বিটকয়েনের প্রকৃত ক্ষতি সঙ্কুচিত হচ্ছে – সবচেয়ে খারাপ সময় হয়তো আমাদের পেছনে ফেলে এসেছি

চার মাসের নিট বাস্তবায়িত ক্ষতি ক্লান্তির লক্ষণ দেখাচ্ছে। সাপ্তাহিক নিট পরিসংখ্যান ফেব্রুয়ারির শুরুতে নেতিবাচক $2 বিলিয়ন থেকে আজ নেতিবাচক $264 মিলিয়নে নেমে এসেছে, একটি সংকোচন যা ঐতিহাসিকভাবে ক্রমাগত অবনতির পরিবর্তে বাজার স্থিতিশীলতার পূর্বাভাস দেয়।

সংখ্যাগুলো কী দেখায়

আজকের বাস্তবায়িত লাভ এবং ক্ষতির বিভাজন $346 মিলিয়ন বাস্তবায়িত লাভের বিপরীতে $611 মিলিয়ন বাস্তবায়িত ক্ষতি দেখায়, যা সাত দিনের চলমান গড়ের ভিত্তিতে নেতিবাচক $264 মিলিয়নের নিট পরিসংখ্যান তৈরি করে। সেই সংখ্যাটি এখনও নেতিবাচক। ক্ষতি এখনও লাভকে ছাড়িয়ে যায়। তবে দিকনির্দেশনা হলো গুরুত্বপূর্ণ বিস্তারিত।

7 ফেব্রুয়ারি, যখন Bitcoin $60,000-এর নিচে ভেঙে যায়, সাপ্তাহিক গড় নিট PnL নেতিবাচক $2 বিলিয়নে পৌঁছেছিল। সেই রিডিং শীর্ষ আত্মসমর্পণের প্রতিনিধিত্ব করেছিল, যে মুহূর্তে একসাথে সর্বাধিক পরিমাণে কয়েন ক্ষতির সাথে হাতবদল হয়েছিল। প্রায় পাঁচ সপ্তাহে নেতিবাচক $2 বিলিয়ন থেকে নেতিবাচক $264 মিলিয়ন হলো নিট বাস্তবায়িত ক্ষতিতে 87% সংকোচন। ফেব্রুয়ারিকে সংজ্ঞায়িত করা বিক্রয় বিক্রেতা শেষ হয়ে আসছে।

স্বল্পমেয়াদী হোল্ডার সমস্যা

CryptoQuant-এর মাধ্যমে Adler Insight-এর চার্টটি 2025-এর শেষ থেকে 2026-এর শুরু পর্যন্ত বেশিরভাগ সময় লাল বারগুলির দ্বারা আধিপত্যপ্রাপ্ত বাস্তবায়িত ক্ষতি দেখায়, যেখানে ফেব্রুয়ারির সর্বনিম্নের চারপাশে গভীরতম নেতিবাচক রিডিং ক্লাস্টার করছে। যা বর্তমান পরিস্থিতিকে পূর্ববর্তী আত্মসমর্পণ পর্যায় থেকে কাঠামোগতভাবে ভিন্ন করে তোলে তা হলো স্বল্পমেয়াদী হোল্ডার গঠন।

স্বল্পমেয়াদী হোল্ডার, যা 155 দিনের কম সময়ের জন্য Bitcoin ধারণকারী ঠিকানা হিসাবে সংজ্ঞায়িত, বর্তমানে মোট BTC সরবরাহের 22% নিয়ন্ত্রণ করে। জানুয়ারি 2023-এ, পূর্ববর্তী বিয়ার মার্কেটের গভীরতায়, সেই সংখ্যা ছিল 12%। STH শেয়ার প্রায় দ্বিগুণ হয়েছে। স্বল্পমেয়াদী হোল্ডাররা মূল্য হ্রাসের সময় ক্ষতিতে বিক্রি করার সবচেয়ে সম্ভাবনাময় দল কারণ তাদের সুরক্ষার জন্য সবচেয়ে কম অবাস্তবায়িত লাভ এবং সবচেয়ে ছোট দৃঢ়বিশ্বাসের সময়সীমা রয়েছে। একটি বড় STH শেয়ার মানে পূর্ববর্তী চক্রের তুলনায় বর্তমান মূল্যে আরও সম্ভাব্য বিক্রেতা বিদ্যমান।

ঐতিহাসিকভাবে উচ্চতর STH শেয়ার সত্ত্বেও বাস্তবায়িত ক্ষতি সংকুচিত হওয়ার ঘটনাটি পরামর্শ দেয় যে এমনকি সাম্প্রতিক ক্রেতারাও প্রস্থানের পরিবর্তে ধরে রাখা বেছে নিচ্ছে। সেই আচরণগত পরিবর্তনই যা CryptoQuant বিশ্লেষণ বর্তমান সংহতিতে অবদান রাখার জন্য আরও বিনিয়োগকারীদের ধরে রাখতে বা সঞ্চয় করতে উৎসাহিত করা হিসাবে বর্ণনা করে।

পজিটিভ নিট PnL-এ ফিরে আসার অর্থ কী হবে

নিট PnL চার্টে শূন্য রেখা হলো সেই থ্রেশহোল্ড যা ক্ষতি-প্রধান বাজারগুলিকে লাভ-প্রধান বাজার থেকে আলাদা করে। Bitcoin সেই রেখার নীচে চার মাসেরও বেশি সময় কাটিয়েছে। নেতিবাচক অঞ্চলে প্রতিটি সপ্তাহ এমন একটি সময়ের প্রতিনিধিত্ব করে যেখানে সামগ্রিক Bitcoin হোল্ডার বেস লাভের চেয়ে বেশি ক্ষতি উপলব্ধি করছে, একটি শর্ত যা সঞ্চয় এবং পুনরুদ্ধারের পরিবর্তে বিতরণ এবং আত্মসমর্পণ পর্যায়ের সাথে যুক্ত।

শূন্যের উপরে একটি টেকসই পদক্ষেপ একটি বুল মার্কেট পুনরায় শুরু নিশ্চিত করবে না। এটি নিশ্চিত করবে যে আত্মসমর্পণ পর্যায় শেষ হয়েছে এবং বাজার যথেষ্ট ক্রেতা খুঁজে পেয়েছে যারা বিপর্যস্ত বিক্রেতাদের থেকে কয়েন শোষণ করতে ইচ্ছুক সেই বিক্রেতারা চাহিদাকে ছাপিয়ে না যায়। এটি পুনরুদ্ধারের জন্য একটি প্রয়োজনীয় শর্ত, পর্যাপ্ত নয়।

নেতিবাচক $264 মিলিয়নে বর্তমান রিডিং শূন্যের যথেষ্ট কাছাকাছি বসেছে যে এক সপ্তাহের শক্তিশালী মূল্য কর্ম এটি উল্টাতে পারে। Bitcoin সপ্তাহটি $70,000 থেকে $72,000-এর কাছাকাছি বন্ধ করার সাথে OTC ডেস্ক কার্যক্রম এবং ETF প্রবাহে দৃশ্যমান বর্তমান ক্রয় প্যাটার্নগুলির সাথে 2025-এর শেষের পর থেকে প্রথম পজিটিভ সাপ্তাহিক নিট PnL রিডিং তৈরি করতে পারে।

এটি ঘটবে কিনা তা নির্ভর করে গতিশীলতা ধরে রাখা হয় কিনা তার উপর। চার্ট বলে সবচেয়ে খারাপ সম্ভবত পিছনে রয়েছে। এটি পরবর্তী কী আসবে তা বলে না।

পোস্ট Bitcoin-এর বাস্তবায়িত ক্ষতি সঙ্কুচিত হচ্ছে – সবচেয়ে খারাপ আমাদের পিছনে থাকতে পারে প্রথম ETHNews-এ প্রকাশিত হয়েছে।