BNY-Stratege John Velis erwartet, dass die Federal Reserve (Fed) die Zinsen auf der FOMC-Sitzung (Federal Open Market Committee) im April unverändert lassen und nur begrenzte Forward Guidance geben wird, was die Unsicherheit rund um die Inflation und den Iran-Konflikt widerspiegelt. Er stellt fest, dass die Marktpreise bis 2027 kaum Zinsbewegungen einpreisen und die Inflationserwartungen verhalten bleiben. Velis argumentiert, dass dieses Umfeld der Fed letztlich Spielraum geben könnte, die Zinsen Ende 2026 zu senken, sollte sich der Arbeitsmarkt abschwächen.
Fed hält still, während die Märkte flach bleiben
„Wir erwarten am Mittwoch keine Maßnahmen bei dem, was sehr wahrscheinlich das letzte Treffen von Fed-Chef Jerome Powell als FOMC-Vorsitzender sein wird, da Unsicherheit vorherrscht und der Iran-Konflikt noch weit von einer Lösung entfernt ist. Forward Guidance wird angesichts der Unmöglichkeit, belastbare Überzeugungen zum Inflationsausblick zu bilden, ebenfalls knapp sein."
„Der allgemeine Eindruck ist daher, dass Marktteilnehmer keine anhaltende Inflation durch die Schließung der Straße von Hormus eingepreist haben. Dies erlaubt der Fed, beim kurzfristigen Inflationsausblick zu entspannen. Wenn die Wasserstraße wieder öffnet, würden wir erwarten, dass diese kurzfristigen Inflationserwartungen sinken und der Fed letztlich Deckung geben, die Zinsen Ende 2026 zu senken, sollte sich der Arbeitsmarkt von seinem aktuellen Nullwachstums-Gleichgewicht weiter abschwächen."
„Wir glauben nicht, dass der wahrscheinliche Warsh-Übergang in naher Zukunft zu nennenswerten politischen Änderungen führen wird, solange der Konflikt mit dem Iran andauert. Wir haben uns offiziell für zwei Zinssenkungen in Q4 ausgesprochen, unter der Bedingung, dass die Straße von Hormus wieder geöffnet wird."
(Dieser Artikel wurde mit Hilfe eines Künstlichen Intelligenz-Tools erstellt und von einem Redakteur überprüft.)
Source: https://www.fxstreet.com/news/fed-flat-curve-late-2026-cuts-possible-bny-202604280848
