OpenAI reicht US-Börsengang nach Anthropic ein, während KI-Giganten an die öffentlichen Märkte drängen

ChatGPT-Hersteller OpenAI hat kürzlich vertraulich einen Antrag auf ein US-Börsenerstnotierung (IPO) eingereicht, wie das Unternehmen am Montag, den 08.06. mitteilte, und schließt sich damit dem Rivalen Anthropic in dem Vorstoß in Richtung Aktienmarkt an, während Investoren von dem KI-Boom profitieren wollen.

OpenAI hat weder den Umfang noch die Konditionen des Angebots offengelegt und erklärte, dass ein Zeitplan noch nicht feststeht. „Es könnte noch eine Weile dauern, da es Dinge gibt, die wir tun möchten und die als privates Unternehmen wahrscheinlich einfacher umzusetzen sind", heißt es in einer Stellungnahme.

Reuters hatte berichtet, dass der KI-Gigant bei seinem Börsengang, der bereits im September stattfinden könnte, eine Bewertung von bis zu 1 Billion US-Dollar anstrebt.

Bei dieser Bewertung würde OpenAI die Bühne für drei Unternehmen mit Billionen-Dollar-Bewertungen bereiten, die in rascher Folge an die Börse gehen – zusammen gelten sie als der bedeutendste Test für die Risikobereitschaft der Investoren bei wachstumsstarken Technologieaktien in den letzten 10 Jahren.

Elon Musks SpaceX war das erste Unternehmen, das einen IPO-Antrag stellte, der bei Abschluss der größte in der Geschichte wäre – das Unternehmen strebt ein Angebot über 75 Milliarden US-Dollar bei einer Bewertung von 1,75 Billionen US-Dollar an.

Anthropic, das Unternehmen hinter dem viral verbreiteten Coding-Assistenten Claude Code, gab am 01.06. bekannt, vertraulich einen Antrag auf ein US-Börsenerstnotierung eingereicht zu haben, wenige Wochen nachdem es in einer Finanzierungsrunde 65 Milliarden US-Dollar eingesammelt hatte, die es mit 965 Milliarden US-Dollar bewertete.

„OpenAI hält sich alle Optionen offen, während Anthropic mit seiner Einreichung nach einer enormen Finanzierungsrunde einen Schritt voraus ist", sagte Michael Ashley Schulman, Partner bei Cerity Partners.

Auf Prognosemärkten, wo Händler auf den Ausgang zukünftiger Ereignisse wetten, hatten die meisten Teilnehmer erwartet, dass OpenAI vor Anthropic einen IPO-Antrag stellen würde.

Das KI-Zeitalter

Die Börsengänge von Anthropic und OpenAI würden eine transformative Phase für die Technologiebranche und die globalen Märkte verdeutlichen, in der künstliche Intelligenz schnell zum prägenden Investitionsthema des Jahrzehnts aufsteigt.

OpenAI gab Anfang dieses Jahres bekannt, dass es bei einer Bewertung von 840 Milliarden US-Dollar 110 Milliarden US-Dollar von einer Reihe gewichtiger Geldgeber einschließlich SoftBank, Amazon und Nvidia einsammelt.

Gleichzeitig wurde bekannt gegeben, dass ChatGPT mehr als 900 Millionen wöchentlich aktive Nutzer und über 50 Millionen zahlende Abonnenten hat.

Der IPO-Antrag folgt auf die Neuverhandlung der Partnerschaft von OpenAI mit Microsoft, einem seiner frühesten Investoren, was dem KI-Pionier ermöglichte, neue Partnerschaften mit Unternehmen wie Amazon.com und Alphabets Google einzugehen.

Das frühe Investment des Windows-Herstellers, das sich seit 2019 auf insgesamt 13 Milliarden US-Dollar beläuft, hat den Weg für den raschen Aufstieg von OpenAI geebnet und das Wachstum von Microsofts Azure Cloud-Computing-Geschäft vorangetrieben.

Im März erklärte OpenAI, monatliche Einnahmen von 2 Milliarden US-Dollar zu erzielen und dabei etwa viermal schneller zu wachsen als Unternehmen, die das Internet- und Mobilzeitalter geprägt haben, darunter Alphabet und Meta META.O.

Zum Vergleich: Ende 2024 lagen die vierteljährlichen Einnahmen bei etwa 1 Milliarde US-Dollar.

OpenAI teilte Investoren während seiner jüngsten Finanzierungsrunde mit, dass es laut einer mit der Angelegenheit vertrauten Quelle erst 2030 mit Rentabilität rechne.

Herausforderer gewinnen an Dynamik

Doch die von OpenAI ins Leben gerufene Branche ist schnell überfüllt geworden, und Investoren prüfen kritisch, ob der meteorithafte Aufstieg des KI-Sektors nachhaltig ist.

Anthropic hat sich als einer der größten Rivalen etabliert, mit stark steigender Nachfrage nach seinem Claude-KI von Softwareentwicklern für ihre Programmieraufgaben, und einige Unternehmen setzen sein Spitzenmodell Mythos ein, um Schwachstellen in ihrem Code aufzudecken.

Während die Blockbuster-Angebote frischen Schwung in den US-IPO-Markt bringen könnten, warnen einige Banker, dass sie auch Kapital aufsaugen könnten, das sonst in kleinere Deals fließen würde.

„Was OpenAI nicht will, ist, dass das öffentliche Marktkapital sich erschöpft", sagte Gil Luria, Managing Director bei D.A. Davidson. „Nicht nur SpaceX und Anthropic stehen in der IPO-Warteschlange vor ihm, auch große börsennotierte Konkurrenten könnten jeweils Dutzende Milliarden Dollar durch Sekundäremissionen am öffentlichen Markt aufnehmen, so wie Google es gerade letzte Woche abgeschlossen hat."

Das von Musk geführte SpaceX geht diese Woche an die Börse.

Gemeinnützige Wurzeln lösen Rechtsstreit aus

OpenAI wurde 2015 als forschungsorientierte gemeinnützige Organisation gegründet, schuf aber vier Jahre später eine gewinnorientierte Tochtergesellschaft, um die stetig steigenden Kosten der Entwicklung künstlicher Intelligenzsysteme zu finanzieren.

Seine ungewöhnliche Struktur, bei der die gemeinnützige Organisation die Kontrolle über die gewinnorientierte Einheit hatte, geriet Ende 2023 unter starke Beobachtung, als CEO Sam Altman kurzzeitig abgesetzt wurde, bevor er wenige Tage später nach dem Protest der Mitarbeiter zurückkehrte.

Im Dezember 2024 stellte OpenAI Pläne vor, seine Struktur durch die Gründung einer Public Benefit Corporation umzugestalten, und erklärte, dieser Schritt würde ihm helfen, deutlich mehr Kapital aufzunehmen und gleichzeitig die von seiner gemeinnützigen Muttergesellschaft auferlegten Beschränkungen zu lockern.

Die Umstrukturierung von OpenAI wurde schnell kontrovers, nachdem sein früherer Unterstützer Musk scharfe Kritik äußerte und OpenAI anschließend verklagte, wobei er Altman und andere Führungskräfte beschuldigte, die gemeinnützige Organisation in ein Vehikel zur privaten Bereicherung verwandelt zu haben.

Ein US-Gericht entschied im Mai gegen Musk in seiner Klage und befand, dass das KI-Unternehmen gegenüber dem reichsten Menschen der Welt nicht haftbar sei, weil es angeblich von seiner ursprünglichen Mission, der Menschheit zu nützen, abgewichen sei.

Das einstimmige Urteil beseitigte eine wesentliche Belastung für den Börsengang, wobei Analysten sagten, es habe eine wichtige rechtliche Hürde aus dem Weg geräumt. – Rappler.com