Bitcoins (BTC) 200-Wochen-gleitender Durchschnitt hat die Marke von 61.000 $ überschritten. Blockstream-CEO Adam Back machte am 30.05. auf diesen Schwellenwert aufmerksam, wenige Wochen nachdem er festgestellt hatte, dass derselbe Indikator Anfang Mai die 60.000-$-Marke überschritten hatte.
Der Indikator ist in weniger als einem Monat um rund 1.000 $ gestiegen – ein Tempo, das die stetige Aufnahme von Angebot durch langfristige Halter auf dem aktuellen Preisniveau widerspiegelt.
Ein steigender langfristiger Boden
Der 200-Wochen-gleitende Durchschnitt glättet fast vier Jahre wöchentlicher Bitcoin-Schlusskurse. Er hat bei jedem der vorherigen Zyklustiefs von Bitcoin als Unterstützungsniveau gedient, und das Überschreiten wichtiger Schwellenwerte zieht die anhaltende Aufmerksamkeit langfristiger Halter auf sich, die den strukturellen Trend beobachten.
Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Artikels wurde BTC deutlich über diesem Niveau gehandelt. Es bestand eine erhebliche Lücke zwischen dem Spot-Preis und dem 200-Wochen-gleitenden Durchschnitt, die Back Anfang Mai erstmals hervorhob.
Der Bärenmarkt 2022 bleibt der einzige Zeitraum, in dem BTC eine wöchentliche Kerze unterhalb der Linie schloss, bevor er sie schnell zurückeroberte. Die langfristige bullische Struktur hat sich in jedem Zyklus seitdem nach oben entwickelt.
Mungers Argument, angewandt auf Bitcoin
In einem Folgebeitrag zitierte Back eine Bemerkung, die dem verstorbenen Charlie Munger, einem bekannten amerikanischen Milliardär und Investor, zugeschrieben wird.
Back schrieb den Kommentar Munger zu und fügte dann einen Vorbehalt hinzu. Er stellte fest, dass Munger und Buffett „Bitcoin nie verstanden haben", und zog eine Parallele zu ihrer frühen Ablehnung des Internets. Er führte beide Fehleinschätzungen auf ihre Vorliebe für physische Unternehmen zurück.
Das implizite Argument lautet, dass Bitcoin-Halter, die bereit sind, Munger-ähnliche Geduld bei gleitenden Durchschnitts-Tiefs anzuwenden, über vollständige Zyklen hinweg überdurchschnittliche Renditen erzielen könnten.
Bitcoin 200 Week Moving Average Heatmap. Source: CoinglassDer Indikator steigt über Zyklen hinweg allmählich an, was bedeutet, dass Einstiege in seiner Nähe historisch gesehen einen strukturellen Rabatt auf Bitcoins langfristigen Trend dargestellt haben.
Back hat dieses Argument in früheren Beiträgen vorgebracht und dabei konsequent für disziplinierte Akkumulationsstrategien anstatt für aktives Trading plädiert.
Ob der 200-Wochen-gleitende Durchschnitt seinen aktuellen Anstieg beibehält, hängt davon ab, ob die institutionelle und Retail-Nachfrage weiterhin den Verkaufsdruck übersteigt. On-Chain-Daten haben bisher die These gestützt, dass strukturelle Käufe intakt bleiben.
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