Zscaler (ZS) Aktie steigt um 10% nach Guggenheims Bullischem Upgrade

Wichtigste Erkenntnisse

• Zscaler-Aktien stiegen während der Montags-Sitzung um bis zu 10 %, nachdem Guggenheim sein Rating von Neutral auf Buy hochgestuft hatte
• Das Unternehmen legte ein Kursziel von 214 $ fest, was ein erhebliches Aufwärtspotenzial gegenüber dem aktuellen Handelsniveau von rund 139,73 $ darstellt
• Diese Rating-Änderung erfolgt, nachdem ZS-Aktien gefallen waren, als das Unternehmen für das Geschäftsjahr 2027 ein Umsatz- und ARR-Wachstum von 16–17 % prognostizierte und damit die Schätzungen der Analysten von rund 19 % verfehlte
• Guggenheim-Analysten heben eine robuste Deal-Pipeline hervor und glauben, dass die Aktien nahe am inneren Wert gehandelt werden
• Die GuruFocus-Analyse deutet darauf hin, dass ZS etwa 51 % unter dem fairen Wert gehandelt wird, weist jedoch auf potenzielle Value-Trap-Bedenken hin

Aktien von Zscaler (ZS) starteten mit starkem Schwung in die Montags-Handelssitzung und stiegen um bis zu 10 %, nachdem das Unternehmen einen bullischen Call von Guggenheim erhalten hatte. Das Investmentunternehmen hob sein Rating von Neutral auf Buy an und legte ein Kursziel von 214 $ fest – deutlich über dem Handelsniveau der Aktie von rund 139,73 $.

Zscaler, Inc., ZS

Diese positive Rating-Anpassung erfolgt nur wenige Tage, nachdem ZS einen Ausverkauf erlebte, der durch die Veröffentlichung seiner Quartalsergebnisse ausgelöst wurde.

Die negative Marktreaktion konzentrierte sich auf zukunftsorientierte Prognosen. Zscaler skizzierte Erwartungen für das Umsatz- und Annual Recurring Revenue (ARR)-Wachstum im Geschäftsjahr 2027 im Bereich von 16 % bis 17 %. Der Analystenkonsens hatte für beide Kennzahlen ein Wachstum von knapp 19 % erwartet.

Diese Diskrepanz zwischen dem Unternehmensausblick und den Erwartungen der Analysten löste den anfänglichen Rückgang aus. Die Erholung am Montag deutet darauf hin, dass bestimmte Marktteilnehmer die Reaktion als übertrieben betrachten.

Das Guggenheim-Team, darunter die Analysten John DiFucci und Lawrence Vensko, erkannte den vorsichtigen Charakter der Prognose und stellte fest, dass das Management sie als einen ausgewogenen Ansatz beschrieb. Ihre Forschung legt nahe, dass die aktuelle Bewertung „etwa den inneren Wert der Aktie widerspiegelt, wenn sie hyper-effizient geführt würde und nie wieder wachsen würde."

Diese Charakterisierung argumentiert im Wesentlichen, dass das Abwärtsrisiko auf dem aktuellen Niveau begrenzt erscheint.

Pipeline-Stärke treibt Optimismus an

Das Forschungsteam gab an, dass ihre Channel-Checks eine Vertriebs-Pipeline „reich an großen Deals" aufzeigen. Die Umsetzung dieser Chancen bleibt die entscheidende Variable. DiFucci äußerte Optimismus, während er gemäßigte Erwartungen beibehielt.

Ein interessanter Trend, den es zu beobachten gilt: Zscalers über Channel generierte Umsätze sind von 96 % vor einigen Jahren auf 85 % in Q3 des Geschäftsjahres 2026 gesunken. Diese Entwicklung deutet darauf hin, dass das Unternehmen möglicherweise mehr Enterprise-Deals direkt abschließt, was die Rentabilität künftig verbessern könnte.

Guggenheims Analyse betonte auch ZS' Wettbewerbspositionierung in den SASE- und SSE-Märkten als nachhaltigen Wachstumskatalysator, insbesondere da Unternehmen von älteren hardwarebasierten Firewall-Lösungen abrücken.

In den vergangenen sechs Quartalen hat Zscaler ein organisches neues ARR-Wachstum von durchschnittlich rund 17 % erzielt, was Guggenheim als solide Leistung bezeichnete.

Unterschiedliche Wall-Street-Perspektiven auf ZS

Guggenheims Optimismus wird in der Analysten-Community nicht allgemein geteilt. Sowohl Wells Fargo als auch Evercore ISI Group haben ihre Kursziele für ZS kürzlich gesenkt und dabei Bedenken hinsichtlich des gedämpften Ausblicks angeführt.

Laut GuruFocus-Kennzahlen weist ZS einen GF-Wert von 283,90 $ auf, was darauf hindeutet, dass die Aktien auf dem aktuellen Niveau etwa 51 % unter dem fairen Wert gehandelt werden. Die Plattform kennzeichnet die Aktie gleichzeitig als „Mögliche Value Trap, zweimal nachdenken."

Der GF-Score des Unternehmens liegt bei 62 von 100. Während das Wachstum eine starke Bewertung von 9/10 erhält, erzielen sowohl die Bewertungs- als auch die Momentum-Kennzahlen nur 2/10.

Insider-Transaktionsdaten der vergangenen drei Monate zeigen Aktienveräußerungen in Höhe von 2,4 Millionen $ bei null gemeldeten Käufen.

Zscaler wird mit einem Forward-KGV von 30,28 gehandelt. Das Unternehmen hat eine Marktkapitalisierung von rund 22,6 Milliarden $.

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