكثافة في الموارد القانونية.

تسلط التقديرات الأخيرة الضوء على الحجم:

1. يمكن أن تبدأ تكاليف التشغيل الشهرية لبورصة التشفير النموذجية بحوالي 163,000 دولار (مع تكاليف ثابتة أساسية وكشوف رواتب قريبة من 105,000 دولار، بالإضافة إلى ميزانيات إضافية مثل 58,000 دولار للتسويق).
2. تواجه البورصات اللامركزية (DEXs) متوسطات أعلى في بعض النماذج، حوالي 468,000 دولار شهريًا.
3. غالبًا ما تتراوح الصيانة والدعم وحدهما من 10,000 إلى 30,000 دولار شهريًا لـ CEXs.
4. يمكن أن يتجاوز التطوير الأولي لـ CEX جيد 390,000 - 1,340,000 دولار +، ولكن الضغط الحقيقي يأتي من النفقات التشغيلية المتكررة.

كينيا تتوقع من بورصات التشفير أن يكون لديها مكاتب فعلية

أيضًا، بموجب المسودة الجديدة، سيُطلب من مزودي CEX الحفاظ على مكتب فعلي في البلاد. علاوة على ذلك، سيُطلب من المديرين وكبار المسؤولين الخضوع لتقييم الخلفية والكفاءة من قبل الجهات التنظيمية.

بموجب مسودة القواعد، سيتم تقييد الاحتياطيات على الأصول عالية السيولة ومنخفضة المخاطر، مثل النقد والودائع المصرفية المركزية والأوراق المالية الحكومية قصيرة الأجل التي لا تتجاوز فترة استحقاقها 90 يومًا. سيكون هناك أيضًا اتفاقية إعادة شراء لا تتجاوز فترة استحقاقها 7 أيام.

أيضًا، سيُطلب من مصدري العملات المستقرة الاحتفاظ بما لا يقل عن 30 بالمائة من أموال العملاء في حسابات منفصلة في البنوك التجارية في كينيا.

يمتلك الكينيون ما يقدر بنحو 1.2 تريليون دولار أمريكي (155 تريليون شلن كيني) في الأصول الافتراضية، ويوفر التشريع قضبان أمان حاسمة لطمأنة المستثمرين والشركات بأن البلاد ملاذ آمن للفرص الجديدة.

هناك أرضية وسطى بين ترك الأموال في البنك ورمي النرد في التشفير. ابدأ بهذا الفيديو المجاني حول التمويل اللامركزي.