Bitcoins starker Rückgang setzt sich fort: Was ist die aktuelle Situation, und was kommt als Nächstes? Hier ist der detaillierte Bericht

Laut den neuesten von Glassnode veröffentlichten Daten schwächt sich der kurzfristige Ausblick für den Bitcoin-Markt weiter ab. Das Unternehmen erklärte, dass Bitcoin bei etwa 71.300 $ gehandelt wird und dass Abwärtsrisiken aufgrund des zunehmenden Verkaufsdrucks im Spot-Handel und der sich beschleunigenden ETF-Abflüsse prominent sind. Die Analyse ergänzte, dass die Marktstruktur derzeit stabil ist, der Schwung jedoch kurzfristig nach unten gerichtet ist.

Wie bekannt ist, gab Strategy heute bekannt, dass es einen symbolischen Bitcoin-Verkauf durchgeführt hatte.

On-Chain-Daten zeigen jedoch, dass die Netzwerkaktivität weiterhin stark bleibt. Das Transfervolumen stieg wöchentlich um 31 Prozent auf 4,6 Milliarden $, während die Einnahmen aus Transaktionsgebühren um 17 Prozent stiegen.

Glassnode stellte jedoch fest, dass diese Aktivität auf den Transfer von bestehendem Kapital zurückzuführen war, nicht auf neue Kapitalzuflüsse. Der monatliche Rückgang der Umlauf-Marktkapitalisierung um 57 %, der sie fast auf null brachte, deutete auf eine erhebliche Verlangsamung der neuen Geldzuflüsse in den Markt hin. Bemerkenswert war auch, dass die Anzahl der aktiven Adressen bei rund 607.000 relativ konstant blieb.

Es wurde festgestellt, dass der Verkaufsdruck auch in den Spot-Märkten erheblich zunahm. Der kumulative Volumendifferenz-Indikator (CVD) fiel scharf von positiven 16 Millionen $ auf negative 6,9 Millionen $, eine Umkehrung von 143 %. Dies zeigt an, dass sich Käufer zurückgezogen haben und die Preisfindung in die Kontrolle der Verkäufer übergegangen ist. Obwohl das Handelsvolumen um 8 % zunahm, wurde festgestellt, dass das gestiegene Volumen auf Verkaufs- und nicht auf Kauftransaktionen zurückzuführen war.

In den Derivatemärkten scheinen Anleger vorsichtiger zu werden. Während die Größe der offenen Positionen in Futures bei 36,7 Milliarden $ konstant blieb, zeigte der Anstieg der Kosten für das Halten von Long-Positionen um 26 %, dass Bullen einen höheren Preis zahlen, um ihre bullischen Erwartungen aufrechtzuerhalten. Der CVD-Indikator in Perpetual-Futures vertiefte sich ebenfalls weiter in den negativen Bereich.

Während das gesamte offene Interesse am Optionsmarkt um 2,3 Milliarden $ zurückging, deutet der Rückgang des 25-Delta-Skew-Indikators von etwa 15 % auf 12 % auf einen leichten Rückgang der Nachfrage nach Absicherung nach unten hin. Dennoch zeigt die hohe Volatilitätsspanne von 24 %, dass Anleger weiterhin mit Preisvolatilität rechnen.

Laut Glassnode war der auffälligste Datenpunkt der Woche die Abflüsse aus Spot-Bitcoin-ETFs. Die Netto-ETF-Abflüsse verdoppelten sich nahezu auf 1,3 Milliarden $, während das Handelsvolumen um 78 % auf 10,9 Milliarden $ stieg. Die Analyse stellte fest, dass institutionelle Anleger nicht nur ihre Positionen reduzierten, sondern dies auch schnell und in großem Maßstab taten. Die MVRV-Ratio, ein Indikator für die Rentabilität von ETF-Investoren, liegt bei 1,25 und deutet darauf hin, dass der durchschnittliche ETF-Investor eine begrenzte Gewinnspanne hat.

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Rentabilitätsindikatoren bestätigen ebenfalls den Marktdruck. Der Prozentsatz des Bitcoin-Angebots im Gewinn fiel von 61,5 % auf 59,8 %, während das realisierte Gewinn/Verlust-Verhältnis auf -0,9 sank, was darauf hindeutet, dass Verluste bei On-Chain-Transaktionen dominanter als Gewinne geworden sind. Der Anstieg der nicht realisierten Nettoverluste auf 4,1 % zeigt, dass ein erheblicher Teil der kürzlich kaufenden Anleger Verluste erlitten hat.

Glassnodes Einschätzung besagt, dass Bitcoin sich derzeit in einer Distributions- und Konsolidierungsphase befindet, und stellt fest, dass, obwohl die On-Chain-Aktivität strukturell gesund erscheint, neue Kapitalzuflüsse ins Stocken geraten sind, der Verkaufsdruck in den Spot-Märkten zugenommen hat und institutionelle Anleger weiterhin über ETFs den Markt verlassen. Laut dem Unternehmen wird das wahrscheinlichste Szenario für Bitcoin seitwärts oder abwärts gerichtete Preisbewegungen bleiben, bis das Wachstum der Marktkapitalisierung wieder beschleunigt und der Spot-CVD-Indikator positiv wird.

*Dies ist keine Anlageberatung.

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