Die Aktienkurse von Digital Asset Treasury (DAT)-Unternehmen, die Bitcoin als strategisches Vermögen erworben haben, sind stark rückläufig und erhöhen die Möglichkeit eines neuen Gegenwinds für den Bitcoin-Preis.
Laut einem neuen Bericht der On-Chain Daten-Plattform CryptoQuant könnte eine anhaltend schwache Entwicklung des Bitcoin-Preises eine negative Rückkopplungsschleife erzeugen.
Was ist ein PIPE?
Der Bericht von CryptoQuant konzentriert sich auf Bitcoin-Holdinggesellschaften, die Kapital durch Private Investment in Public Equity (PIPE)-Programme aufgebracht haben. Die Analyse der Aktienperformance dieser Unternehmen durch die Firma ergab einen signifikanten Abwärtstrend.
Gesponsert
Gesponsert
Ein PIPE ist ein privates Angebot, bei dem ein börsennotiertes Unternehmen neu ausgegebene Aktien (oder wandelbare Wertpapiere) an eine ausgewählte Gruppe von akkreditierten oder institutionellen Investoren verkauft. Diese Methode ermöglicht es einem Unternehmen, schnell Kapital zu beschaffen, indem es Aktien mit einem Abschlag zum Marktpreis verkauft.
Viele Bitcoin-DAT-Unternehmen haben in diesem Jahr Kapital aufgebracht. Der Hauptnachteil der Methode – dass sie bestehende Aktionäre verwässert und Abwärtsdruck auf den Aktienkurs ausübt – wurde aufgrund des starken Aufwärtstrends von Bitcoin zu dieser Zeit weitgehend ignoriert. CryptoQuant stellt fest, dass Bitcoin-Unternehmen, die PIPE-Programme nutzten, seitdem erhebliche Rückgänge ihrer Aktienkurse erlebt haben.
Teufelskreis des Niedergangs
Zum Beispiel sah Kindly MD (NAKA), ein Bitcoin-DAT-Unternehmen, wie sein Aktienkurs von 1,88 $ Ende April auf ein Hoch von 34,77 $ in weniger als einem Monat anstieg – ein 18,5-facher Anstieg. Die Aktie ist jedoch seitdem um 97% auf ein Tief von 1,16 $ gefallen und wird derzeit nahe ihrem PIPE-Preis von 1,12 $ gehandelt.
NAKA Aktienkurs und PIPE-Preis. Quelle: CryptoQuantCryptoQuant erklärte, dass andere Bitcoin-Treuhandunternehmen, darunter Strive (ASST), Cantor Equity Partners (CEP) und Empery Digital (EMPD), Kursrückgänge zwischen 42% und 97% verzeichnet haben. Einige Aktien, die noch über ihren PIPE-Ausgabepreisen gehandelt werden, stehen vor einem potenziellen zusätzlichen Rückgang von bis zu 50%.
Während diese DAT-Unternehmen möglicherweise eine große Menge Kryptowährung angesammelt haben, fällt ihre Marktbewertung noch schneller. Dieser Trend zeigt sich im raschen Rückgang ihres Marktwerts zum Nettovermögen (mNAV).
Dominoeffekt
Da der Bitcoin-Preis schwach bleibt, fallen die Aktienkurse der DAT-Unternehmen. Dieser Rückgang führt zu Verkäufen durch PIPE-Investoren. Wenn dies anhält, könnten Unternehmen ihre primäre Methode zur Beschaffung zusätzlichen Betriebskapitals verlieren, wodurch ihnen nur die Option bleibt, ihre Bitcoin-Bestände gegen Bargeld zu verkaufen.
Dies würde mehr Abwärtsdruck auf den Bitcoin-Preis ausüben und einen Teufelskreis schaffen, in dem der Bitcoin-Preis und die DAT-Unternehmensaktien gemeinsam fallen. CryptoQuant argumentiert, dass eine anhaltende Bitcoin-Rally der einzige Katalysator ist, um einen weiteren Rückgang dieser Aktien zu verhindern. Ohne einen solchen Schritt glauben die Analysten der Firma, dass viele Krypto-Aktien weiter in Richtung oder unter ihre PIPE-Preise fallen werden.
Quelle: https://beincrypto.com/bitcoins-hidden-risk-dat-stock-meltdown-may-trigger-forced-selling/
