মার্কিন-ইরান উত্তেজনা বৃদ্ধির মধ্যে তেলের দাম বাড়ায় উদীয়মান বাজারের মুদ্রায় তীব্র পতন

BitcoinWorld

মার্কিন-ইরান উত্তেজনা বৃদ্ধির মধ্যে তেলের দাম বাড়ায় উদীয়মান বাজারের মুদ্রাগুলো তীব্রভাবে পতন হচ্ছে

মার্কিন-ইরান উত্তেজনা তীব্র হওয়ার মধ্যে তেলের দাম বৃদ্ধি পাওয়ায় উদীয়মান বাজারের মুদ্রাগুলো পতনের মুখে পড়েছে, যা বৈশ্বিক আর্থিক বাজারে বিরাট ধাক্কা দিচ্ছে। হরমুজ প্রণালীর কাছে একাধিক ড্রোন হামলার পর সংঘাত আরও তীব্র হয়েছে এবং ব্রেন্ট ক্রুড তেলের দাম প্রতি ব্যারেলে ৯৫ ডলার ছাড়িয়ে গেছে। এই মূল্য স্তর তেল আমদানিকারক দেশগুলোর জন্য তাৎক্ষণিক চাপ তৈরি করছে। বিনিয়োগকারীরা এখন ঝুঁকিপূর্ণ সম্পদ থেকে সরে যাচ্ছেন, যার ফলে তুরস্ক, ভারত, দক্ষিণ আফ্রিকা ও ব্রাজিলের মুদ্রায় তীব্র বিক্রির চাপ তৈরি হয়েছে।

তেলের দাম বাড়ায় উদীয়মান বাজারের মুদ্রার পতন: তাৎক্ষণিক প্রভাব

সোমবার তুরস্কের লিরা মার্কিন ডলারের বিপরীতে ৩.২% কমেছে, যা ছয় মাসে সবচেয়ে বড় এক দিনের পতন। ভারতের রুপি প্রতি ডলারে ৮৪.৫-এর রেকর্ড সর্বনিম্নে নেমে এসেছে। দক্ষিণ আফ্রিকার র‍্যান্ড ২.৮% দুর্বল হয়েছে এবং ব্রাজিলের রিয়েল ২.১% হারিয়েছে। এই পতনগুলো একটি সরাসরি সম্পর্ক প্রতিফলিত করে: উচ্চ তেলের দাম আমদানি বিল বাড়ায়, চলতি হিসাবের ঘাটতি প্রসারিত করে এবং মূল্যস্ফীতি উস্কে দেয়। এই দেশগুলোর কেন্দ্রীয় ব্যাংকগুলো এখন একটি কঠিন পছন্দের মুখোমুখি। তারা মুদ্রা রক্ষার জন্য সুদের হার বাড়াতে পারে, কিন্তু এতে অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধি ধীর হওয়ার ঝুঁকি রয়েছে। বিকল্পভাবে, তারা মুদ্রার অবমূল্যায়ন ঘটতে দিতে পারে, যা আরও বেশি মূল্যস্ফীতি আমদানি করবে।

মার্কিন-ইরান উত্তেজনা এবং তেল সরবরাহে এর প্রভাব বোঝা

বর্তমান সংকট শুরু হয়েছে যখন মার্কিন নৌবাহিনী ইয়েমেনের হুথি বিদ্রোহীদের কাছে অস্ত্র পাচারের সন্দেহে একটি ইরানি জাহাজ আটক করে। ইরান পাল্টা পদক্ষেপ হিসেবে হরমুজ প্রণালী বন্ধ করার হুমকি দেয়, যা বিশ্বের তেল সরবরাহের ২০%-এর জন্য একটি গুরুত্বপূর্ণ পথ। এরপর যুক্তরাষ্ট্র অঞ্চলে একটি অতিরিক্ত বিমানবাহী রণতরী মোতায়েন করে। এই সামরিক উত্তেজনা একটি বাস্তব সরবরাহ ঝুঁকি তৈরি করে। ব্যবসায়ীরা বিঘ্ন প্রিমিয়াম হিসাব করে, তেলের দাম আরও বাড়িয়ে দিচ্ছে। প্রসঙ্গত, সর্বশেষ যখন ২০২২ সালে তেল প্রতি ব্যারেলে ৯০ ডলারের উপরে ছিল, তখন উদীয়মান অর্থনীতিতে মুদ্রা সংকটের ঢেউ উঠেছিল।

বৈশ্বিক জ্বালানি নিরাপত্তায় হরমুজ প্রণালীর ভূমিকা

হরমুজ প্রণালী পারস্য উপসাগরকে আরব সাগরের সাথে সংযুক্ত করে। প্রতিদিন প্রায় ১ কোটি ৭০ লাখ ব্যারেল তেল এটির মধ্য দিয়ে যায়। এখানে যেকোনো বিঘ্ন তাৎক্ষণিকভাবে বৈশ্বিক সাপ্লাই চেইনকে প্রভাবিত করে। ২০১৯ সালে, একটি অনুরূপ উত্তেজনা এক সপ্তাহের মধ্যে তেলের দামে ১৫% বৃদ্ধি ঘটিয়েছিল। বর্তমান পরিস্থিতি আরও গুরুতর কারণ বৈশ্বিক তেলের মজুদ ইতিমধ্যে কম। আন্তর্জাতিক জ্বালানি সংস্থা (IEA) জানিয়েছে যে OECD বাণিজ্যিক মজুদ পাঁচ বছরের গড়ের চেয়ে ১২ কোটি ব্যারেল কম। এই বাফারের অভাব মূল্যের অস্থিরতা বাড়িয়ে দেয়।

উচ্চ তেলের দাম কীভাবে উদীয়মান বাজারে মুদ্রা সংকট আরও বাড়ায়

উচ্চ তেলের দাম তিনটি প্রধান চ্যানেলের মাধ্যমে উদীয়মান বাজারের মুদ্রাকে প্রভাবিত করে। প্রথমত, বাণিজ্য চ্যানেল: তেল আমদানিকারক দেশগুলো একই পরিমাণ তেল কিনতে বেশি বৈদেশিক মুদ্রা ব্যয় করে। এটি রিজার্ভ হ্রাস করে এবং মুদ্রাকে দুর্বল করে। দ্বিতীয়ত, মূল্যস্ফীতি চ্যানেল: উচ্চ জ্বালানি খরচ ভোক্তা মূল্য বাড়িয়ে দেয়, কেন্দ্রীয় ব্যাংকগুলোকে মুদ্রানীতি কঠোর করতে বাধ্য করে। তৃতীয়ত, আস্থা চ্যানেল: বিনিয়োগকারীরা উচ্চতর ভূ-রাজনৈতিক ঝুঁকি অনুভব করেন এবং মার্কিন ডলার বা সোনার মতো নিরাপদ আশ্রয় খুঁজে উদীয়মান বাজার থেকে মূলধন তুলে নেন।

ভারত একটি স্পষ্ট উদাহরণ। দেশটি তার তেলের চাহিদার ৮৫% আমদানি করে। তেলের দামে প্রতি ব্যারেলে ১০ ডলার বৃদ্ধি ভারতের বার্ষিক আমদানি বিলে প্রায় ১,৫০০ কোটি ডলার যোগ করে। এটি চলতি হিসাবের ঘাটতি বাড়ায় এবং রুপির উপর নিম্নমুখী চাপ তৈরি করে। ভারতীয় রিজার্ভ ব্যাংক ইতিমধ্যে এ বছর মুদ্রাকে সমর্থন করতে তার বৈদেশিক মুদ্রার রিজার্ভ থেকে ৩,০০০ কোটি ডলার ব্যয় করেছে। তবে রিজার্ভ সীমিত এবং কেন্দ্রীয় ব্যাংক অনির্দিষ্টকালের জন্য রুপি রক্ষা করতে পারবে না।

বিভিন্ন উদীয়মান বাজারে প্রভাবের তুলনা

সব উদীয়মান বাজার সমানভাবে ক্ষতিগ্রস্ত হয় না। নিচের সারণিটি তেল আমদানি নির্ভরতা এবং চলতি হিসাবের ভারসাম্যের ভিত্তিতে মূল মুদ্রাগুলোর ঝুঁকি দেখাচ্ছে।

ব্রাজিল তুলনামূলকভাবে সুরক্ষিত কারণ এটি নিজেই একটি প্রধান তেল উৎপাদনকারী দেশ। তবে ব্রাজিলও ব্যাপক উদীয়মান বাজার সম্পদ শ্রেণি থেকে মূলধন বহির্গমনের মাধ্যমে পরোক্ষ চাপের মুখে পড়েছে।

কেন্দ্রীয় ব্যাংকের প্রতিক্রিয়া: সুদের হার বৃদ্ধি ও হস্তক্ষেপ

উদীয়মান বাজারজুড়ে কেন্দ্রীয় ব্যাংকগুলো দ্রুত প্রতিক্রিয়া জানাচ্ছে। তুরস্কের কেন্দ্রীয় ব্যাংক একটি জরুরি বৈঠকে তার নীতি সুদের হার ৫০০ বেসিস পয়েন্ট বাড়িয়ে ৪৫%-এ নিয়ে গেছে। ভারতীয় রিজার্ভ ব্যাংক রুপির পতন ধীর করতে ডলার বিক্রি করে ফরেক্স বাজারে হস্তক্ষেপ করেছে। দক্ষিণ আফ্রিকার রিজার্ভ ব্যাংক ইঙ্গিত দিয়েছে যে পরবর্তী সভায় সুদের হার বাড়ানো হতে পারে। এই পদক্ষেপগুলো মুদ্রা স্থিতিশীল করার লক্ষ্যে নেওয়া হয়েছে, কিন্তু এগুলো অর্থনৈতিক মূল্য নিয়ে আসে। উচ্চ সুদের হার ঋণ, বিনিয়োগ ও ভোগ ধীর করে দেয়। দুর্বল প্রবৃদ্ধির সাথে লড়াই করা দেশগুলোর জন্য এটি একটি কষ্টদায়ক বিনিময় তৈরি করে।

ইন্টারন্যাশনাল ইনস্টিটিউট অব ফাইন্যান্স (IIF)-এর বিশেষজ্ঞ অর্থনীতিবিদরা সতর্ক করেছেন যে মার্কিন-ইরান উত্তেজনা অব্যাহত থাকলে পরিস্থিতি আরও খারাপ হতে পারে। তারা অনুমান করছেন যে হরমুজ প্রণালী আংশিকভাবে অবরুদ্ধ হলে তেলের দাম প্রতি ব্যারেলে ১১০ ডলারে পৌঁছাতে পারে। সেই স্তরে, বেশ কিছু উদীয়মান বাজার পূর্ণমাত্রার মুদ্রা সংকটের মুখোমুখি হবে। দুর্বল বাহ্যিক বাফারযুক্ত দেশগুলো, যেমন পাকিস্তান, মিশর ও শ্রীলঙ্কা, বিশেষভাবে ঝুঁকিপূর্ণ।

ঐতিহাসিক নজির: অতীতের তেল ধাক্কা থেকে শিক্ষা

ইতিহাস দেখায় যে তেলের দামের তীব্র বৃদ্ধি প্রায়ই উদীয়মান বাজারের মুদ্রা সংকটের আগে ঘটে। ২০১৪ সালে, তেলের দামের পতন আমদানিকারকদের উপকৃত করেছিল কিন্তু রাশিয়া ও নাইজেরিয়ার মতো রপ্তানিকারকদের বিধ্বস্ত করেছিল। ২০০৮ সালে, তেলের দাম প্রতি ব্যারেলে ১৪৭ ডলারে বেড়ে বৈশ্বিক আর্থিক সংকটে অবদান রেখেছিল। ১৯৯৮ সালে, উচ্চ তেলের দাম এশিয়ান আর্থিক সংকটকে আরও বাড়িয়ে দিয়েছিল। প্রতিটি ঘটনা একই শিক্ষা দেয়: উচ্চ তেল আমদানি নির্ভরতা এবং বড় চলতি হিসাবের ঘাটতিসহ উদীয়মান বাজারগুলো সবচেয়ে বেশি ঝুঁকিতে থাকে।

বর্তমান পরিস্থিতি ২০১৮ সালের তেলের দাম বৃদ্ধির সাথে মিল রাখে, যা ইরানের উপর মার্কিন নিষেধাজ্ঞার পরে হয়েছিল। সেসময় তুরস্কের লিরা ও আর্জেন্টিনার পেসো ধসে পড়েছিল। আজ, রাশিয়া-ইউক্রেন যুদ্ধ এবং মধ্যপ্রাচ্যের উত্তেজনা একসাথে চলতে থাকায় ভূ-রাজনৈতিক পরিস্থিতি আরও জটিল।

বিনিয়োগকারীদের পরবর্তী কী দেখা উচিত

বিনিয়োগকারীদের তিনটি মূল সূচক পর্যবেক্ষণ করা উচিত। প্রথমত, মার্কিন-ইরান কূটনৈতিক পথ: উত্তেজনা হ্রাসের যেকোনো লক্ষণ তেলের দামে তীব্র বিপরীতমুখী পরিবর্তন ঘটাতে পারে। দ্বিতীয়ত, কেন্দ্রীয় ব্যাংকের পদক্ষেপ: আক্রমণাত্মক সুদের হার বৃদ্ধি সাময়িকভাবে মুদ্রা স্থিতিশীল করতে পারে কিন্তু মন্দাও ঘটাতে পারে। তৃতীয়ত, বৈশ্বিক ঝুঁকির অনুভূতি: মার্কিন ডলার ও সোনার মতো নিরাপদ আশ্রয়ে পালিয়ে যাওয়া উদীয়মান বাজারের মুদ্রাগুলোকে চাপে রাখবে।

মার্কিন ডলার সূচক (DXY) এই সপ্তাহে ইতিমধ্যে ২.৫% বেড়েছে, যা ব্যাপক ঝুঁকি বিরাগ প্রতিফলিত করে। সোনার দাম প্রতি আউন্সে ২,৪০০ ডলারের উপরে উঠেছে, যা একটি নতুন সর্বকালের সর্বোচ্চ। এই পরিবর্তনগুলো নিশ্চিত করে যে বিনিয়োগকারীরা ফলনের চেয়ে নিরাপত্তাকে অগ্রাধিকার দিচ্ছেন।

উপসংহার

মার্কিন-ইরান উত্তেজনার মধ্যে তেলের দাম বাড়ায় উদীয়মান বাজারের মুদ্রাগুলো পতনের মুখে পড়েছে, যা নীতিনির্ধারক ও বিনিয়োগকারী উভয়ের জন্যই চ্যালেঞ্জিং পরিবেশ তৈরি করছে। ভূ-রাজনৈতিক ঝুঁকি, সরবরাহ বিঘ্নের আশঙ্কা এবং দুর্বল বাহ্যিক বাফারের সমন্বয় অনেক অর্থনীতিকে উন্মুক্ত করে রাখছে। কেন্দ্রীয় ব্যাংকগুলো কঠিন সিদ্ধান্তের মুখোমুখি এবং সামনের পথ মূলত কূটনৈতিক উন্নয়নের উপর নির্ভরশীল। আপাতত, দৃষ্টিভঙ্গি অনিশ্চিত থাকে এবং অস্থিরতা অব্যাহত থাকার সম্ভাবনা রয়েছে। তেলের দাম না কমলে বা উত্তেজনা প্রশমিত না হলে বাজার অংশগ্রহণকারীদের আরও মুদ্রা দুর্বলতার জন্য প্রস্তুত থাকা উচিত।

প্রায়শই জিজ্ঞাসিত প্রশ্নসমূহ

প্রশ্ন ১: তেলের দাম বাড়লে উদীয়মান বাজারের মুদ্রাগুলো কেন পতন হয়?
উচ্চ তেলের দাম তেল-নির্ভর দেশগুলোর আমদানি খরচ বাড়ায়, বাণিজ্য ঘাটতি প্রসারিত করে এবং বৈদেশিক মুদ্রার রিজার্ভ হ্রাস করে। এটি বিনিয়োগকারীদের আস্থা কমায় এবং মূলধন বহির্গমন ঘটায়, যার ফলে মুদ্রার অবমূল্যায়ন হয়।

প্রশ্ন ২: মার্কিন-ইরান উত্তেজনায় কোন উদীয়মান বাজারের মুদ্রাগুলো সবচেয়ে বেশি প্রভাবিত?
তুরস্কের লিরা, ভারতীয় রুপি, দক্ষিণ আফ্রিকার র‍্যান্ড এবং ব্রাজিলের রিয়েল সবচেয়ে বেশি প্রভাবিতদের মধ্যে রয়েছে। উচ্চ তেল আমদানি নির্ভরতা এবং বড় চলতি হিসাবের ঘাটতিসহ দেশগুলো সবচেয়ে বড় চাপের মুখে।

প্রশ্ন ৩: উত্তেজনা অব্যাহত থাকলে তেলের দাম কতটা বাড়তে পারে?
ইন্টারন্যাশনাল ইনস্টিটিউট অব ফাইন্যান্সের বিশ্লেষকরা অনুমান করছেন যে হরমুজ প্রণালী আংশিকভাবে অবরুদ্ধ হলে তেলের দাম প্রতি ব্যারেলে ১১০ ডলারে পৌঁছাতে পারে। সম্পূর্ণ বিঘ্নে দাম আরও বেশি বাড়তে পারে।

প্রশ্ন ৪: কেন্দ্রীয় ব্যাংকগুলো তাদের মুদ্রা স্থিতিশীল করতে কী করতে পারে?
কেন্দ্রীয় ব্যাংকগুলো মূলধন আকর্ষণ করতে সুদের হার বাড়াতে পারে, ডলার বিক্রি করে ফরেক্স বাজারে হস্তক্ষেপ করতে পারে বা মূলধন নিয়ন্ত্রণ আরোপ করতে পারে। প্রতিটি বিকল্পের বিনিময় রয়েছে, যার মধ্যে রয়েছে ধীর অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধি বা বাজারের আস্থা হ্রাস।

প্রশ্ন ৫: উদীয়মান বাজারের মুদ্রাগুলোতে প্রভাব কতদিন স্থায়ী হবে?
সময়কাল মার্কিন-ইরান কূটনৈতিক ফলাফলের উপর নির্ভর করে। উত্তেজনা দ্রুত প্রশমিত হলে মুদ্রাগুলো পুনরুদ্ধার হতে পারে। তবে দীর্ঘস্থায়ী অনিশ্চয়তা ঝুঁকিপূর্ণ অর্থনীতিতে টেকসই দুর্বলতা এবং সম্ভাব্য মুদ্রা সংকট ঘটাতে পারে।

এই পোস্ট Emerging Market Currencies Drop Sharply as Oil Prices Surge Amid Escalating US-Iran Standoff প্রথম BitcoinWorld-এ প্রকাশিত হয়েছিল।