Bitcoins (BTC) On-Chain-Daten haben gerade ein großes Warnsignal ausgelöst

Bitcoin zeigt Anzeichen einer Kapitulationsphase, da Kapital weiterhin das Netzwerk verlässt und Investoren Verluste auf dem gesamten Markt realisieren, so die neueste Analyse des Krypto-Analysten Axel Adler Jr.

Daten deuten darauf hin, dass Bitcoins Realized Cap 30D Change auf -1,1 % gesunken ist. Dies ist das erste Mal seit Mitte März, dass der Abfluss dieses Niveau erreicht hat.

Kapitulationssignale

Die Realized Cap misst den aggregierten Wert aller Bitcoin basierend auf dem Preis, zu dem Coins zuletzt bewegt wurden, und ihre 30-Tage-Veränderung wird verwendet, um zu verfolgen, ob Kapital in das Netzwerk einfließt oder es verlässt. Adler erklärte, dass die Realized Cap von ihrem Höchststand Mitte Mai von etwa 1,087 Billionen US-Dollar um rund 12 Milliarden US-Dollar auf 1,075 Billionen US-Dollar gesunken ist.

Das Tempo der Kontraktion beschleunigte sich in den letzten Tagen ebenfalls stark. Am 01.06. lag der Indikator noch bei -0,15 %, doch bis zum 08.06. war er auf -1,1 % gefallen. Im gleichen Zeitraum fiel der BTC-Preis von 82.000 US-Dollar auf 63.000 US-Dollar, was einem Rückgang von 23 % entspricht. Laut der Analyse ist das aktuelle Tempo der Abflüsse bereits mit der Frühphase des Kapitulationsereignisses vom März vergleichbar, als der Indikator schließlich auf -2,4 % fiel. Dies deutet darauf hin, dass noch Raum für eine weitere Verschlechterung besteht, bevor die Bedingungen die März-Extremwerte erreichen.

Das erste positive Zeichen wäre eine Stabilisierung der 30-Tage-Veränderung nahe null, bevor sie sich nach oben wendet. Bis dahin bleibt das Marktregime negativ.

Die Analyse ergab außerdem, dass Bitcoins Adjusted SOPR SMA-30, oder aSOPR, der misst, ob Coins mit Gewinn oder Verlust verkauft werden, am 28.05. unter die entscheidende 1,0-Marke gefallen ist und seitdem 13 aufeinanderfolgende Tage unter dieser Schwelle geblieben ist.

Der aktuelle Wert von 0,987 zeigt an, dass On-Chain bewegte Coins mit einem durchschnittlichen Verlust von etwa 1,3 % verkauft werden. Der Indikator hat sich seit dem Unterschreiten der 1,0-Marke weiter nach unten entwickelt, ohne eine nennenswerte Erholung.

Daher ist eine anhaltende Periode mit einem aSOPR unter 1 ein klassisches Zeichen dafür, dass schwache Hände aus dem Markt gespült werden. Adler fügte hinzu, dass die Verkäufer die Kontrolle behalten, bis der Indikator nach oben dreht und die 1,0-Marke erneut testet. Der Analyst sagte, der wichtigste Auslöser für einen Regimewechsel wäre eine Erholung des aSOPR über 1,0 zusammen mit einer Stabilisierung der Realized Cap-Abflüsse. Bis diese Signale erscheinen, befindet sich der Markt weiterhin in einem Kapitulationsregime, mit dem Risiko tieferer Abflüsse in Richtung des März-Extremwerts von -2,4 %.

Historischer Rentabilitäts-Reset

Separate Daten von CryptoQuant enthüllten, dass Bitcoins Percent Supply in Profit-Metrik sich dem 45 %-Niveau nähert. Dieser Bereich hat sich historisch gesehen mit tieferen Korrekturen und Kapitulationsphasen zusammengefunden. Der Rückgang zeigt, dass die jüngste Kursschwäche nicht mehr nur eine kleine Gruppe von Inhabern betrifft, da ein wachsender Anteil des Bitcoin-Angebots nun sein unrealisiertes Gewinnpolster verloren hat.

CryptoQuant fügte hinzu, dass eine ähnliche Rentabilitätskompression in früheren Zyklen oft stattfand, als schwächere Hände den Markt verließen, während langfristige Investoren schrittweise Coins akkumulierten.

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