Oui Capitals Pius Bankong über die Bewertung von Gründern durch die Linse eines Operators

Oui Capital, ein in Lagos ansässiges Venture-Capital Unternehmen, hat eines der bekanntesten Portfolios im afrikanischen Tech-Ökosystem aufgebaut, mit Wetten auf Startups wie Moniepoint und Cauridor. Das Unternehmen baute sein Portfolio mit einer Betriebsphilosophie auf: früh investieren, eng mit Gründern zusammenarbeiten, nachdem der Scheck eingelöst wurde, und ein kleines, praxisnahes Team führen.

Im Januar hat Oui Pius Bankong als neuesten Investment Associate aufgenommen. Er kommt aus einem Hintergrund, der zunehmend wichtig wird und im afrikanischen Venture Capital immer verbreiteter ist. 

Bankong hatte seine Karriere als Operator verbracht, leitete Geschäftsoperationen bei schnell wachsenden Startups in der Frühphase und arbeitete eng mit Gründern und CEOs an Produkt-Markt-Fit, Finanzierung, strategischen Partnerschaften, Expansion und Teamaufbau.

Er war auch selbst Gründer durch das Fintech-Startup Stead Money. Außerdem berät er nebenher Unternehmen in der Frühphase, von denen mehrere später Kapital aufnahmen, ihren Umsatz steigerten und ihren Kundenstamm erweiterten.

Dieser Hintergrund ist bedeutsam, weil er auf einen stillen Wandel in der Personalbesetzung des afrikanischen VC hinweist. Jahrelang war der dominante Einstiegsweg in diese Asset-Klasse ein finanzieller: Investment Banking, Beratung oder ein ausländischer MBA. Zunehmend rekrutieren Fonds Operatoren, die Unternehmen auf dem Kontinent aufgebaut und geführt haben, in Investment-Positionen. 

Das Argument ist, dass Gründer leichter zu bewerten, zu unterstützen und auszurichten sind, wenn die Person am anderen Ende des Tisches selbst in deren Stuhl gesessen hat. In einem jungen Tech-Markt, wo die Unterstützung nach der Investition oft darüber entscheidet, ob ein Unternehmen es vom Seed bis zur Serie A Finanzierung schafft, kann diese gelebte operative Erfahrung eines der wenigen echten Unterscheidungsmerkmale sein, die ein Fonds bieten kann.

In unserem Gespräch erklärt Bankong, warum er vom Operator zum Investor gewechselt ist, worauf er bei einem Gründer achtet, was ein Nicht-Operator möglicherweise übersieht, und wie sich seine Wochen verändert haben, jetzt wo die Arbeit mehr analytisch als ausführend ist.

Dieses Interview wurde für Länge und Klarheit bearbeitet. 

Sie sagten, dass die Leitung von Geschäftsoperationen „so ziemlich wie das Aufbauen eines Startups von innen" war. Welcher Teil dieser Arbeit hat Sie neugierig auf die Investorenseite gemacht?

Ich glaube nicht, dass es nur eine Sache war. Ich habe mehrere Dinge bei der Leitung von Geschäftsoperationen gemacht: neue Produkte auf den Markt bringen, globale Partnerschaften vorantreiben, in neue Märkte expandieren, Finanzierungen unterstützen, mit der Führung zusammenarbeiten, um die interne Organisation zu führen, und strategische Initiativen zu gestalten und voranzutreiben.

Diese Exposition gegenüber Produkt, Geschäftsentwicklung, Betrieb und Management bietet eine solide unternehmerische Grundlage.

Die Arbeit in einem schnell wachsenden Startup hat mich auch Erkenntnissen ausgesetzt, die anderen Gründern in etwas früheren Phasen helfen könnten, Themen wie Produkt-Markt-Fit, Go-to-Market-Strategie oder allgemeine operative Strategie zu navigieren. Ich begann, einige Startups in der Frühphase zu beraten, und konnte die Auswirkungen sowohl auf die Gründer als auch auf ihre Unternehmen sehen. Sie wurden finanziert, steigerten ihren Umsatz und gewannen mehr Kunden.

Ich fand das interessant und konnte sehen, wie es als VC nützlich sein würde.

Es gibt auch die Tatsache, dass der Aufbau eines Startups erfordert, dass man tief in eine Branche eintaucht. Als VC lernt man durch die Deals, an denen man arbeitet, viele Branchen kennen, und diese Marktbildung ist entscheidend – ob als VC, als Gründer oder als Operator.

Sie erwähnten, dass Ihr Hintergrund bei der Identifizierung, Beschaffung und Bewertung von Deals hilft. Wenn Sie einem Gründer gegenübersitzen, was lesen Sie anders, weil Sie selbst in deren Position gesessen haben?

All diese Nuancen kommen ins Spiel. Manchmal hat man einen großartigen Gründer, der noch dabei ist, ein entscheidendes Element seines Produkts oder seines Marktes herauszufinden. Es ist einfacher, das zu erkennen und ihnen dabei zu helfen, es durchzudenken. Zu anderen Zeiten könnte man eine Falle oder Herausforderung erkennen, die man selbst erlebt hat, und ihnen helfen, häufige Fehler zu vermeiden. Das liegt daran, dass ich sowohl Gründer als auch Operator war, der sehr eng mit Gründern in ähnlichen Situationen zusammengearbeitet hat, sodass ich ein gewisses Maß an direkter Erfahrung habe.

Sowohl Operator als auch Investor zu sein, hilft mir, mich leichter mit Gründern zu identifizieren und sie gleichzeitig mit der Perspektive des Investors vertraut zu machen. Gründer und Investoren spielen unterschiedliche Rollen, aber sie sind im selben Team, und die Ausrichtung der Ziele ist entscheidend.

Ein operativer Hintergrund hilft auch dabei, Gründer nach der Investition zu unterstützen, wenn sie ihr Geschäft ausbauen und in neue Bereiche oder Vertikalen expandieren möchten.

Macht Sie das Gebaut-Haben von Dingen eher sympathischer gegenüber Gründern oder strenger? Warum?

Keines von beidem. Es macht mich empathischer. Ich verstehe oft, was sie möglicherweise erleben, und ich versuche, Feedback zu geben, das hilfreich und umsetzbar ist und hoffentlich zu greifbaren Ergebnissen führt, auf eine Weise, die sowohl durchdacht als auch ehrlich ist.

Gibt es einen blinden Fleck, den Operatoren in den VC einbringen, auf den Sie bei sich selbst achten mussten?

Ich glaube nicht, dass mir gerade ein bestimmter einfällt, aber genau wie bei jeder Rolle muss man aus der Perspektive und den Zielen der Organisation und Branche denken und die eigene einzigartige Perspektive nutzen, um diese voranzutreiben.

Ein Investor ist im Geschäft der Renditen. Es gibt Fälle, in denen ein Unternehmen gut performt – was natürlich einen Operator begeistern würde – aber es könnte aus verschiedenen Faktoren, die von der Fondsstrategie bis zur Marktdynamik reichen, nicht passen. Die richtige Entscheidung in diesen Situationen zu treffen, erfordert es, im Kontext der eigenen Rolle als VC zu denken und nicht ausschließlich durch die Operator-Brille.

Wie sieht eine normale Woche jetzt im Vergleich zu früher aus, als Sie den Betrieb leiteten?

Es gibt sicherlich Überschneidungen und auch einige Unterschiede.

In fast jeder Rolle, die ich hatte, war der Aufbau von Beziehungen ein wichtiger Bestandteil. Ebenso waren unternehmerisches Denken, die Fähigkeit, sich schnell in neue Bereiche einzuarbeiten, und die Entwicklung von bereichsübergreifendem Fachwissen immer im Kern dessen, was ich tue.

Der Unterschied besteht darin, dass die Tätigkeit in einem Startup eine gewisse Tiefe innerhalb der Branche erfordert, die mit diesem Startup zusammenhängt. Im VC muss man sich über alle Branchen, in denen Deals auftauchen, auf dem Laufenden halten, da man fundierte Entscheidungen treffen muss.

Ich verbringe viel Zeit damit, Gründer zu treffen und ihr Geschäft sowie die Märkte zu verstehen, in denen sie tätig sind. Es gibt auch Recherchen, Due Diligence und Beiträge zur Deal-Strukturierung. Zum Glück bin ich von Natur aus neugierig, daher genieße ich diesen Prozess.

Ein weiterer Unterschied ist, dass Startups eher ein Ausführungsspiel sind, während VC analytischer ist. Man muss auch im VC ausführen, aber man verbringt viel mehr Zeit mit Analysen.

Was hat Sie am meisten überrascht, wie Venture-Capital tatsächlich funktioniert, nachdem Sie von innen dabei waren?

Ich glaube nicht, dass ich generell zu sehr von dem überrascht wurde, was ich erlebt habe, aber ich fand es interessant, nicht nur durch die Linse einer einzelnen Investition, sondern auch durch die Linse eines Fonds denken zu müssen. Die Disziplin und Strenge, die man aus dieser Übung gewinnt, spielen ihre Rolle bei der Entwicklung zu einem vielseitigen Investor.

Was ist der schwierigste Teil der Arbeit, vor dem Sie niemand gewarnt hat?

Ich kam mit klaren Augen über die erwarteten schwierigen Teile der Arbeit, aber ich würde sagen, dass das Treffen von Kapitalallokationsentscheidungen von Natur aus schwierig ist. Das ist die Arbeit.

Deal-Making ist entscheidend, weil Investoren, Gründer und alle anderen Stakeholder korrekt ausgerichtet sein müssen, um starke Exit-Ergebnisse in einem sich entwickelnden Markt wie Afrika zu erzielen.

Für einen Operator, der dies liest und in den VC einsteigen möchte: Was macht einen tatsächlich bei einem Fonds bemerkbar?

Ich würde sagen, Ihre Fähigkeit, solide Investitionsmöglichkeiten zu identifizieren, zu beschaffen und zu bewerten, kommt gelegen. Ein guter Deal-Maker zu sein und Beziehungen aufzubauen hilft ebenfalls.

Wichtig ist auch, den Hebel mitzubringen, den die Arbeit als Operator Ihnen gegeben hat. Zum Beispiel bin ich KI-nativ, und ich habe das in die Art und Weise eingebracht, wie wir als Team und Unternehmen arbeiten.

Ich empfehle auch praxisorientierte VC-Kurse und Schulungen wie die Immerse Africa VC Academy.

Was ist der häufigste falsche Grund, warum Menschen in den VC wechseln wollen?

Sie denken, es ist einfacher oder entspannter. Das ist nicht besonders wahr. Genau wie Startups haben VCs oft Investoren – Limited Partners – und VCs müssen ihren LPs starke Renditen liefern, wenn sie weiterhin im Geschäft bleiben wollen.

Wenn Sie in Ihren ersten Monat bei Oui zurückgehen könnten, was würden Sie sich selbst sagen?

Ich glaube nicht, dass es sich von dem unterscheidet, was ich mir damals gesagt habe oder was ich bisher getan habe. Erscheine und tue jeden Tag die Arbeit. Es summiert sich.