وافقت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية على التغيير المقترح في القواعد من ناسداك في 18 مارس 2026، مما مهد الطريق للأوراق المالية المدرجة في البورصة للتداول في شكل رموز مميزة في إطار هيكل السوق الحالي.
هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية توافق على الأوراق المالية الرمزية لناسداك بموجب SR-NASDAQ-2025-072
الموافقة، المقدمة كإصدار رقم 34-105047، تتوج عملية بدأت بإيداع ناسداك الأصلي في 8 سبتمبر 2025. وجدت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية أن الاقتراح يتوافق مع قانون البورصة بعد مراجعة إشعار معدل مقدم في يناير 2026.
بموجب الإطار المعتمد، يجب أن تكون الأسهم الرمزية قابلة للاستبدال بالكامل مع الأوراق المالية التقليدية. تحمل نفس معرف CUSIP وتوفر نفس الحقوق والامتيازات المادية مثل نظيراتها غير الرمزية.
بشكل حاسم، سيتم تداول الأوراق المالية الرمزية في نفس دفتر الطلبات مثل الأسهم التقليدية. التفضيل للمقاصة والتسوية في شكل رمزي لا يغير أولوية التنفيذ، مما يعني أن الطلبات المتطابقة بشكل متماثل بغض النظر عن نوع التسوية.
الموافقة تصادق على الترميز داخل هيكل السوق التقليدي
تكمن أهمية القرار فيما يحافظ عليه، وليس فقط فيما يمكّنه. يبقى منطق المطابقة في ناسداك دون تغيير، ويعمل النموذج بأكمله ضمن إطار قانون البورصة بدلاً من إنشاء هيكل سوق منفصل أصلي للعملات المشفرة.
وصف رئيس ناسداك تال كوهين المبادرة سابقاً بأنها خطوة نحو "نظام بيئي مالي يعمل دائماً"، بينما وصفها أرجون سيثي من كراكن بأنها طريقة "لتوسيع الوصول إلى الأسواق العامة". جاءت كلتا التصريحات خلال التقلبات الأوسع في السوق التي حددت الربع الأول من عام 2026.
كان رد فعل الصناعة بناءً لكنه محسوب. يصادق الأمر على الأسهم الرمزية داخل البنية التحتية القائمة، وهي نقطة تحمل وزناً حيث تستمر العملات المشفرة والتمويل التقليدي في التقاطع. لكن هناك فجوة واسعة بين الموافقة التنظيمية والاعتماد الحي على نطاق واسع في السوق.
ما لا تغطيه الموافقة
تعتمد المقاصة والتسوية بعد التداول بموجب النموذج المعتمد بالكامل على عمليات DTC (شركة الإيداع الائتماني). لا يتم تعديل محرك المطابقة الأساسي لناسداك، وتقع طبقة التسوية الرمزية في اتجاه مجرى تنفيذ التداول.
الأطر الإعلامية للعملات المشفرة التي تشير إلى أن أسهم ناسداك الرمزية متاحة الآن للتداول على مدار 24/7 على نطاق واسع للتجزئة لا تدعمها أمر هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية وحده. الموافقة هي تغيير في القاعدة، وليس إطلاق منتج، وستعتمد الجداول الزمنية للطرح على استعداد DTC وقيود التجريب واعتماد المصدر.
أشار العنوان الأصلي للملخص الأسبوعي أيضاً إلى عنصر ثانٍ يبدأ بـ "أعضاء مجلس الشيوخ يتوصلون إلى صفقة wi..." تم اقتطاع هذا الادعاء من المصدر ولم يمكن التحقق منه مقابل أي وثائق برلمانية أو لمجلس الشيوخ يمكن الوصول إليها. يجب على القراء الذين يتابعون التطورات التشريعية إلى جانب التقلبات الأخيرة في السوق انتظار تقرير كامل ومصدر حول هذا البند.
في الوقت الحالي، المعلم التنظيمي المؤكد ضيق لكنه حقيقي: لدى ناسداك تصريح من هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية للسماح للأوراق المالية المدرجة بالتداول في شكل رمزي، ضمن حدود البنية التحتية الحالية للسوق. تبقى الجداول الزمنية للتنفيذ ونطاق مشاركة المصدر المتغيرات التالية التي يجب مراقبتها.
إخلاء المسؤولية: هذه المقالة لأغراض إعلامية فقط ولا تشكل نصيحة مالية أو استثمارية. تحمل أسواق العملات المشفرة والأصول الرقمية مخاطر كبيرة. قم دائماً بإجراء بحثك الخاص قبل اتخاذ القرارات.
