বিনান্স রিসার্চ: নভেম্বরে ক্রিপ্টো মার্কেটের মোট মূলধন ১৫% কমেছে

• বিনান্স রিসার্চ অনুসারে, নভেম্বর ছিল ক্রিপ্টো মার্কেটের জন্য বছরের দ্বিতীয় দুর্বলতম মাস।
• বিটকয়েন ETF-গুলি মাসের মধ্যে $3.5 বিলিয়ন হারিয়েছে, যখন DeFi TVL 20% কমেছে।
• ফেডের নীতি পরিবর্তনের তারল্য এবং বিনিয়োগকারীদের উপর ইতিবাচক প্রভাব পড়বে বলে আশা করা হচ্ছে।

বিনান্স ক্রিপ্টো এক্সচেঞ্জের বিশ্লেষণাত্মক বিভাগ, বিনান্স রিসার্চ, নভেম্বর ২০২৫-এর জন্য ক্রিপ্টো মার্কেটের একটি পর্যালোচনা প্রকাশ করেছে, যেখানে মোট মূলধনে ১৫.৪৩% হ্রাস রেকর্ড করা হয়েছে। প্ল্যাটফর্মের প্রতিনিধিরা রিপোর্টটি ইনক্রিপ্টেডের সাথে শেয়ার করেছেন।

রিপোর্ট অনুসারে, এটি টানা দ্বিতীয় মাস লাল জোনে, যা ইঙ্গিত দেয় যে বছরের প্রথমার্ধে শক্তিশালী র‍্যালির পরে বাজার আরও গভীর সংশোধন পর্যায়ে প্রবেশ করছে।

বিশেষজ্ঞদের মতে, নভেম্বরে মোট মূলধনে বিটকয়েনের অংশ ৫৮.৭% এবং ইথেরিয়ামের অংশ ১১.৬% কমেছে। বাজারের অংশগ্রহণকারীদের উপর কয়েকটি মূল কারণ প্রভাব ফেলেছে:

• ফেডারেল রিজার্ভের ডিসেম্বর মিটিং এবং সুদের হার কাটার সময়সূচী সম্পর্কে অনিশ্চয়তা
• ব্যাংক অফ জাপানের হারে ২৫ বেসিস পয়েন্ট বৃদ্ধির প্রত্যাশা, যা ক্যারি ট্রেড আনওয়াইন্ডিং-এর ঝুঁকি সৃষ্টি করে
• নকল স্টক সেক্টরে সংশোধন, যেখানে বড় বিনিয়োগের রিটার্ন সম্পর্কে সন্দেহ ক্রিপ্টো সম্পদের বিক্রয়ে নেতৃত্ব দিয়েছে।

১ ডিসেম্বর, ফেডের পরিমাণগত কঠোরতা প্রোগ্রাম (QT) শেষ হয়েছে। জানুয়ারি থেকে, ফেড প্রতি মাসে $২০-২৫ বিলিয়ন স্বল্প-মেয়াদী ট্রেজারি সিকিউরিটিজ কেনার মাধ্যমে "ব্যালেন্স শিট বৃদ্ধি"-তে স্যুইচ করবে বলে আশা করা হচ্ছে - কারিগরিভাবে, এটি "QE-লাইট," যা সিস্টেমে তারল্য ফিরিয়ে আনে এবং ক্রিপ্টো মার্কেটের ভবিষ্যৎ বৃদ্ধি চক্রের ভিত্তি গঠন করে।

বিশেষ করে, নভেম্বরে বিটকয়েনের দাম $৮০,০০০ রেঞ্জে নেমে এসেছিল এবং মাস শেষে প্রায় $৮৭,০০০ (-১৬.৭%) এ শেষ হয়েছিল। দামের বিপরীতে, ETF প্রবাহ ছিল মূল কারণ:

• প্রথম ক্রিপ্টোকারেন্সির উপর ভিত্তি করে স্পট ETF-গুলি ইতিহাসের সবচেয়ে বড় আউটফ্লো রেকর্ড করেছে - মাসের জন্য প্রায় $৩.৫ বিলিয়ন
• টানা কয়েক সপ্তাহ ধরে, নেট আউটফ্লো প্রতি সপ্তাহে $১ বিলিয়ন ছাড়িয়ে গেছে
• ২১ নভেম্বর, বিটকয়েন ETF-এর ট্রেডিং টার্নওভার রেকর্ড $১১ বিলিয়ন পৌঁছেছে

বাজার প্রদর্শন করেছে যে ETF বিনিয়োগকারীদের জন্য, বিটকয়েন এখন একটি পূর্ণাঙ্গ ঝুঁকিপূর্ণ সম্পদ যা ম্যাক্রো প্রত্যাশার পরিবর্তনের প্রতি সংবেদনশীল।

নতুন অল্টকয়েন ETF-এর আচরণও ছিল সূচক: সোলানা (SOL), XRP (XRP) এবং লাইটকয়েন (LTC)-এর উপর ভিত্তি করে ফান্ডগুলি বিটকয়েন ETF-এর নেতিবাচক প্রবণতা সত্ত্বেও নেট ইনফ্লো দিয়ে শুরু করেছিল, যা সতর্ক প্রাতিষ্ঠানিক বৈচিত্র্যকরণের ইঙ্গিত দেয়।

ইথেরিয়াম ২১.৩% কমেছে - বাজার সংশোধনের পাশাপাশি, এই চলাচলে প্রভাবিত হয়েছে প্রত্যাশিত ডিসেম্বর ফুসাকা আপডেট, যা PeerDAS এবং Verkle Trees দ্বারা বাস্তবায়িত হচ্ছে। কিছু অংশগ্রহণকারী এর আগে মুনাফা রেকর্ড করেছে।

বৃহত্তম ক্রিপ্টোকারেন্সিগুলির মধ্যে পরিস্থিতি ছিল নিম্নরূপ:

• BCH: -০.৭%, TRX: -৪.২% - নেতাদের মধ্যে সবচেয়ে কম ড্রডাউন
• XRP: -১১.৫%, যখন ফ্র্যাঙ্কলিন এবং গ্রেস্কেল থেকে ETF-গুলি ট্রেডিংয়ের প্রথম দিনে প্রায় $৬০ মিলিয়ন তুলেছে
• DOGE: -১৯.৩% - DOGE ETF-এর দুর্বল শুরু
• BNB: -১৮.৪%
• SOL: -২৫.৫%, SOL-ETF-এ ইনফ্লো সত্ত্বেও
• HYPE: -২৬.৭% প্রত্যাশিত টোকেন আনলকিং-এর কারণে
• ADA: -৩১% চেইন স্প্লিট ঘটনার পরে

সংশোধন উচ্চ-ঝুঁকি থেকে সবচেয়ে তরল পর্যন্ত সম্পদের সম্পূর্ণ পরিসর কভার করেছে।

এছাড়াও, DeFi সেক্টর অক্টোবরের তুলনায় ব্লক করা তহবিলের পরিমাণ (TVL) ২০.৮% কমিয়েছে। কারণগুলি:

• বেশ কয়েকটি স্টেবলকয়েনের স্থানীয় ডিপেগ
• ব্যালেন্সার প্রোটোকল হ্যাকিং
• সাধারণ রিস্ক-অফ মোড

বড় ইকোসিস্টেমগুলির মধ্যে, কেবল BNB চেইন এবং আর্বিট্রাম তাদের শেয়ার বাড়িয়েছে।

ইউনিস্বাপ দ্বারা প্রস্তাবিত ফি সুইচ মেকানিজম নিয়ে চলমান আলোচনা রয়েছে, যা লিকুইডিটি প্রোভাইডারদের থেকে UNI টোকেন হোল্ডারদের কাছে ফি-এর একটি অংশ পুনর্বণ্টন এবং ফি পোড়ানোর সম্ভাবনা জড়িত। এটি টোকেনের স্বল্পতা বাড়াতে পারে, কিন্তু একই সাথে তারল্য অর্থনীতি খারাপ করতে পারে।

স্টেবলকয়েনের মোট মূলধন সম্পর্কে, এটি ০.৩৭% কমেছে। এতে প্রভাবিত হয়েছে:

• ঐতিহ্যগত ইন্সট্রুমেন্টে বাড়তি ইল্ড
• সংশোধনের সময় বিনিয়োগকারীদের সম্পূর্ণ নগদে যাওয়া
• লিভারেজ পজিশন লিকুইডেশন যা বিশাল রিডেম্পশন সৃষ্টি করেছে

USDT স্টেবলকয়েন মাঝারি হারে বৃদ্ধি পাচ্ছে, যখন USDC-এর শেয়ার কমছে।

ইতিমধ্যে, NFT বিক্রয়ের পরিমাণ ৪৮.২% কমেছে। সবচেয়ে জনপ্রিয় ক্রিপ্টোকারেন্সিগুলি ছিল:

• ইথেরিয়াম-NFT: -৭০%
• BNB চেইন: -৭৪%
• বিটকয়েন-NFT: -৪৩%
• বেস: -৬৭%

DMarket (Mythos) সংগ্রহে নেতা হয়ে উঠেছে, Pudgy Penguins এবং CryptoPunks-কে ছাড়িয়ে। DX টার্মিনাল (বেস) ভলিউমে ৭৭% ড্রপ দেখিয়েছে।

একই সময়ে, বড় ক্রিপ্টো পোর্টফোলিও ধারণকারী কোম্পানিগুলি (ডিজিটাল অ্যাসেট ট্রেজারিজ, DAT) নভেম্বরে শেয়ার মূল্যের তীব্র পতন মুখোমুখি হয়েছে:

• স্ট্র্যাটেজি: -৩৬%
• বিটমাইন: -৩৮%

মূল ঝুঁকি হল MSCI দ্বারা ১৫ জানুয়ারি ২০২৬ সালের মধ্যে ৫০% ডিজিটাল সম্পদ রয়েছে এমন কোম্পানিগুলিকে বাদ দেওয়ার সম্ভাব্য সিদ্ধান্ত। একই সময়ে, JPX তার নিজস্ব প্রয়োজনীয়তা কঠোর করছে।

বাজার ইতিমধ্যে এই ঝুঁকিগুলি মূল্য নির্ধারণ করছে: অনেক DAT কোম্পানি ন্যায্য নেট অ্যাসেট ভ্যালু (mNAV) থেকে প্রিমিয়াম থেকে ডিসকাউন্টে ট্রেডিং-এ চলে গেছে।

বিশ্লেষকরা জোর দিয়েছেন যে ডিসেম্বর ঐতিহ্যগতভাবে কম তরল, যা অস্থিরতা বাড়াতে পারে। আক্রমণাত্মক নভেম্বর ফিক্সিংয়ের পরে, একটি স্বল্প-মেয়াদী টেকনিক্যাল রিবাউন্ড সম্ভব।

দীর্ঘমেয়াদে, QT থেকে নিয়ন্ত্রক শিথিলকরণে ফেডের পরিবর্তন এবং অল্টকয়েন পণ্য সহ ক্রিপ্টো ETF-এর বিকাশ মূল চালক হিসাবে থাকবে। DeFi এবং NFT-গুলি একটি পরিষ্কারের সময়কাল অতিক্রম করবে বলে আশা করা হচ্ছে, যখন ক্রিপ্টো ট্রেজারিগুলি তাদের ব্যবসায়িক মডেলের অভিযোজনযোগ্যতার জন্য পরীক্ষা করা হবে।

স্মরণ করিয়ে দিচ্ছি, ১০ ডিসেম্বর, ফেড তার সুদের হার ০.২৫% কমিয়ে ৩.৫%-৩.৭৫% করেছে।

ক্রিপ্টো মার্কেটে এর প্রভাব ইনক্রিপ্টেড দ্বারা বিশ্লেষণ করা হয়েছে। আলাদা নিবন্ধে আরও পড়ুন: