বিএসপি প্রধান শেষ একটি কাটের জন্য দরজা খোলা রাখেন, অফ-সাইকেল পদক্ষেপ বাতিল করেন

লেখক ক্যাথরিন কে. চান

বাংকো সেন্ট্রাল এনজি ফিলিপিনাস (বিএসপি) আগামী বছর আরও ২৫ বেসিস পয়েন্ট (বিপি) বেঞ্চমার্ক হার কমাতে পারে তার বর্তমান সহজীকরণ চক্র শেষ করতে, এর প্রধান শুক্রবার বলেছেন, তবে অফ-সাইকেল বা জাম্বো পদক্ষেপ নেওয়া হবে না।

আগামী বছর কেন্দ্রীয় ব্যাংকের কতটি কাট করার সুযোগ আছে জিজ্ঞাসা করা হলে, বিএসপি গভর্নর এলি এম. রেমোলোনা, জুনিয়র বলেন: "ইসা লাং (শুধু একটি)। ডেটার উপর নির্ভর করে।"

তিনি অবশ্য আক্রমণাত্মক পদক্ষেপ নেওয়া বাতিল করেছেন কারণ এটি বাজারে ভুল সংকেত পাঠাতে পারে।

"কাট করার কারণ হল অর্থনীতি দুর্বল, এবং চাহিদাও কমেছে। তাই, চাহিদার দিক থেকে, আমরা সাহায্য করতে পারি," মিঃ রেমোলোনা ৪র্থ ডিজিটাল ফাইন্যান্সিয়াল ইনক্লুশন অ্যাওয়ার্ডসের পাশে সাংবাদিকদের বলেন। "কিন্তু আমরা যদি ৫০-বিপি বা অফ-সাইকেল (কাট) দেই, তাহলে আস্থার ঘাটতি আরও খারাপ হবে কারণ তারা বলবে, 'বিএসপি হতাশ।' সাধারণত এভাবেই হয়।"

"সম্ভবত আমরা যদি রেট কাট দেই, তা হবে নিয়মিত সভায়, অফ-সাইকেল নয়।"

মিঃ রেমোলোনা যোগ করেন যে তারা এখন তাদের "গোল্ডিলক্স" রেট বিবেচনা করছেন না কারণ তারা এখনও তাদের অনুমান পরিশোধন করছেন।

"তাই, এখন, আমরা শুধু আউটপুট গ্যাপের উপর ফোকাস করব।"

বৃহস্পতিবার বছরের শেষ পর্যালোচনায়, মানিটারি বোর্ড টানা পঞ্চম সভায় বেঞ্চমার্ক ঋণের খরচ ২৫ বিপিএস কমিয়েছে, যা নীতি হার ৪.৫% করেছে, তিন বছরের মধ্যে সর্বনিম্ন, যেমনটি বিজনেসওয়ার্ল্ড পোলে ১৮ জনের মধ্যে ১৭ জন বিশ্লেষক আশা করেছিলেন।

এটি এখন গত বছরের আগস্টে শুরু হওয়া এই সহজীকরণ চক্রের জন্য মোট ২০০ বিপিএস হার কমিয়েছে।

মানিটারি বোর্ড ২০২৬ সালের জন্য তার প্রথম সভা ফেব্রুয়ারিতে অনুষ্ঠিত করবে।

দুর্বল প্রবৃদ্ধি

এদিকে, ফিচ সলিউশনস ইউনিট বিএমআই বলেছে যে তারা আশা করে বিএসপি আগামী বছর আরও দুটি কমানো দেবে ফিলিপাইনের নিরাশাজনক প্রবৃদ্ধির সম্ভাবনার মধ্যে, যদিও মিঃ রেমোলোনা ইতিমধ্যে তাদের রেট-কাট চক্রের আসন্ন সমাপ্তির ইঙ্গিত দিয়েছেন।

শুক্রবার একটি নোটে বলা হয়েছে যে আগামী বছরের শুরুতে দুটি ২৫-বিপি কাট আসতে পারে কারণ তারা অর্থনীতির দৃষ্টিভঙ্গি নিয়ে "আরও হতাশাবাদী"। বিএমআই আশা করে ফিলিপাইনের মোট দেশজ উৎপাদন (জিডিপি) আগামী বছর ৫.২% বৃদ্ধি পাবে।

"একদিকে, ২০২৪ সালের আগস্ট থেকে ২০০ বিপিএস রেট কাটের বিলম্বিত প্রভাব, সরকারি ব্যয়ের দ্রুত পুনরুদ্ধারের সাথে, প্রবৃদ্ধি বাড়াতে পারে এবং অতিরিক্ত কাটের প্রয়োজনীয়তা কমাতে পারে," এটি বলেছে। "অন্যদিকে, বন্যা নিয়ন্ত্রণ প্রকল্পের বাইরে অন্যান্য অবকাঠামো প্রকল্পে দুর্নীতি কেলেঙ্কারির আরও উন্মোচন ব্যবসায়িক মনোভাব দমিয়ে দিতে পারে এবং সরকারি কম খরচ দীর্ঘায়িত করতে পারে, আউটপুট গ্যাপ বাড়িয়ে।"

"২০২৬ সালের মুদ্রাস্ফীতি বিএসপির লক্ষ্য সীমার মধ্যে থাকায়, বিএসপি অর্থনীতিকে সমর্থন করতে আরও হার কমানোর বিকল্প বেছে নিতে পারে।"

মিঃ রেমোলোনা শুক্রবার বলেছেন যে জিডিপি প্রবৃদ্ধি এই ত্রৈমাসিকে আরও ধীর হয়ে ৩.৮% হতে পারে, জুলাই-সেপ্টেম্বর সময়কালে চার বছরের বেশি সময়ের মধ্যে সর্বনিম্ন ৪% থেকে। এটি সরকারের ৫.৫-৬.৫% লক্ষ্যের বিপরীতে পুরো বছরের গড় ৫% এর নিচে আনবে।

বিএসপি প্রধান বৃহস্পতিবার বলেছেন যে তারা আশা করেন অর্থনীতি ২০২৬ সালের দ্বিতীয়ার্ধে পুনরুদ্ধার হবে, প্রবৃদ্ধি সরকারের ৬-৭% লক্ষ্যের কাছাকাছি যাওয়া দেখা যাবে শুধুমাত্র ২০২৭ সালে।

ইতিমধ্যে, বিএমআই বলেছে যে বিদেশি সরাসরি বিনিয়োগের (এফডিআই) মন্দার মধ্যে পেসোর দুর্বলতা বজায় থাকবে। এটি আশা করে বিনিময় হার আগামী বছর ডলারের বিপরীতে গড়ে প্রায় ৫৮.৫০ পেসো হবে।

এফডিআই নেট ইনফ্লো সেপ্টেম্বরে পাঁচ বছরের মধ্যে সর্বনিম্ন ৩২০ মিলিয়ন ডলারে নেমে এসেছে, বছর-বছর ৪৩২ মিলিয়ন ডলার থেকে ২৫.৮% কমে, কেন্দ্রীয় ব্যাংকের সর্বশেষ তথ্য দেখায়।

পেসো ৯ ডিসেম্বর নতুন রেকর্ড নিম্ন ৫৯.২২ টাকায় নেমে গিয়েছিল কিন্তু বৃহস্পতিবার বিএসপির নীতি সিদ্ধান্তের পর ৫৮ লেভেলে ফিরে এসেছে।