Bitcoin-Tiefpunkt noch nicht erreicht? Dieser Indikator befindet sich noch in der Übergangsphase

On-Chain Daten zeigen, dass sich der Bitcoin PnL Index derzeit in einer Übergangsphase befindet, die historisch gesehen zu Tiefpunkten geführt hat, jedoch nicht unmittelbar.

Bitcoin PnL Index ist zuletzt gefallen

In einem neuen Beitrag auf X hat Community-Analyst Maartunn den neuesten Trend im Bitcoin PnL Index besprochen, der die Daten einiger wichtiger On-Chain Daten zu einem einzigen Bewertungsindikator für BTC zusammenführt.

Die Kennzahlen umfassen das MVRV Ratio, NUPL und LTH/STH SOPR. Die ersten beiden befassen sich mit nicht realisierten Gewinnen/Verlusten der Anleger, während die letzte mit den Gewinnen/Verlusten zusammenhängt, die Positionsbesitzer durch ihre Transaktionen realisieren.

Hier ist das von Maartunn geteilte Diagramm, das den Trend des 365-Tage gleitenden Durchschnitts (MA) des Bitcoin PnL Index über die Geschichte der Kryptowährung zeigt:

Wie im obigen Diagramm dargestellt, folgt der 365-Tage MA des Bitcoin PnL Index seit Q4 2025 einem konsistenten Abwärtstrend, was den bärischen Markt widerspiegelt.

Bisher hat der Indikator den positiven Bereich nicht verlassen, was darauf hindeutet, dass die Kryptowährung zumindest aus der Perspektive dieser Kennzahl noch nicht „unterbewertet" ist.

Im Diagramm ist erkennbar, dass historische Tiefpunkte im Bärischen Markt im Allgemeinen aufgetreten sind, als der PnL Index in die rote Zone gefallen ist. Daher ist es möglich, dass sich ein ähnlicher Trend in diesem Zyklus wiederholen wird.

Allerdings sollte man bedenken, dass sich der aktuelle Zyklus in der Bullischen Marktphase bereits von den vorherigen unterschieden hat. In vergangenen Zyklen gab es einen einzigen Hauptgipfel im PnL Index, der mit dem Markthoch zusammenfiel. Dieser Zyklus hingegen erlebte die Bildung von zwei ähnlich großen Gipfeln, die mit den Q1- und Q4-2025-Hochs einhergingen.

Daher bleibt abzuwarten, wie die Entwicklung des Indikators aussehen wird, wenn dieser Bärische Markt ausgelaufen ist, und ob sie der der vorherigen Zyklen ähneln wird.

In anderen Nachrichten hat die jüngste bärische Kursentwicklung dazu geführt, dass die Bitcoin-Kurzfristinhaber (STH) Wale in einen tiefen Verlustzustand gefallen sind, wie der Analyst in einem weiteren X-Beitrag hervorhob.

Die STH-Wale beziehen sich auf BTC-Investoren, die mindestens 1.000 Token in ihrer Wallet halten und die Kryptowährung innerhalb der letzten 155 Tage gekauft haben. Unten ist ein Diagramm, das zeigt, wie der Nettoprofit/-verlust dieser enormen Investoren derzeit aussieht.

„Short-Term Holder Whales sitzen nun auf einem nicht realisierten P&L von -16,4 Mrd. USD, dem tiefsten Stressniveau in diesem Zyklus", bemerkte Maartunn.

BTC-Kurs

Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Artikels bewegt sich Bitcoin bei etwa 61.700 USD, was einem Rückgang von über 6 % in den letzten sieben Tagen entspricht.