SpaceX stärkt seine Abwehr mit texanischen Gesetzen, während der IPO-Buzz wächst

Eine am Donnerstag eingereichte Regulierungsakte soll angeblich besagen, dass Elon Musks SpaceX plant, sich auf das texanische Recht zu stützen, um es feindseligen Bietern oder aktivistischen Investoren schwerer zu machen, Veränderungen im Unternehmen zu erzwingen.

Dazu gehören Versuche, die Kontrolle durch ein Übernahmeangebot zu erlangen, einen Stimmrechtswettbewerb zu starten oder amtierende Führungskräfte und Vorstandsmitglieder zu verdrängen. Für ein Unternehmen, das auf den möglicherweise größten Börsengang aller Zeiten zusteuert, macht SpaceX deutlich, dass niemand einfach hereinspazieren und anfangen kann, die Möbel umzustellen.

Die Einreichung zeigt, dass SpaceX Einfluss gewinnen will, bevor der eigentliche Wall-Street-Lärm beginnt. Das Unternehmen bereitet sich auf einen Börsengang vor, der es in diesem Sommer auf einen Wert von etwa 1,75 Billionen US-Dollar schätzen könnte.

Sollte das eintreten, würde SpaceX die Raumfahrt tiefer in den Mainstream-Markt und aus der rein spekulativen Ecke herausziehen. Das ist von Bedeutung, denn sobald ein Unternehmen an die Börse geht, wird der Druck meist lauter, schneller und weitaus lästiger.

SpaceX errichtet rechtliche Barrieren, während der Aktivistendruck auf den US-Märkten steigt

In der Einreichung erklärte SpaceX, dass einige Teile des texanischen Rechts zusammen mit seiner Satzung und den Statuten viele Arten von Unternehmensangriffen erschweren könnten, wie „Übernahmen durch ein Übernahmeangebot, einen Stimmrechtswettbewerb oder auf andere Weise oder die Abberufung unserer amtierenden Führungskräfte und Vorstandsmitglieder."

Es hieß auch, das Anti-Übernahmegesetz in Texas sei „darauf ausgelegt, zwanghafte Übernahmepraktiken und unzureichende Übernahmeangebote zu entmutigen." Die Einreichung fügte hinzu, dass jeder, der einen Versuch bei SpaceX unternehmen wolle, zunächst „mit uns verhandeln" müsse.

Diese Formulierung fällt in eine Zeit, in der aktivistische Investoren weiterhin aktiv sind. Daten von Barclays zeigen, dass Aktivisten im ersten Quartal 2026 41 Kampagnen bei US-Unternehmen starteten. Das war ein Anstieg von 3 % gegenüber dem Vorjahr. Die am häufigsten anvisierten Sektoren waren Technologie und Industrie.

SpaceX verweist auf xAI-Untersuchungen, während Mondpläne und IPO-Hype weiter wachsen

Derselbe Prospekt enthielt auch ein weiteres Problem, das für Investoren von Bedeutung sein könnte: Die zahlreichen Untersuchungen im Zusammenhang mit der Erstellung und Verbreitung von sexuell missbräuchlichen Bildern durch xAI könnten dazu führen, dass das Unternehmen den Zugang zu einigen Märkten verliert.

Im Risikoabschnitt hieß es in der Einreichung, dass Agenturen weltweit „aktiv ermitteln und Anfragen bezüglich sozialer Medien oder der Nutzung von KI" in Bereichen wie Werbung, Verbraucherschutz und der Verbreitung schädlicher Inhalte stellen.

Die Einreichung besagt, SpaceX sah sich „Vorwürfen ausgesetzt, dass unsere KI-Produkte verwendet wurden, um nicht einvernehmliche explizite Bilder oder Inhalte zu erstellen, die Kinder in sexualisierten Kontexten darstellen." Es hieß auch, diese Ermittlungen könnten das Unternehmen Klagen, Haftung und staatlichen Maßnahmen aussetzen, einschließlich „des Verlusts des Zugangs zu bestimmten Märkten, was in der Vergangenheit bereits vorgekommen ist."

Nach US-amerikanischem Wertpapierrecht müssen Unternehmen solche Risiken in Angebotsunterlagen aufführen. Das bedeutet nicht, dass jedes negative Ergebnis eintreten wird. Es bedeutet, dass Investoren gewarnt werden, was schiefgehen könnte, bevor sie einsteigen.

Bei CNBC's CONVERGE LIVE in Singapur sagte Voyager Technologies-CEO Dylan Taylor: „Wir werden bis Ende der 2020er Jahre Menschen auf dem Mond haben und eine Mondbasis errichten." Er sagte, diese Basis werde wahrscheinlich ein aufblasbarer Lebensraum mit Lebenserhaltungssystemen sein.

Dylan sagte auch, dass bis 2032 oder 2033 Menschen in Gegenden wie dem Norden von New York aufblicken und Lichter auf dem Mond sehen könnten, weil dort Menschen leben und arbeiten würden.

Auf demselben Podium sagte Dave Cavossa, Präsident der Commercial Space Federation, die USA seien „mit Abstand" der weltweite Marktführer im kommerziellen Raumfahrtbereich. Eine Deutsche-Bank-Notiz vom Februar besagte, dass die Mondwirtschaft kurz vor einem Boom steht.

Gleichzeitig trifft SpaceX diese Woche vor dem Börsengang Analysten. In einem Social-Media-Beitrag vom Februar sagte Elon Musk, SpaceX konzentriere sich darauf, „eine sich selbst vergrößernde Stadt auf dem Mond zu bauen", und sagte, das könnte in weniger als 10 Jahren geschehen.

Das lässt SpaceX versuchen, zwei Dinge gleichzeitig zu tun: die Öffentlichkeit für ein gigantisches Börsendebüt zu gewinnen und gleichzeitig die Kontrolle zu sichern, bevor die Masse erscheint.

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