INSTITUTIONAL | Europa ist anfälliger für eine kryptobezogene Bankenkrise als die USA, sagt eine führende europäische Bank

UniCredit hat gewarnt, dass Europa möglicherweise weniger gut gerüstet ist als die Vereinigten Staaten, um eine künftige Bankenkrise im Zusammenhang mit dem Kryptowährungssektor einzudämmen, und hat Bedenken hinsichtlich potenzieller Schwachstellen im wegweisenden Krypto-Regulierungsrahmen der Europäischen Union geäußert.

Elena Carletti, stellvertretende Vizevorsitzende der italienischen UniCredit und Leiterin des Risikoausschusses des Vorstands, sagte, Europa verfüge nicht über einige der Notfallinstrumente, die US-Regulierungsbehörden beim Zusammenbruch der Silicon Valley Bank und der Signature Bank im Jahr 2023 eingesetzt hatten – Ereignisse, die Turbulenzen auf den Krypto-Märkten auslösten.

Auf einer Bankenkonferenz in Madrid wies Carletti auf die US-amerikanische Entscheidung hin, alle Einlagen bei den gescheiterten Kreditgebern zu garantieren, einschließlich derjenigen von Stablecoin-Emittenten, als einen Schlüsselfaktor zur Verhinderung einer breiteren Marktpanik. Sie sagte, eine ähnliche Intervention wäre in Europa schwieriger umzusetzen.

Ihre Kommentare kommen, während die Europäische Union den Markets in Crypto-Assets (MiCA)-Rahmen einführt, der weithin als eines der umfassendsten regulatorischen Regime der Welt für digitale Assets gilt. Gemäß den Regeln müssen Stablecoin-Emittenten Reserven in Bankeinlagen und anderen hochliquiden Assets halten, was engere Verbindungen zwischen Krypto-Unternehmen und dem traditionellen Bankensystem schafft.

Carletti argumentierte, dass MiCA zwar darauf ausgelegt ist, die Aufsicht und den Verbraucherschutz zu stärken, aber auch neue Schwachstellen schaffen könnte, wenn Stablecoin-Reserven sich im Bankensektor konzentrieren, ohne gleichwertige Krisenabsicherungen.

Europas Einlagengarantiesysteme decken in der Regel bis zu 100.000 € (113.000 $) pro Einleger pro Bank ab – ein Niveau, das ihrer Einschätzung nach möglicherweise unzureichend ist, wenn große Stablecoin-Reservekonten unter Druck geraten. Das Ergebnis, so sagte sie, sei eine „doppelte Schwäche", bei der Krypto-Unternehmen enger mit Banken verknüpft werden, während ihnen die umfassenden Schutzmaßnahmen fehlen, die US-Behörden während der Krise 2023 gewähren konnten.

Im US-Fall garantierten die Regulierungsbehörden später alle Einlagen bei der Signature Bank und der SVB, einschließlich der Guthaben oberhalb der bundesstaatlichen Versicherungsgrenzen, was dazu beitrug, das Vertrauen in die Krypto-Märkte wiederherzustellen.

„Das bedeutet, dass wir eine bestimmte Allianz von Stablecoin- und Krypto-Anbietern mit dem Bankensektor erzwingen, ohne die Möglichkeit, die Versicherung auf die gleiche Weise auszuweiten, und das ist für mich eine doppelte Form der Schwäche," sagte Carletti.

Die Warnung verdeutlicht die wachsende Debatte darüber, wie Regulierungsbehörden eine strengere Aufsicht über digitale Assets mit den systemischen Risiken in Einklang bringen sollen, die entstehen könnten, wenn Krypto-Unternehmen stärker in den Mainstream-Finanzsektor integriert werden. Sie kommt auch zu einem Zeitpunkt, an dem europäische Behörden Krypto-Unternehmen dazu drängen, die MiCA-Lizenzierungsanforderungen vor wichtigen Umsetzungsfristen im gesamten Block zu erfüllen.

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