BlackRock IBIT Block-Verkauf wirft Fragen zur Bitcoin-Exposition auf

TLDR

• NYDIG gab an, dass der IBIT-Blockverkauf im Wert von 1,26 Milliarden USD wahrscheinlich von einem großen Investor stammt, der einen schnellen Bitcoin-Ausstieg anstrebte.
• Der Verkäufer akzeptierte einen Rabatt von 2,3 % auf 29,21 Millionen IBIT-Anteile, was zu Ausführungskosten von etwa 29,5 Millionen USD führte.
• NYDIG wies die Theorie einer Basis-Trade-Auflösung zurück, da das CME-Bitcoin-Futures-Volumen keinen entsprechenden Anstieg zeigte.
• US-amerikanische Spot-Bitcoin-ETFs verzeichneten laut SoSoValue-Daten vom 15.05. bis 29.05. tägliche Netto-Abflüsse.
• NYDIG erklärte, dass öffentliche Daten weder den Verkäufer identifizieren noch bestätigen können, was den großen IBIT-Verkauf ausgelöst hat.

Ein größerer IBIT-Blockverkauf hat Fragen aufgeworfen, ob ein großer Investor sich beeilt hat, mehr als 1 Milliarde USD an Bitcoin-Exposure abzubauen.

NYDIG erklärte in einer neuen Analyse, dass die Transaktion vom 26.05. weniger wie die Auflösung eines Hedge-Fonds-Basis-Trades aussah und mehr wie ein schneller Ausstieg eines Großinvestors. Der Handel umfasste 29,21 Millionen Anteile des iShares Bitcoin Trust von BlackRock, bekannt als IBIT, die außerhalb öffentlicher Börsen zu 43,16 USD pro Anteil den Besitzer wechselten.

NYDIG zweifelt an der Basis-Trade-Theorie

Laut NYDIG akzeptierte der Verkäufer einen Abschlag von 1,01 USD gegenüber dem damaligen Marktpreis von IBIT in Höhe von 44,17 USD. Das Unternehmen erklärte, dass der Preisnachlass von 2,3 % den Verkäufer etwa 29,5 Millionen USD kostete – ein Niveau, das laut NYDIG darauf hindeutet, dass der Inhaber Geschwindigkeit und Sicherheit einem besseren Verkaufspreis vorzog.

Die Transaktion wurde über die FINRA/Nasdaq TRF Carteret-Einrichtung gemeldet, die privat ausgehandelte außerbörsliche Geschäfte abwickelt. Einige Händler hatten vorgeschlagen, der Verkauf könnte mit einem Bitcoin-Basis-Trade zusammenhängen, bei dem Investoren Spot-Bitcoin-Exposure halten und Futures-Kontrakte leerverkaufen.

NYDIG wies diese Erklärung in seinem Bericht zurück. Das Unternehmen erklärte, der Rabatt hätte die erwartete Rendite einer solchen Strategie zu stark reduziert.

CME-Futures-Aktivität war begrenzt

Greg Cipolaro, NYDIGs globaler Forschungsleiter, erklärte, dass die Größe des Handels, der Rabatt, die CME-Aktivität und die kleine Gruppe möglicher Verkäufer gegen die Basis-Trade-Theorie sprachen.

NYDIG erklärte, der IBIT-Block entsprach einem Exposure von etwa 3.700 CME-Bitcoin-Futures-Kontrakten. Das Unternehmen erklärte jedoch, dass in der Minute, in der der IBIT-Block gehandelt wurde, nur 91 Futures-Kontrakte gehandelt wurden, ohne nennenswerten Anstieg des CME-Futures-Volumens.

Gleichzeitig haben US-amerikanische Spot-Bitcoin-ETFs stetige Abflüsse verzeichnet. Im Bericht zitierte SoSoValue-Daten zeigten tägliche Netto-Abflüsse vom 15.05. bis 29.05. Das Gesamtvermögen der Kategorie fiel von 107,75 Milliarden USD am 14.05. auf 94,17 Milliarden USD am 29.05.

IBIT verzeichnete laut NYDIG am 26.05. und 27.05. zudem Netto-Rücknahmen von rund 720 Millionen USD. Das Unternehmen warnte jedoch, dass ETF-Flow-Daten weder den Verkäufer identifizieren noch Rücknahmen direkt mit dem Blockverkauf in Verbindung bringen können.

Verkäufer bleibt unbekannt

NYDIG erklärte, dass die Position größer war als jede in aktuellen 13F-Einreichungen offengelegte IBIT-Beteiligung. Das Unternehmen erklärte, dass öffentliche Aufzeichnungen nicht zeigen können, ob Rücknahmen, Risikolimits oder eine diskretionäre Entscheidung den Verkauf verursacht haben.

Dennoch erklärte NYDIG, dass der Handel hervorstach, weil ein Inhaber einen hohen Rabatt akzeptierte, um eine Bitcoin-gebundene Position im Wert von mehr als 1 Milliarde USD aufzulösen, während Bitcoin unter 80.000 USD blieb.

The post BlackRock IBIT Block Sale Raises Questions Over Bitcoin Exposure appeared first on CoinCentral.