AMD-Aktie 2026 um 130 % gestiegen — Läuft die Rally auf Dampf?

TLDR

• AMD-Aktie ist seit Jahresbeginn um 130,9 % gestiegen und hat im vergangenen Monat 43,1 % zugelegt – aktueller Kurs: 516,10 $.
• Ein DCF-Modell beziffert den inneren Wert von AMD auf 353,57 $ je Aktie – rund 46 % unter dem aktuellen Kurs.
• Der Umsatz im Q1 2025 belief sich auf 10,25 Milliarden $, ein Anstieg von 37,8 % im Jahresvergleich, und übertraf die Wall-Street-Schätzungen von 9,90 Milliarden $.
• Die institutionelle Beteiligung liegt bei 71,34 %, mehrere Fonds haben ihre Positionen aufgestockt – doch Insider waren im letzten Quartal netto Verkäufer und veräußerten Aktien im Wert von über 114 Millionen $.
• Der Analysten-Konsens liegt bei „Moderater Kauf" mit einem Kursziel von 410 $, deutlich unter dem aktuellen Handelskurs.

Die AMD-Aktie hat im Jahr 2026 eine beeindruckende Rallye hingelegt und ist seit Jahresbeginn um 130,9 % gestiegen – am Montag notierte sie bei 516,03 $. Der Einjahresgewinn beläuft sich auf 366,1 %. Eine solche Bewegung wirft naturgemäß eine einfache Frage auf: Wie viel Aufwärtspotenzial bleibt noch?

Advanced Micro Devices, Inc., AMD

Die jüngsten Quartalszahlen lieferten Investoren reichlich Gesprächsstoff. AMD meldete für Q1 einen Gewinn je Aktie von 1,37 $, womit der Konsens von 1,29 $ übertroffen wurde. Der Umsatz erreichte 10,25 Milliarden $, ein Plus von 37,8 % im Jahresvergleich, und lag damit über den Analystenerwartungen von 9,90 Milliarden $. Der EPS des Unternehmens übertraf den im gleichen Quartal des Vorjahres gemeldeten Wert von 0,96 $ deutlich.

Trotz der starken Ergebnisse steht die Bewertung der Aktie unter Beobachtung. Ein Discounted-Cash-Flow-Modell, das einen zweistufigen Free-Cash-Flow-Ansatz verwendet, beziffert den inneren Wert von AMD auf 353,57 $ je Aktie. Bei einem Kurs von 516 $ bedeutet das, dass die Aktie rund 46 % über dieser Schätzung gehandelt wird.

Das Kurs-Umsatz-Verhältnis von AMD liegt bei 22,47x, oberhalb des Halbleiterindustrie-Durchschnitts von 8,84x und oberhalb des Peer-Durchschnitts von 16,62x. Simply Wall Sts maßgeschneidertes „Fair Ratio" – das AMDs spezifisches Wachstumsprofil und Risiko berücksichtigt – setzt jedoch ein gerechtfertigtes KUV von 31,01x an, was darauf hindeutet, dass die Aktie nach diesem Maßstab möglicherweise noch Spielraum hat.

Institutionen kaufen weiter, Insider verkaufen weiter

Das institutionelle Interesse bleibt stark. Gifford Fong Associates hat seine AMD-Position im Q4 um 20,7 % erhöht und 10.000 Einheiten hinzugefügt, wodurch sich der Gesamtbestand auf 58.318 erhöhte. Brighton Jones LLC hat seinen Anteil im gleichen Zeitraum um 178,2 % aufgestockt. Insgesamt halten Institutionen 71,34 % der ausstehenden AMD-Aktien.

Auf der anderen Seite haben Insider verkauft. EVP Forrest Eugene Norrod verkaufte am 20.05. 19.487 Einheiten zu einem Durchschnittspreis von 431,40 $, womit er seine Position um 5,66 % reduzierte. EVP Paul Darren Grasby verkaufte am 08.05. 24.376 Einheiten zu 444,39 $ und verringerte seinen Anteil um 18,81 %. Insgesamt verkauften Insider im letzten Quartal Aktien im Wert von über 114 Millionen $.

Cathie Woods ARK Invest hat seine AMD-Position ebenfalls reduziert und verstärkt damit die Vorsichtssignale, die aus einigen Bereichen kommen.

Wall Street uneinig über AMDs weiteren Kurs

Die Analysteneinschätzungen gehen auseinander. TD Cowen hat sein Kursziel von 290 $ auf 500 $ angehoben und beibehält ein Kauf-Rating. Truist setzte ein Kursziel von 478 $. Jefferies hat sein Rating von Kauf auf Halten herabgestuft. Raymond James und Wolfe Research haben beide ihre Coverage mit einem neutralen Rating aufgenommen.

Der Konsens von 44 Analysten liegt bei „Moderater Kauf" mit einem Kursziel von 410 $ – fast 21 % unter dem aktuellen Handelskurs von AMD.

AMD hat eine Marktkapitalisierung von 841,43 Milliarden $, ein KGV von 169,19 und ein Beta von 2,50. Die 52-Wochen-Spanne reicht von 108,62 $ bis 527,20 $. Der 50-Tage-Durchschnitt liegt bei 327,78 $ und der 200-Tage-Durchschnitt bei 255,78 $. Sell-Side-Analysten erwarten einen Jahres-EPS von 6,20 $.

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